Дефицит и государственный долг
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
?ых предприятий и коммерческих банков.
К числу квазифискальных операций относятся:
-финансирование государственными предприятиями избыточной занятости и выплата ставок заработной платы выше рыночных за счет банковских ссуд или путем накопления взаимной задолженности;
-накопление в коммерческих банках большого портфеля недействующих ссуд просроченных долговых обязательств госпредприятий, льготных кредитов домашним хозяйствам. Эти кредиты выплачиваются, в основном, за счет льготных кредитов Центрального Банка, причем портфели плохих долгов в переходных экономиках значительны;
-финансирование Центральным Банком (в переходных экономиках) убытков от мероприятий по стабилизации обменного курса валюты, безпроцентных и льготных кредитов правительству (на закупки пшеницы, риса и т.д.) и кредитов рефинансирования коммерческим банкам на обслуживание недействующих ссуд, а также финансирование ЦБ сельскохозяйственных, промышленных и жилищных программ по льготным ставкам.
Скрытый дефицит бюджета занижает величину фактического бюджетного дефицита и государственного долга, что нередко делается целенаправленно, например, перед выборами.
Экономисты склонны считать, что опасность для экономики составляет не дефицит сам по себе, а определенный его уровень Уровень бюджетного дефицита определяется как отношение объема дефицита к валовому внутреннему продукту, выраженное в процентах. Допустимым или относительно не опасным уровнем бюджетного дефицита признается его значение в пределах 2 3 %. Основная опасность для экономики, исходящая от дефицита государственного бюджета, связана с проблемой инфляции.
Основными причинами устойчивых бюджетных дефицитов и увеличения государственного долга являются:
1).увеличение государственных расходов в военное время или в периоды других социальных конфликтов.Долговое финансирование бюджетного дефицита позволяет в краткосрочном периоде ослабить инфляцимонное напряжение, избежав увеличения денежной массы, и не прибегать к ужесточению налогообложения;
2).циклические спады и втроенные стабилизаторы экономики;
3).сокращение налогов в целях стимулирования экономики (без соответствующей корректировки гос.расходов).
4).усиление влияния политического бизнес-цикла в последние годы, свзанное с проведением популярной макроэкономической политики увеличения гос. расходов и снижением налогов перед очередными выборами;
5).повышение долгосрочной напряженности в бюджетно-налоговой сфере в результате:
- увеличения государственных расходов на социальное обеспечение и здравоохранение;
- увеличения государственных расходов на образование и создание новых рабочих мест (преимущественно в тех странах, где возрастает доля молодого населения).
Одним из факторов экономического роста является соотношени
долг
ВНП
Динмаика этого соотношения зависит:
- от величины реальной ставки процента, которая определяет размер процентных выплат по долгу;
- от темпов роста реального ВНП;
- от величины первичного дефицита госбюджета. Первичный дефицит представляет собой разность между величиной общего дефицита и суммой процентных выплат по долгу.
Если реальная ставка процента превышает темп роста реального ВНП, то увеличение государственного долга становится неуправляемым: весь прирост реального ВНП уходит на выплату процентов по обслуживанию государственного долга и возрастает соотношение долг/ВНП.
Для снижения соотношения долг/ВНП необходимо два условия:
- реальная ставка проуента долна быть ниже, чем темп роста реального ВНП;
- увеличение доли первичного бюджетного излишка в ВНП должно быть постоянным. Наличие первичного дефицита госбюджета является фактором увеличения долгового бремени.
Покрытие бюджетного дефицита может осуществляться как за счет неинфляционных источников, так и путем привлечения инфляционных источников финансирования.
Увеличение налогов является для правительства одним из способов получения необходимых доходов для выплаты процентов по обслуживанию долга и погашение его основной суммы. Но кроме обслуживания долга правительство должно финансировать и другие расходы. Увеличение налогов как условие обслуживания долга может привести к снижению стимулов к труду, к инновациям и к инвестированию. Поэтому существование большого государственного долга косвенно ограничивает возможности экономического роста.
Для того, чтобы избежать этих ограничений и не увеличивать налоги, правительство может рефинансировать долг, т.е. выпустить новый государственный заем и использовать выручку от его размещения для выплаты процентов по старым долгам.
Степень стабилизационного воздействия бюджетного дефицита зависит от способа его финансирования.
Способы финансирования дефицита госбюджета:
1) кредитно-денежная эмиссия (монетизация),
2) выпуск займов,
3) увеличение налоговых поступлений в госбюджет.
В случае монетизации дефицита нередко возникает сеньораж - доход государства от печатания денег. Сеньораж возникает на фоне превышения темпа роста денежной массы над темпом роста реального ВНП, что приводит к повышению среднего уровня цен. В результате все экономические агенты платят своеобразный инфляционный налог, и часть их доходов перераспределяется в пользу государ?/p>