Денежная система Италии
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
·яйства, и денежная политика этого периода была в своей сущности дефляционной.
Рост цен в 1969 и 1970 гг. вынудил итальянское правительство принять ограничительные меры, в частности дважды повысить официальную учетную ставку (в августе 1969 г. и в марте 1970 г.). Тем не менее, темпы прироста денежной базы не сократились в связи с продолжающимся ростом бюджетного дефицита. С конца 1970 г. началось осуществление мероприятий по стимулированию деловой активности. Учетная ставка была снижена в апреле, а затем в октябре 1971 г. Во второй половине 1972 г. дефицит платежного баланса вызвал замедление роста денежной базы, в то время как спрос на кредит повысился в связи с оживлением конъюнктуры и активизацией инвестиционной деятельности. Валютные власти разрешили коммерческим банкам увеличить свою задолженность по отношению к загранице; в 1973 г. был введен плавающий курс лиры.
В 1973 и 1974 гг. экономическая политика Италии проводилась в условиях возросших трудностей, обусловленных как внешними причинами, так и усугублением внутренних хозяйственных противоречий. Наиболее серьезным внешним фактором, отрицательно повлиявшим на развитие конъюнктуры, явилось повышение мировых цен на топливо и промышленное сырье, что, учитывая значительные масштабы импорта, привело к резкому росту отрицательного сальдо платежного баланса. В мае 1974 г. правительство Италии ввело импортные ограничения в форме обязательства импортеров ряда товаров вносить на беспроцентный счет центрального банка сроком на 6 месяцев 50% стоимости ввозимой из-за границы продукции, что соответственно сокращало денежную базу. Регулирующие меры были, с одной стороны, направлены на сдерживание кредитной экспансии, поскольку росло использование предоставленных кредитов в спекулятивных целях (незаконный вывоз за границу банкнот, скупка сырья), а с другой - на поощрение инвестиционной деятельности предприятий. В создавшихся условиях были расширены масштабы селективного контроля за распределением кредита.
Резкое ускорение роста цен в 1973-1974 гг. определило общую линию на некоторое сдерживание роста денежной базы. Однако в конце 1974 г. экономика Италии вступила в фазу кризиса, который продолжал разворачиваться в 1975 г. Поэтому, несмотря на непрекращающееся повышение цен, денежная политика имела экспансионистскую ориентацию. Учитывая, что введение в 1974 г. системы импортных депозитов замедлило темпы роста банковских вкладов, Комитет по кредитам и сбережениям отменил в начале 1975 г. эту систему, высвободив блокированные 1200 млрд. лир.
2.3 Инфляция
Вторая половина 60-х годов протекала в обстановке нарастающего напряжения в мировой капиталистической валютной системе, функционирование которой все чаще прерывалось кризисными потрясениями. Это выразилось, в частности, в девальвации английского фунта и французского франка, в образовании двух параллельных рынков золота. В ряде стран участились вспышки инфляции, первых признаков инфляционной эпидемии, разразившейся в 70-х годах.
Итальянская денежная система ранее других начала испытывать приступы инфляционной лихорадки. Так, в 1962 и 1963 гг. розничные цены выросли соответственно на 6 и 8%, что вызвало серьезное беспокойство руководства стран Общего рынка, опасавшихся негативного влияния итальянской инфляции на конъюнктуру в других государствах Сообщества. Специальная комиссия ЕЭС рекомендовала итальянскому правительству сократить государственные расходы и принять меры к ограничению кредитной экспансии. Антиинфляционная политика в 60-е годы сводилась к контролю за поступившей в обращение денежной массой, разбухание которой протекало особенно интенсивно в связи с широким финансированием государственных программ, в частности индустриализации Юга, а также из-за усиления денежной инъекции, осуществляемой через кредитную систему. В соответствии с рекомендациями комиссии итальянское правительство приняло ряд дефляционных мер, которые содействовали в 1964 и 1965 гг. резкому замедлению темпов экономического развития. Италия очутилась перед критической альтернативой: инфляция или экономический спад. Антиинфляционная политика была одной из причин того, что в течение полутора лет итальянская экономика переживала серьезные трудности, которые в западной прессе получили название дефляционного кризиса.
В 70-е годы положение еще больше ухудшилось. Помимо традиционных факторов, инфляции способствовали валютный и энергетический кризисы. Мир поражен тяжелой болезнью - инфляцией, - с тревогой констатировал орган итальянских промышленников Солеope, - из ползучей она угрожает стать галопирующей и вызывает валютные ураганы.
Валютный кризис вынудил Италию ввести в 1973 г. плавающий курс лиры, приведший к девальвации итальянской валюты к концу этого же года примерно на 25%, что, естественно, отразилось на импортных ценах и на повышении общего индекса цен. Сырьевой и нефтяной кризисы затронули Италию в большей степени, чем ряд других стран, поскольку Италия является крупным импортером как сырья, так и энергоносителей. Так, индекс оптовых цен увеличился в 1974 г. на 40%. Это произошло в основном из-за удорожания импортного сырья. Дело, однако, не только в ломке мировых цен и ее влиянии на внутренние цены. Следует иметь в виду и то, что ситуацию, которая создалась на мировых рынках, использовали в своих целях монополии. В Италии это выразилось в массовых закупках сырьевых и продовольственных товаров и вызвало резкое спекулятивное повы