Инвестиционные проекты
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
?тельность проектов к изменению ставки дисконта с учетом угла наклона графиков. И проранжируем проекты по чувствительности к изменению ставки дисконта от наиболее эффективного к наименее эффективному.
Анализируя данный график, можно сделать вывод, что наименее чувствительным к изменению ставки дисконта является проект, у которого угол наклона наиболее пологий. Так проект Б является наименее чувствительным к изменению ставки дисконта (ЧТС при ставке дисконтирования от 0% до 50% меняется от -1587,98 тыс. руб. до 9607,5 тыс. руб., что сотавляет 11195,48 единиц). За ним следует проект А (15802,97 единиц), третьим является проект Г (26235,71 единиц), четвертым проект Д (29508,2 единиц). А самым чувствительным является проект В, он находится в пределах от 12043,69 тыс.руб. до 52155 тыс.руб, что составляет изменение в диапазоне 40111,31 единиц.
Задание 5
На основе данных Таблицы 2 дисконтированных денежных потоков по проектам, сформированной в Задании 3, рассчитаем показатель дисконтированного срока окупаемости по каждому проекту. При этом дисконтированный срок окупаемости проекта рассматривается как период, за который дисконтированные доходы (текущая стоимость доходов) по проекту полностью возмещают дисконтированные затраты (текущая стоимость затрат).
РР=КВ/Прибыль продисконтированная
Проект А РР=27450/(2745*0,847)=27450/2325,02=11,81 года
Проект Б так как доходы по годам разные, то срок окупаемости рассчитываем кумулятивным способом.
РР=(10980-9300,06)/3343,41 =0,5 года
РР=2+0,5=2,5года
Проект В РР=5490/ (9607,5*0,847)=5490/8137,55=0,67 года
Проект Г РР=54900/ (16470*0,847) =54900/13950,09=3,94года
Проект Д
В проекте Д дисконтированные затраты не покроются дисконтированными доходами, следовательно проект не окупится в течение срока его жизни (6 лет).
Задание 6
На основе данных Таблицы 2, сформированной в Задании 3, рассчитаем величину индекса прибыльности по каждому проекту. Показатель представляет собой отношение суммы дисконтированных выгод проекта к общей сумме дисконтированных затрат.
PY= -
Проект А PY=(2745*0,847+2745*0,718+2745*0,609+2745*0,516+
+2745*0,437+2745*0,370+2745*0,314+2745*0,266+2745*0,225+2745*
*0,191) / 27450= 0,42 руб.
Проект А является неэффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль недополучает дохода в размере 58 копеек.
Проект Б PY=(10980*0,847+5490*0,609+2745*0,437+1372,5*0,314) /10980=1,3 руб.
Проект Б является эффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль получает прибыль в размере 30 копеек.
Проект В PY=(9607,5*0,847+9607,5*0,718+9607,5*0,609+9607,5*0,516+9607,5*0,437+9607,5*0,370) / 5490= 6,12 руб.
Проект В является эффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль получает прибыль в размере 5,12 рубля.
Проект Г PY=(16470*0,847+16470*0,718+16470*0,609)/54900=0,65 рубля.
Проект Г является неэффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль недополучает дохода в размере 35 копеек.
Проект Д PY = (549*0,847+1098*0,718+2196*0,609+4392*0,516+8784*0,437+17568*0,370) / 27450= 0,55 руб.
Проект Д является неэффективным, т.к. инвестор на каждый вложенный рубль недополучает дохода в размере 45 копеек.
Задание 7.
Проведенный инвестиционный анализ позволяет сделать следующие выводы:
.Рассчитав баланс потоков движения денежных средств по каждому проекту (в тыс. рублей), можно заметить, что в проектах Б,В,Д притоки денежных средств превышают оттоки. Это говорит о том, что инвестор получит доход по проектам без учета процентной ставки в размерах: проект Б 9607,5 тыс.руб, проект В 52155 тыс.руб, проект Д 7137 тыс.руб.
Проект Г принесет инвестору убыток в размере 5490 тыс.руб.
Проект А не принесет инвестору прибыли, но покроет все расходы.
.При осуществлении данных инвестиционных проектов может быть получена положительная чистая современная стоимость будущих денежных потоков. ЧТС проекта Б= 3294 тыс.руб., проекта В= 28107,43 тыс.руб. Это свидетельствует о том, что данные проекты могут быть приняты к реализации.
Проекты А,Г,Д не следует реализовывать, так как они не прибыльны, их ЧТС<0. ЧТС проекта А= -16030,71 тыс.руб., проекта Г= -19094,22 тыс.руб., проекта Д= -12254,22 тыс.руб.
.Для выбора самого привлекательного и эффективного для инвестора проекта нужно более конкретно проанализировать притоки и оттоки денежных средств по данному проекту. На величину ЧТС существенное влияние оказывает структура денежных потоков: чем больше притоки наличности в первые годы экономической жизни проекта, тем больше итоговая величина ЧТС и тем быстрее будут возмещены производственные затраты. Наиболее прибыльным с этой точки зрения будет проект В, потому что его притоки наличности в первые годы составляют 16470 тыс.руб., что больше чем по проектам А,Б,Г,Д.
.Так же на величину ЧТС оказывает влияние размер дисконтной ставки, поэтому при анализе инвестиционных проектов необходимо определить ЧТС при широком диапазоне ставок. В данном случае мы определили ЧТС при ставке дисконтирования в диапазоне от 0% до 50% с шагом 5%.
.Графический анализ показал, что все графики имеют тенденцию к снижению при ставке дисконтирования от 0% до 50 % с шагом 5%. Следовательно, чем больше ставка дисконтирования, тем меньше прибыли получит инвестор на вложенный капитал. По графику можно сделать вывод, что наиболее эффективен проект В, потому что его ЧТС при ставке дисконтирования от 0% до 50% >0 в отличие от остальных проектов, графики которых частично находятся в отрицательной плоскости.
.Рассчитав простой срок окупаемости, можно сделать вывод, что быстрее всех окупится проект В (0,57 года), следующим проект Б (1год), проект Г(3,3 года), самый долгоокупаемый проект ?/p>