Инвестиции и их роль в обеспечении макроэкономического равновесия
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
±ственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и другие средства);
заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
денежных средств, централизируемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;
иностранных инвестиций [5].
.2 Собственные финансовые ресурсы (самофинансирование)
В условиях современного конкурентного рынка управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия (см. приложение А, рисунок 1).
В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении финансовых ресурсов и обеспечивающей прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия [7].
Прибыль - главная форма чистого дохода предприятия, выражающая стоимость прибавочного продукта. Ее величина выступает как часть денежной выручки, составляющая разницу между реализационной ценой продукции (работ, услуг) и ее полной себестоимостью. Прибыль является обобщающим показателем результатов коммерческой деятельности предприятия. После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет у предприятия остается чистая прибыль. Часть ее можно направлять на капитальные вложения производственного и социального характера. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда накопления или другого фонда аналогичного назначения, создаваемого на предприятии.
Вторым крупным источником финансирования инвестиций на предприятиях являются амортизационные отчисления.
Амортизация основного капитала - это процесс его физического и морального износа, старения.
Амортизация предполагает замену устаревших вещественных элементов основного капитала: машин, оборудования, приборов, транспортных средств, зданий, сооружений - на новые, иначе окажется невозможным простое воспроизводство.
Финансовым отражением старения и износа основного капитала является ежегодное списание части его стоимости в амортизационный фонд, не облагаемый налогами, так как этот фонд создается не из прибылей, а из издержек производства. Этот фонд служить исключительно для того, чтобы поддержать в работоспособном состоянии хозяйственный объект.
Предоставляя компаниям право списывать значительную часть стоимости основного капитала в течение первых лет его службы, государство, таким образом, практически повышает эффективность частных капиталовложений за счет отсрочки уплаты части налогов.
По сути дела, амортизационные отчисления представляют собой скидку с налога на прибыль корпораций. Поэтому, чем большую сумму прибыли фирма может списать на амортизацию, тем меньше налогов она платит и тем самым тем больше средств остается у нее для финансирования инвестиционных проектов.
Соответственно, наиболее выгодным для фирм будет режим ускоренного списания стоимости оборудования, при котором вернуть затраченные на капиталовложения средства удается еще до того, как выведенные мощности выйдут из строя и потребуют замены.
Списание основных средств в амортизационный фонд в сроки более короткие, чем действительный период их эксплуатации, называется ускоренным.
Экономическая суть этого явления заключается в отрыве физического процесса снашивания машин, оборудования, зданий и сооружений от калькулируемого в издержках производства переноса стоимости вещественных носителей основного капитала на производимые товары и услуги. Изменяя ставки и порядок амортизационных списаний, государственные регулирующие органы определяют часть чистой прибыли, которая может быть освобождена от налогов путем включения в издержки производства и затем перечислена в амортизационный фонд для финансирования в; дальнейшем новых капиталовложений. В современных условиях в большинстве развитых и развивающихся стран амортизационные отчисления служат главным источником финансирования капиталовложений. На них в разные годы в разных странах приходится от 50 до 80% валовых инвестиций. Варьирование норм и моделей амортизационного списания основного капитала стало одним из самых главных инструментов ГРЭ.
Освобождаемые от налогов ежегодные отчисления в амортизационный фонд превышают ежегодную степень изнашиваемости и морального старения основных фондов. Денежные суммы, накапливаемые в амортизационном фонде, используются только для капиталовложений. (Использование их для каких-либо других целей правилами учета строго запрещено; иначе они не будут считаться амортизационными отчислениями и освобо?/p>