Инвестиции: сущность, виды, роль
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?в остается по преимуществу сфера вложений с высокой прибыльностью. Все, что так или иначе связано с качеством институциональной среды, инвестора отталкивает. Недавний пример - отказ Wall-Mart (крупнейшей в мире розничной сети) покупать Ленту потому, что дью-дилидженс заняла бы слишком много времени, и последующее закрытие российского представительства иностранного торгового гиганта. Вложениям в России Wall-Mart предпочел инвестиции в Южной Африке.
Мировая инвестиционная активность в целом еще не восстановилась. Однако этот факт не может служить для России оправданием. В отличие от России, ПИИ в других странах растут. Данные по США указывают на то, что прямые инвестиции за рубеж выросли примерно в 2 раза в первом квартале по отношению к предыдущему году, и динамика инвестиций в Россию в первом квартале уходящего года позволяла надеяться, что иностранный инвестор придет и в нашу страну: восстановился приток портфельных инвестиций (в первом квартале года они выросли в 2,5 раза) и кредитов на срок свыше 180 дней (рост почти на четверть). Но удельный вес портфельных инвестиций традиционно мал и не превышает 2% всех иностранных инвестиций, поэтому они не оказали значительного влияния на общую ситуацию, и прямые и прочие инвестиции не пошли вслед за портфельными инвестициями и кредитами. Значит и на выходе из кризиса страна сталкивается с дефицитом длинных денег, необходимых для крупных инвестиций.
Резкое падение инвестиционной активности статистически фиксируется в начале 2009 г. И это естественно. Кризис, пришедший в страну в октябре 2008 г., к началу следующего уже привел к массовому сжатию инвестпрограмм. Однако иностранные инвестиции в России начали угасать еще раньше. Уже с начала 2008 г. прирост иностранных инвестиций по отношению к предыдущему году отрицателен. Единственное исключение - первый квартал 2010 г. (рост в 2,5 раза к первому кварталу 2009 г.).
Сегодня вложения в основной капитал в российской экономике оторвались от дна (падение в 2009 г. составило 25%), а иностранные инвестиции в целом за три квартала снизились на 13% к предыдущему году (см. диагр. 1). Таким образом, сегодня объем прямых иностранных инвестиций составляет примерно 10% от пиковых показателей 2007 г. Другими словами, экономика восстанавливается вяло, а прямые иностранные инвестиции (ПИИ) не работают в качестве драйверов роста. Между тем, ПИИ, в предкризисные годы дававшие десятую часть общего объема инвестиций в российской экономике, в принципе могли бы сыграть.
Зарубежные инвесторы не удовлетворены либо темпом роста экономики, либо отсутствием прозрачности в бизнесе и сложностью сотрудничества с российскими институтами. Между тем, у иностранного инвестора есть богатство выбора.
Диаграмма 1. Прирост иностранных инвестиций в Россию по видам, накопленным итогом
Поотраслевая разбивка ПИИ, однако, показывает одну новую тенденцию - рост вложений в обрабатывающие производства (см. табл. 1). Также, что и неудивительно, растут инвестиции в топливный сектор. Однако резко снизились инвестиции в торговые и транспортные предприятия.
Таблица 1. Поступление иностранных инвестиций, всего, млн долл.
Январь-сентябрь2006200720082009Всего35 32387 93675 79254 738Добыча полезных ископаемых8 16515 1698 2105 715Обрабатывающие производства9 06021 60326 48115 029Электроэнергетика2402363 383386Строительство4451 0942 499728Торговля7 38137 20717 91816 277Транспорт и связь4 3805 7252 2378 512
Отмечен активный рост инвестиций в рынок коммерческой недвижимости России
Объем инвестиций в российскую коммерческую недвижимость в 1 квартале 2011 года составил $589,1 млн, что на 50% больше аналогичного показателя 2010 года (рис.1)
(рис.1)
2. Инвестиции в Российской Федерации
.1 Состояние и проблемы инвестирования в современной экономике России
Инвестиции в Россию в 2010 году оказались ниже кризисного уровня. Восстановление цен на нефть в 2010 году не вернуло в Россию иностранных инвесторов. По данным Росстата, прямые иностранные инвестиции в Россию в прошлом году составили 13,8 миллиарда долларов, что даже меньше кризисных 15,9 миллиарда 2009 года. Как отмечает издание, сводка Росстата Об иностранных инвестициях в 2010 году подтвердила, что прошлый год благоприятным для иностранных инвестиций считаться не может. Кудрин оценивал приток прямых иностранных инвестиций в Россию в 2010 году в 12-14 миллиардов долларов.
Прямые иностранные инвестиции являются лучшим из имеющихся показателей притока или оттока долгосрочных инвестиций в Россию. В этом смысле 2010 год был для российской экономики провальным. 2010 год должен был продемонстрировать, в какой степени посткризисная экономика России привлекательна для инвесторов в ситуации, которая, как предполагается, будет продолжаться в течение многих лет, - при относительно дорогой нефти, медленных институциональных реформах и темпах роста ВВП 3-4 процента в год.
Как отмечает Коммерсант с умеренным ростом цен на нефть иностранные инвесторы предпочитают кредитовать проекты в России, но принимают на себя риски собственников не более охотно, чем пять лет назад. Изменить ситуацию в 2011-2014 годах могут лишь массовая приватизация госкомпаний или же клубные сделки госкомпаний с иностранными стратегами под контролем государства. Наоборот, против даже инвестиционных успехов 2010 года играет увеличение политических рисков 2011-2012 годов, к которым очень чувствительны некрупные инвесторы.
В январе Россия вошла в число десяти самых опасных