Инвестиционная деятельность предприятия как фактор конкурентоспособности на материалах ОАО "ГМС – НАСОСЫ"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?тивного оборудования с ЧПУ. Данный этап позволит в несколько раз снизить трудоемкость изготовления деталей, максимально снизить влияние человеческого фактора на процесс обработки, сократить сроки переналадки оборудования и подготовки к производству новых деталей. Данное направление должно предполагать кооперирование внутри предприятий Группы для увеличения загрузки оборудования однотипными деталями и обязательные технико-экономические обоснования решений;
. направление - модернизация или поддержание в надлежащем состоянии специальных станков и линий. Данный этап ставит своей задачей комплекс мероприятий, направленных на поддержание паспортных данных специальных станков. Полноценная замена таких станков является сложным и дорогостоящим процессом, поэтому окончательное решение об их замене целесообразно делать только при заключении службы главного механика об окончательном износе оборудования и при рассмотрении нескольких альтернативных решений с технико-экономическими обоснованиями решений. Также в рамках этого направления проводится оценка объёмов капитального ремонта станочного парка ремонтной службой предприятия.
. направление - создание специализированных подразделений для увеличения объёмов ежегодно проводимых модернизаций и капитальных ремонтов собственными силами. Работа со стабильно функционирующими ремонтными предприятиями (ремонт на СРП) по крупногабаритному оборудованию.
Условия финансовой реализуемости и показатели эффективности рассчитываются на основании денежного потока.
Рассмотрим пример: На предприятии ОАО ГМС Насосы возникла идея осуществить техничное перевооружение одного из ведущих цехов с целью снижения издержек производства и улучшения качества продукции.
На основании разработки бизнес - плана было установлено, что на осуществление технического перевооружения цеха потребуются инвестиции в размере CL=1,5 млрд руб., а доходы R( денежные потоки ) по годам составят:1-й год- 0,5 млрд руб.; 2-й год -1; 3-й год -1,7; 4-й год -2,5 ; 5-й год -3,2 млрд. руб. Нормативный срок службы оборудования составляет 5 лет. Ставка дисконта принимается на уровне 12% (согласно таблицы 2). Требуется определить показатели эффективности инвестиций на техническое перевооружение цеха.
Чистым доходом (ЧД, PV) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:
ЧД=?ГДk/(1+r)k(1)
где ГДk - размер годового дохода за k лет,процентная ставка.
ЧД(RV)=
Суммирование распространяется на все шаги расчетного периода.
Важнейшим показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход (ЧДД, интегральный эффект, NPV) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период.
ЧДД рассчитывается по формуле:
ЧДД=?ГДk/(1+r)k-ИИ(2)
где ИИ - величина исходной инвестиции.
ЧДД (NPV)=5,853-1,5=4,353 млрд. руб.
ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом неравноценности эффектов (а также затрат, результатов), относящихся к различным моментам времени.
Чистая текущая стоимость составляет 4,353 млрд. руб., т.е. является положительной. Следовательно, экономически целесообразно вкладывать инвестиции на техническое перевооружение цеха.
Разность ЧД - ЧДД нередко называют дисконтом проекта.
Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧДД проекта был положительным.
Критерий ЧДД:
отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия проекта;
аддитивен в пространственно-временном аспекте, т.е. ЧДД зависит от длительности периода расчета, а ЧДД различных проектов можно суммировать для нахождения общего эффекта.
Проект считается эффективным, если ЧДД от его реализации положителен. Чем больше значение ЧДД, тем эффективнее проект. При отрицательном значении ЧДД проект убыточный. ЧДД является основным показателем эффективности проекта. Внутренняя норма доходности (ВНД, внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности, IRR). В наиболее распространенном случае инвестиционные проекты, начинающихся с (инвестиционных) затрат и имеющих положительный ЧДД, внутренней нормой доходности называется положительное число Ев, если:
при норме дисконта Е - Ев чистый дисконтированный доход проекта обращается в 0,
это число единственное.
При оценке эффективности инвестиционных проектов значение ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта Е. Инвестиционные проекты, у которых ВНД > Е, имеют положительный ЧДД и поэтому эффективны. Проекты, у которых ВНД 1, в противном случае проект убыточный.
Логика критерия ИД такова:
характеризует доход на единицу затрат;
он наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограниченности общего объёма инвестиций.
В ряде случаев определяется показатель рентабельности инвестиций (РИ), показывающий, сколько денежных единиц чистого дохода принесет с учетом дисконтирования одна денежная единица, инвестированная в проект:
РИ=ЧДД/К (3)
Показатели ЧДД, ВНД, ИД и Е связаны очевидными соотношениями:
если ЧДД > 0, то одновременно ВНД>Е и ИД>1;
если ЧДД<0, то ВНД К, то выгодно вкладывать инвестиции;
если Д r, то фирме выгодно вкладывать инвестиции.
В 1994 году были изданы Методические рекомендации по оценке эффе?/p>