Влияние ставки рефинансирования Банка России на экономику Динамика ставки рефинансирования и процентной ставки по кредитам в 1992-2001 годах
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
торых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным кредитным операциям.
Также изменение официальной ставки рефинансирования Центрального банка означает переход к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые корректировки в свою деятельность.
Недостатком использования рефинансирования при проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в Центральном банке, то указанный метод почти полностью теряет свою эффективность.
Помимо установления официальных ставок рефинансирования и редисконтирования Центральный банк устанавливает процентную ставку по ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не вызывает сомнения. "В практике зарубежных банков в качестве таких ценных бумаг используются обращающиеся государственные ценные бумаги, первоклассные торговые векселя и банковские акцепты (их стоимость должна быть выражена в национальной валюте, а срок погашения - не более трех месяцев), а также некоторые другие виды долговых обязательств, определяемые центральными банками".
До недавнего времени величина ставки рефинансирования составляла 28% (10 июля 2000г.) годовых по кредитам рефинансирования любой срочности. В данный момент эта ставка снижена до 25%.
Итак, становится очевидным, что учетная политика является ведущим методом регулирования денежно-кредитной политики. Повышая или понижая официальную ставку рефинансирования ,Центральный банк оказывает воздействие на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении кредита, что в свою очередь влияет на экономический рост, денежную массу, уровень рыночного процента. Изменение ставки рефинансирования, вызывая соответствующее изменение рыночного процента, отражается на состоянии платежного баланса и валютного курса. Повышение ставки способствует привлечению в страну иностранного краткосрочного капитала, а в итоге активизируется платежный баланс, увеличивается предложение иностранной валюты, соответственно снижается курс иностранной и повышается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным результатам.
2.1. НОМИНАЛЬНЫЕ СТАВКИ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ
Таблица 1.
Динамика ставки рефинансирования
1992199319941995199619971998199920002001Январь20802101971604828605225Февраль20802102001334241604525Март20812102001204233603825Апрель411002102001204230603325Май561002031971203655603325Июнь801101801901203073553325Июль801561701801172480552825Август80170150180972460552825Сентябрь80173130180802460552825Октябрь80196170178732160552825Ноябрь80210180170602860552525Декабрь802101801604828605525
Данные, приведенные в таблице 1 взяты с сервера Центрального банка России
В соответствии с данными приведенными в таблице 1 Изменение ставки рефинансирования ЦБ РФ построен график-диаграмма №1.2.3. НОМИНАЛЬНЫЕ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
Динамика межбанковской процентной ставки
19941995199619971998199920002001Январь184262,980,229,129,4--8,1Февраль20523652,225,426,433,4--Март191184,967,529,322,230,717,211,8Апрель149149,269,231,325,027,414,913,1Май125,5114,1107,923,243,920,211,412,4Июнь123,465,9110,718,751,316,013,113,4Июль140,382,664,317,258-12,913,8Август120,6104,550,217,684,2-1014Сентябрь121,3104,746,218,3--10,612,3Октябрь201,991,139,518,3--11,3-Ноябрь-88,535,520,7--12,2-Декабрь-104,133,632--12,8-
Динамика ГКО
19941995199619971998199920002001Январь166,0222,931,121,124,128,111,85,4Февраль170,8120,529,325,830,320,411,312,1Март165,5123,767,932,425,920,76,58,3Апрель88,7101,336,528,229,515,211,19Май96,362,930,514,847,67,17,66,9Июнь65,96663,913,156,18,45,113,2Июль89,811344,714,358,893,46,2Август75,110431,516,245,39,34,67,3Сентябрь926538,615,6139,718,23,38,1Октябрь131,633,429,418,284,916,15,2Ноябрь-32,826,720,536,713,28,5Декабрь-52,326,428,427,811,87,3
Динамика депозитной ставки
19941995199619971998199920002001Январь214,4845430,211,624,213,44,1Февраль214965426,812,222,87,94,7Март209,59638,418,311,218,97,64,5Апрель2009638,4181114,65,44,3Май179,9844817,312,914,77,35,4Июнь150,9664817,114117,24,7Июль135604816,615,112,66,44,2Август120,3544815,417,58,85,15,3Сентябрь120,5544810,323,89,74,6Октябрь148,554489,527,394,4Ноябрь-54309,922,39,44,6Декабрь-543011,825,78,54,2
Динамика ставки по кредитам
19941995199619971998199920002001Январь229,8164,411944,229,845,53418,6Февраль220,7179,710846,130,444,131,319,1Март213,3175,210541,638,345,729,818,8Апрель210,4173,910532,538,843,829,217,5Май190,1172,5104,43440,443,525,518,1Июнь174,9148,9105,428,64832,22318Июль152,2140,994,328,844,938,922,718,6Август129,3130,28328,348,638,520,918,1Сентябрь120,6115,394,724,846,837,820,5Октябрь-123,16524493720Ноябрь126,261,32344,838,318,1Декабрь118,851,628,641,731,318,22.4.
На представленном рисунке приведено графическое изображение изменений ставок рефинансирования, ставок по МБК и ГКО в период с 1994 по 2001 год. Можно заметить, что изменения ставки рефинансирования отстают от соответствующих изменений других процентных ставок.
2.5. Индекс потребительских цен % к предыдущему периоду
График. Индекс потребительских цен % к предыдущему периоду
1992199319941995199619971998199920002001Январь345.0126.0118.0117.8104.1102.3101.5108.5102.3102.8Февраль138.0125.0111.0111.0102.8101.5100.9104.1101.0102.3Март130.0120.0107.0108.9102.8101.4100.6102.8100.6101.9Апрель122.0119.0108.0108.5102.2101.0100.4103.0100.9101.8Май112.0118.0107.0107.9101.6100.9100.5102.2101.8101.8Июнь119.0120.0106.0106.7101.2101.1100.1101.9102.6101.6Июль111.0122.0105.0105.4100.7100.9100.2102.8101.8100.5Август109.0126.0105.0104.699.8099.90103.7101.2101.0100.0Сентябрь112.0123.0108.0104.5100.399.70138.4101.5101.3100.6Октябрь123.0120.0115.0104.7101.2100.2104.5101.4102.1101.1Ноябрь126.0116.0115.0104.5101.9100.6105.7101.2101.5Декабрь125.0113.0116.0103.2101.4101.0111.6101.3101.6