Исследование и оценка собственного капитала по данным отчёта об изменениях капитала
Дипломная работа - Бухгалтерский учет и аудит
Другие дипломы по предмету Бухгалтерский учет и аудит
?стоянии.
.11 Оценка финансовой несостоятельности (банкротства) предприятия
Несостоятельность (банкротство) предприятия - это неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.
В курсовой работе используются 2 метода:
. Методика, применяемая в РФ (Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утверждённые Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве)).
. Модели, разработанные зарубежными экономистами.
Оценим степень финансовой несостоятельности по российской методике.
Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса предусматривают 2 основных этапа работ:
На первом этапе определяется состояние структуры баланса предприятия путём расчёта двух коэффициентов:
. коэффициент текущей ликвидности:
Ктл= А/КО,
где А - фактическая стоимость находящихся у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов;
КО - наиболее срочные обязательства предприятия в виде различных кредиторских задолженностей, краткосрочных кредитов и займов.
В таблице уже рассчитан данный коэффициент на начало и конец периода:
На нач. г.: Ктл= 4,43
На кон. г.: Ктл=2,3
. коэффициент обеспеченности собственными средствами:
Косс= Сос/З,
где Косс- величина собственных оборотных средств;
З - стоимость запасов (фактическая стоимость находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершённого производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов).
Рассчитаем данный коэффициент:
На нач. г.: Косс= (490-190)/290 = (42590-14148)/40314 = 0,71
На кон. г.: Косс= (51602-25500)/52769 = 0,49
Если Ктл < Ктлнорм = 2, где Ктлнорм - установленное в РФ нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2, то предприятие считается имеющим неудовлетворительную структуру баланса и является кандидатом в банкроты. Если Косс < Косснорм = 0,1, где Косснорм - установленное в РФ нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами, равное 0,1, то предприятие считается имеющим неудовлетворительную структуру баланса и является кандидатом в банкроты.
Из приведённых выше расчётов можно сделать вывод о том, что предприятие имеет удовлетворительную структуру баланса.
На втором этапе рассчитаем коэффициент утраты платёжеспособности (Куп) за период, равный 3 месяцам, по формуле:
Куп= (Ктлк+3/12(Ктлк-Ктлн))/Кнорм,
где Ктлк - коэффициент текущей ликвидности в конце отчётного периода;
Ктлн - коэффициент текущей ликвидности в начале отчётного периода;
Кнорм - нормативный коэффициент текущей ликвидности, равный 2.
При Куп > 1 предприятие имеет возможность не утратить платёжеспособность; при Куп < 1 у предприятия имеется возможность её утратить.
Куп= (2,3+3/12(2,3-4,43))/2 = 0,88
Далее рассчитаем коэффициент восстановления платёжеспособности:
Кв= (Ктлк+6/12(Ктлк-Ктлн))/Кнорм= (2,3+6/12(2,3-4,43))/2 = 0,62
Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность (что видно из приведённых выше расчётов).
Для оценки рейтинга субъектов хозяйствования и степени финансового риска довольно часто используются методы многомерного рейтингового анализа. В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и другие, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
Однако наиболее широкую известность получила формула Z - счёта Э. Альтмана .
Рассчитаем вероятность банкротства по пятифакторной модели Э. Альтмана:
= 1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1К5
Таблица 11 Расшифровка формулы Э. Альтмана (пятифакторная модель)
Коэф-тыНаименование коэффициентовФормулы определения коэффициентовРасчёт по строкамЗначения коэффициентов дляНа начало годаНа конец года К1Доля оборотных средств в активахТекущие активы/Общая величина активов (290/300)0,740,67 К2Рентабельность активовНераспределённая прибыль/Величина активов 190(Ф №2)/ ((300н.г.+300к.г.)/2)0,160,042 К3Прибыльность активовОперационная прибыль/Общая величина активов 050(Ф №2)/3000,270,1 К4Рыночная стоимость активовРыночная оценка СК/Краткосрочные обязательства 490/(610+620+630+660)4,762,39 К5Отдача всех активовОбъём реализованной продукции/Общая стоимость активов 010(Ф №2)/3002,050,86Рассчитаем вероятность банкротства:
На нач. г.: Z = 1,2*0,74+1,4*0,16+3,3*0,27+0,6*4,76+2,05 = 6,91
На кон. г.: Z = 1,2*0,67+1,4*0,042+3,3*0,1+0,6*2,39+0,86 = 3,49
Таблица 12 Вероятность банкротства в зависимости от значения Z
Значение Z-счёта для ОАОВероятность банкротства1,8 и нижеОчень высокаяОт 1,8 до 2,7ВысокаяОт 2,7 до 2