Деньги и денежная система
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
масса, объем ВВП и цены. При анализе мировой статистики видно, что во многих странах с развитой рыночной экономикой денежная масса растет быстрее не только по отношению к реальному ВВП, но и к потребительским ценам, а также к ВВП в текущих ценах. Иначе говоря, на протяжении длительных периодов (5 и 10 лет) денежная масса устойчиво увеличивается быстрее физического объема производства и быстрее потребительских цен. В странах с развитой рыночной экономикой в 1992-1996 гг., по исходным данным Мирового банка, денежная масса (М2) в среднем за год увеличивалась на 3,5%, а прирост реального ВВП составлял 1,9%, т.е. денежная масса росла в 1,8 раза быстрее. Сопоставление индексов денежной массы и потребительских цен за 1991-1996 гг. показало, что как в странах с развитой рыночной экономикой, так и в странах с переходной экономикой (кроме России) рост денежной массы опережает увеличение потребительских цен. Например, в США коэффициент опережения составил в 1991 г. 2,1 раза, в 1992 г. - 2,8, в 1993 г. - 3,1, в 1994 г. - 4,4 раза; в Германии - соответственно 2,4; 4,2; 1,4; 2,2 раза; в Канаде - 1,0; 6,1; 1,6; 3,2 раза; в Великобритании - 0,3; 1,7; 4,2; 2,2 раза. Конечно, по краткосрочным данным нельзя судить об устойчивости такой тенденции. К сожалению, мы не располагаем необходимой статистической информацией о динамике цен за более длительный период. Но имеются официальные данные Госкомстата РФ о динамике ВВП в текущих ценах за 1985-1994 гг., которые позволяют определить тенденцию соотношения индексов ВВП (в текущих ценах) и денежной массы. В большинстве из приведенных в табл. 2.2. стран (Великобритания, Германия, США, Италия, Китай) денежная масса увеличивалась быстрее ВВП в текущих ценах В Японии и во Франции наблюдалась противоположная тенденция: денежная масса возрастала медленнее ВВП в текущих ценах. Очень высокий коэффициент опережения в Китае, как нам представляется, вызван либерализацией цен, которая ранее проводилась очень осторожно и лишь в конце периода приобрела большие масштабы. Так, в Китае в 1994 г. наблюдался высокий (по сравнению с другими странами, по которым проводился сравнительный анализ) темп роста ВВП (в постоянных ценах - 11,8%), одновременно и потребительские цены повысились на 20%, а денежная масса еще больше - на 24,4%.
Таблица 2.2.
Темпы роста ВВП (в текущих ценах) и денежной массы (в % к 1985 г.)
1990 г1991 г1992 г1993 г.1994 г.1996 г к 1993 г.*Великобритания
ВВП
141
139
151
152
158
117,6Денежная масса**379404422445-134,0Коэффициент опережения (2:1)2,692,912,792,93-1,14Германия
ВВП
142
154
169
166
175
111,9Денежная масса175183204222233115,9Коэффициент опережения (2:1 )1,221,191,211,341,331,03Италия
ВВП
139
146
157
152
160
120,8Денежная масса156173176187192106,3Коэффициент опережения (2:1 )1.121,181,121.231,200,87Китай
ВВП
127
131
150
188
175
200,1Денежная масса232298388472714219,1Коэффициент опережения (2:1)1,832,272,592,514,081,09США
ВВП
137
142
149
157
167
116,6Денежная масса141153171188188112,3Коэффициент опережения (2:1)1,031,081,151,201,130,96Франция
ВВП
138
146
156
151
156
112,2Денежная масса1,301,231,231,241,28123,1Коэффициент опережения (2:1)0,940,840,780,820,82110,7Япония
ВВП
149
161
170
173
177
105,2Денежная масса122133139150154108,4Коэффициент опережения (2:1)0,820,820,820,870,87103,0
* Темпы роста ВВП исчислены на основе данных объема ВВП в текущих ценах и в единицах национальной валюты. За период 1985-1994 гг. ВВП исчислен в долларах США. Темпы роста денежной массы определены на основе денежного агрегата М2, который включает Ml плюс срочные сберегательные вклады, а также депозиты в иностранной валюте резидентов, кроме органов государственной власти. В российской методологии в определение М2 этот последний элемент не включается.
** Темпы роста денежной массы в 1994 г. к 1985 г. рассчитаны на основе данных Ml (деньги в узком понимании - наличные деньги, дорожные чеки и вклады до востребования в депозитных учреждениях).
Тенденция опережающего увеличения денежной массы по сравнению с ВВП (в текущих ценах) сохранилась и в 1996 г., кроме Италии и США. Включение в анализ денежного агрегата М2 вместо Ml, как видно из табл. 2.2, существенно не влияет на характер динамики этих показателей.
Понимание необходимости опережающего роста денежной массы (М2) по сравнению с ценами находит своих сторонников в ЦБ и других экономических учреждениях. В 1996 г. денежная масса опережала рост потребительских цен, которые составили соответственно 30 и 21,8%. В 1997 г. прирост денежной массы (М2) составил 33,7%, а рост потребительских цен - 11,8%, т.е. денежная масса росла почти в 3 раза быстрее цен. В 1998 г. денежная масса увеличилась на 30,3%, а потребительские цены - на 84,2%, или более чем в 2 раза быстрее. Замедление роста денежной массы относительно роста цен в 1998 г. связано с тем, что взрывной по своему характеру рост цен нанес сокрушительный удар по всей системе доходов населения. Они сократились по крайней мере за 5 месяцев 1998 г. на 25-30%. Сбережения как важнейший компонент денежной массы в 1998 г. сократились на 17 млрд. руб. Конфликт между ценами и сбережениями, о котором мы ранее упоминали, разрешился в 1998 г. в пользу сбережений. Именно их стагнация лимитировала рост денежной массы. Вместе с тем проблема недостатка денег для хозяйственного оборота в реальных ценах обострилась, что сказалось на увеличении неплатежей как внутри страны, так и в системе внешнеэкономических связей. Скорость обращения денег и денежная масса. Из количественной теории денег, а точнее, из уравнения обмена следует, что денежная масса зависит от скорости обращения денег: чем выше при прочих равных условиях (уровень цен и ?/p>