Денежный рынок
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
R + rr R)/(cr rr R + rr R rr) =
- (R х rr (cr + 1))/(R rr (cr + rr)) = (cr + l)/(cr + rr),
где M - денежный мультипликатор.
Равновесие на денежном рынке
Равновесие на рынке денег, разумеется, соответствует точке пересечения линий спроса и предложения денег (рис. 5.1).
r Sm
Dm
re
ме м
Рис. 5.1. Спрос и предложение на денежном рынке
На графике ме означает равновесную цену денег (ставку банковского процента, при которой объем спроса на деньги равен их предложению), аМ - равновесное количество денег.
Если по каким либо причинам предложение денег уменьшилось, то экономические субъекты, для того чтобы восполнить недостаток наличности, попытаются избавиться от части своих финансовых активов (акций и облигаций). Увеличение предложения ценных бумаг приведет к снижению их цены, что приведет в конечном итоге к повышению процентной ставки.
Например, облигация стоила 200 долл., приносила в 10 % годовых (т. е. 20 долл. в год). Предположим, что в результате снижения предложения денег цена облигации понизилась до 160 долл.. В итоге, тому, кто купит облигацию, она принесет 12,5 % годовых:
(20/160) х 100 % = 12,5 %.
Повышение процентной ставки по облигациям через некоторое время (из-за конкуренции) приведет к тому, что все заемщики (в т. ч. банки при приеме депозитов у населения) будут предлагать кредиторам более высокую норму процента.
Если государство выпустит дополнительные деньги в обращение, то будет запущен противоположный процесс: население станет избавляться от лишних денег, приобретая ценные бумаги. Рост спроса вызовет увеличение стоимости ценных бумаг, что приведет к снижению процентной ставки. Например, цена той же облигации в результате эмиссии дополнительных денежных средств увеличилась до 25 тг. Покупатель облигации теперь получит 8 % годовых:
(20/250) х 100 % = 8 %.
Уменьшение процентной ставки по облигациям через небольшой промежуток времени приведет к тому, что экономические субъекты станут большее количество денег держать в наиболее ликвидной наличной форме, так как заметно снизятся потери, оттого что они не вложены в финансовые ресурсы. В итоге произойдет всеобщее понижение процентных ставок.
Все вышеперечисленные зависимости характерны для стран с развитым финансовым рынком, где население активно реагирует с помощью покупки ценных бумаг на изменения денежной массы.
. Банковская система и центральный банк. Коммерческий банк
Современная кредитно-денежная система в странах с рыночной экономики представляет собой многозвенную систему. В настоящее время банковская система в большинстве стран мира состоит из двух уровней:
. Центрального (государственного) банка (в США носит название Федеральная резервная система).
. Коммерческих банков и выполняющих отдельные банковские операции специализированных кредитно-финансовых институтов (инвестиционных и пенсионных фондов, страховых компаний и т. п.).
До появления центральных банков (первым возник Английский банк в XVII веке) его функции выполняла государственная казна. Операции, являющиеся прерогативой коммерческих банков, до их возникновения (появились во Флоренции и Венеции в XVI веке) осуществлялись ростовщиками, менялами, нотариусами, ломбардами.
В рамках командно-административной экономики банковская система является одноуровневой: коммерческие банки запрещены; государственный банк единолично осуществляет соответствующие банковские функции. Госбанк СССР включал формально независимые организации: Стройбанк, Внешторгбанк (являлся акционерным обществом; в числе его акционеров состояли: Государственный банк СССР, Министерство финансов СССР, Министерство внешней торговли СССР и т. п.); в состав Госбанка входили сберегательные кассы, привлекавшие депозиты населения.
Основными функциями центрального банка являются1:
. эмиссионная функция - заключается в выпуске в обращение бумажных и металлических денег;
. функция кредитования коммерческих банков - т. е. Центробанк является своеобразным банком банков, выдавая коммерческим банкам ссуды обычно во время финансовых кризисов;
. функция осуществления безналичных расчетов, так называемых клирингов;
. функция хранения золотовалютных резервов государства;
. функция кредитования и выполнения расчетных операций для правительства;
. функция хранения резервов коммерческих банков. Выполняя последнюю функцию, центральный банк может влиять на объем денежной массы, обращающейся в стране. Банковские резервы представляют собой определенную долю средств коммерческих банков, полученных от его вкладчиков; данные средства коммерческий банк обязан хранить в Центробанке и не имеет права использовать для кредитования. Прежде всего, создание резервов преследует цель гарантии возвращения хотя бы части депозитов вкладчикам в случае разорения коммерческих банков. Увеличивая обязательную норму резервов, центральный банк фактически уменьшает объем денежной массы и наоборот.
Коммерческий банк представляет собой универсальную кредитную организацию, главной задачей которой является привлечение сбережений населения и свободных денежных средств юридических лиц.
Классифицировать коммерческие банки можно по следующим критериям:
. по отраслевой ориентации (транспортные, сырьевые, агробанки