Инвестиционные операции коммерческих банков
Контрольная работа - Банковское дело
Другие контрольные работы по предмету Банковское дело
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию
Финансово-экономический факультет
Кафедра банковского дела и страхования
Лабораторная работа
по дисциплине Операции банков на рынке ценных бумаг
Инвестиционные операции коммерческих банков
Задача 1
Структура инвестиционного портфеля коммерческого банка характеризуется следующими данными:
Вид объектов инвестированияДоля в портфеле, в %Валютный депозит10Акции молодых наукоёмких компаний45Обыкновенные акции крупных компаний - эмитентов15Краткосрочные государственные ценные бумаги20Недвижимость10
Определите тип портфеля с позиции:
А) видов включенных в него активов и видов инвестирования;
Б) целей инвестирования: доходности, прироста вложений, риска.
Ответ обоснуйте.
Решение:
А) С точки зрения включенных в портфель активов, можно назвать данный портфель портфелем роста. Цель данного инвестора - рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов, однако дивидендные выплаты производятся в небольшом размере, поэтому именно темпы роста курсовой стоимости акций молодых наукоёмких компаний в ближайшем будущем будут составлять значительный удельный вес этого портфеля. А если говорить о конкретном типе портфеля роста, то данный портфель является портфелем среднего роста: 55% составляют вложения с повышенной долей риска (акции молодых наукоёмких компаний и валютный депозит) и 45% - низкорискованные активы.
Б) С позиции доходности данный портфель является умереннодоходным: недвижимость и акции молодых наукоёмких компаний в данном портфеле обладают высоким доходом, валютный депозит и акции известной компании-эмитента - умеренным доходом, а краткосрочные государственные ц.б. - низкой.
С позиции прироста вложений данный портфель можно классифицировать как портфель агрессивного роста, так как в его структуре около половины - 45% - занимают акции молодых, наукоёмких, инновационных компаний.
С позиции риска портфель следует отнести к группе умереннорискаванных, так как ту половину активов, которые подвержены большим рискам (акции молодых наукоёмких компаний), балансируют активы с низким и умеренным уровнем риска.
В целом, данный портфель с учетом всех вышеназванных факторов можно назвать сбалансированным портфелем дохода и роста.
Задача 2
По приведенной ниже структуре инвестиционных портфелей (в % к общей сумме вложений) коммерческих банков определите тип инвесторов с точки зрения:
А) безопасности вложений;
Б) ориентированности на прирост капитала или на текущий доход.
Состав портфеляБанк АБанк БАкции новых наукоемких компаний55Облигации федерального займа5010Акции крупных компаний-эмитентов1560Корпоративные облигации3025
Ответ обоснуйте.
Решение:
А) Под безопасностью понимается защита инвестиций от потрясений на рынке инвестиций и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту стоимости вложения, т.е. эти цели в известной степени альтернативны.
Половину портфеля банка А составляют ОФЗ, а одну треть - корпоративные облигации. Традиционно считается, что инвестиции в государственные облигации - безрисковые. Потому и доходность государственных облигаций на 4-5% годовых ниже доходности корпоративных облигаций. Государственные облигации размещаются и обращаются в секции государственных ценных бумаг на ММВБ. Рынок государственных облигаций характеризуется высокой ликвидностью и большими объемами эмиссии.
У этого портфеля одна половина вложений обеспечивает сверхнадежность, принося незначительный доход, вторая - гораздо больший доход также с незначительным уровнем риска. Данный портфель следует классифицировать как портфель регулярного дохода.
Портфель банка Б нельзя назвать сверхнадежным, так как 60% его вложений составляют акции крупных компаний-эмитентов, которые являются просто надежными, а значит подвержены риску. Эти крупные компании характеризует высокая доходность и ликвидность. Если что-то случится в их отрасли, финансово помочь им может только государство.
Инвестиционный портфель банка Б следует классифицировать как портфель доходных бумаг.
Б) Если рассматривать данные инвестиционные портфели со стороны доходности и нацеленности на прирост капитала, то портфель банка Б смотрится значительно выгоднее портфеля банка А, так как весомой его составляющей является акции крупных эмитентов - доходные вложения. Портфель банка А является просто ориентированным на текущий доход, никакой перспективы прироста капитала так, в принципе, не наблюдается.
Задача 3
Предложите возможные варианты инвестирования, если целью банка-инвестора являются:
А) консервативность вложений;
Б) максимальный доход.
Оценки показателей доходности, ликвидности и риска для каждого вида активов ранжированы по 10-бальной системе.
инвестиционный портфель банк вложение
Вид активаДоходностьЛиквидностьРискГосударственные, краткосрочные ценные бумаги794Облигации675Акции868
Решение:
А) Принцип консервативности - соотношение между высоконадежными и рискованными долями поддерживается таким, чтобы возможные потери от рискованной доли с подавляющей вероятностью покрывались доходами от надежных активов.
Государственные, краткосрочные це