Влияние ставки рефинансирования Банка России на экономику Динамика ставки рефинансирования и процентной ставки по кредитам в 1992-2001 годах
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
2.6. РАСЧЕТ РЕАЛЬНЫХ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК
В данной курсовой работе необходимо рассчитать реальные процентные ставки (ставку рефинансирования и ставку по межбанковским кредитам). Расчет производится по формуле, приведенной ниже.
r = R-i , где i темп прироста инфляции
1+i 1+i рост инфляции
Так как в исходных данных дан индекс потребительских цен (ИПЦ) в % к предыдущему месяцу, то для расчета реальных процентных ставок надо рассчитать ИПЦ в год (рост инфляции). Для этого рост инфляции делится на сто и возводится в 12 степень. Полученные значения темпа прироста приведены в приложении 1.
В качестве примера рассчитаем темп прироста для значений 1994 года. В январе 1994 темп роста ИПЦ составил 118%
(118/100)12 1 =628,76
Следовательно, темп роста составил 728,76
Теперь стало возможным рассчитать реальные процентные ставки (т.к. межбанковская ставка дана только с 1994 года, то для того чтобы сравнить реальную ставку рефинансирования с реальной межбанковской ставкой нужно рассчитать их, начиная с этого года).
Тогда реальная процентная ставка рефинансирования в январе 1994 года имела значение:
210-628,76 *100 = -57%
728,76
А реальная межбанковская ставка составила:
166-628,76 *100 = -63%
728,76
Февраль: (210-249,85/349,85)*100 = -11% -ставка рефинансирования
(170,8-249,85/349,85)*100 = -22% - межбанковская ставка
Март: (210-125,22/225,22)*100 = 37% - ставка рефинансирования
(165,5-125,22/225,22)*100 = 18% - межбанковская ставка
Апрель: (210-151,82/251,82)*100 = 23% -ставка рефинансирования
(88,7-151,82/251,82)*100 = -25% - межбанковская ставка
Май: (202-125,22/225,22)*100 = 34% -ставка рефинансирования
(96,3-125,22/225,22)*100 = -12% - межбанковская ставка
Июнь: (180-101,22/201,22)*100 = 39% -ставка рефинансирования
(65,9-101,22/201,22)*100 = -17% - межбанковская ставка
Июль: (155-79,59/179,59)*100 = 42% -ставка рефинансирования
(89,7-79,59/179,59)*100= 6% - межбанковская ставка
Август: (144-79,59/179,59)*100 = 36% -ставка рефинансирования
(75,1-79,59/179,59)*100 = -0,3% - межбанковская ставка
Сентябрь: (130-151,82/251,82)*100 = -8% -ставка рефинансирования
(92-151,82/251,82)*100 = -23% - межбанковская ставка
Октябрь: (155-435,03/535,03)*100 = -52% -ставка рефинансирования
(131,6-435,03/535,03)*100 = -57% - межбанковская ставка
Ноябрь: (175-435,03/535,03)*100 = -49% -ставка рефинансирования
Декабрь: (180-493,6/593,6)*100 = -53% -ставка рефинансирования
Остальные значения реальных процентных ставок приведены в таблицах №3 Реальная ставка рефинансирования и №4 Реальная межбанковская ставка
Таблица 2
Индекс потребительских цен в годовом исчислении (темп прироста)
месяц1992199319941995199619971998199920002001январь284334126,61501,2628,8614,162,031,419,6166,231,439,3февраль4670,31355,2249,8249,839,319,611,462,012,731,4март2229,8791,6125,2178,239,318,27,439,37,425,3апрель987,2706,4151,8166,229,812,74,942,611,423,9май289,6628,8125,2149,021,011,46,229,823,923,9июнь706,4791,6101,2117,815,414,01,225,336,121,0июль249,8987,279,688,08,711,42,439,323,96,2август181,31501,279,671,5-2,4-1,254,615,412,70,0сентябрь289,61099,1151,869,63,7-3,54838,919,616,87,4октябрь1099,1791,6435,073,515,42,469,618,228,314,0ноябрь1501,2493,6435,069,625,37,494,515,419,6декабрь1355,2333,5493,645,918,218,2273,216,821,0
Таблица 3
Реальная ставка рефинансирования
1995199619971998199920002001Январь-5861137-4016-10Февраль-14671927-129-5Март858202415280Апрель1369262912191Май198222462371Июнь3391147124-33Июль49100117611418Август63102253341225Сентябрь657429-9730916Октябрь605018-631010Ноябрь592819-18345Декабрь78258-57333
Таблица 4
Реальная межбанковская ставка
1995199619971998199920002001Январь-55-19-84-52-15-24Февраль-37-7517-26-1-15Март-20211217-13-1-14Апрель-2451423-190-12Май-358334-18-13-14Июнь-2442-154-14-27-6Июль1333355-22-180Август193518-6-5-67Сентябрь-133420-95-1-111Октябрь-2312159-2-19Ноябрь-22112-30-2-9Декабрь479-66-4-11
1995199619971998199920002001Январь-5861137-4016-10Февраль-14671927-129-5Март858202415280Апрель1369262912191Май198222462371Июнь3391147124-33Июль49100117611418Август63102253341225Сентябрь657429-9730916Октябрь605018-631010Ноябрь592819-18345Декабрь78258-57333
Таблица 5
Реальная ставка по кредитам
1995199619971998199920002001Январь-6335109-452-15Февраль-20492217-1117-9Март-1472029521-5Апрель3581832116-5Май9692032111-5Июнь147813465-12-2Июль287916410-112Август348730-420618Сентябрь278829-9715-3Октябрь294321-1216-7Ноябрь332914-2620-1Декабрь50289-6212-2
На основании рассчитанных реальных процентных ставок построен график-диаграмма № 4, отражающий изменение реальных процентных ставок во времени.
2.7. На представленном ниже графике показаны изменения реальной ставки рефинансирования, межбанковской ставки и ставки по кредитам.
График №4
Вывод:
С 1992 года денежно-кредитная политика Банка России направлена на достижение финансовой стабилизации, в первую очередь, снижение темпов инфляции, укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны, создание условий для осуществления позитивных структурных сдвигов в экономике.
Отметим, что до конца 92 года механизм рефинансирования в практике экономического регулирования Банка России отсутствовал. Банк России пытался влиять на процентные ставки КБ путем регулирования объема и цены централизованных кредитов, что отвечало требованиям задачи антиинфляционного регулирования. Однако пут