Визначення фінансових результатів та оцінка ефективності господарської діяльності ВАТ "Домашній текстиль"
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
тис. грн.).
Період 4: сума боргу на початок періоду 28,26 13,2 = 15,06 (тис. грн.); сума нарахованих за період відсотків 15,06 * 14% / 100% = 2,11 (тис. грн.); сума погашення загального боргу 17,16 - 2,11 = 15,05 (тис. грн.).
Таблиця 2.7 Графік погашення кредиту (схема "Загальний борг рівними частинами")
ПеріодСума боргу на початок періоду, тис. грнСума нарахованих за період відсотків, тис. грнСума погашення основного боргу за період, тис. грнСума погашення загального боргу, тис. грн. (Пкр)150,007,0010,1617,16239,845,5811,5817,16328,263,9613,2017,16415,052,1115,0517,16Усього18,6450,0068,64
Аналіз доцільності проекту при використанні даної схеми погашення кредиту наведемо у табл. 2.8. Проведемо розрахунки, аналогічно до попередньої схеми погашення.
Визначимо прибуток до оподаткування:
Пр1 = 80,67-24,68-25-17,16 = 13,83 (тис. грн.)
Пр2 = 221,8-41,62-25-17,16 = 138,02 (тис. грн.)
Пр3 = 426,7-66,2-25-17,16 = 318,34 (тис. грн.)
Пр4 = 535,3-79,24-25-17,16 = 413,9 (тис. грн.)
Визначимо податок на прибуток (П) та чистий прибуток підприємства (ЧПр).
П1 = 13,83*0,25 = 3,46 (тис. грн.)
П2 = 138,02*0,25 = 35,2 (тис. грн.)
П3 = 318,34*0,25 = 81,18 (тис. грн.)
П4 = 413,9*0,25 = 105,5 (тис. грн.)
ЧПр1 = 13,83-3,46=10,37 (тис. грн.)
ЧПр2 = 138,02-35,2=102,82 (тис. грн.)
ЧПр3 = 318,34-81,18=237,16 (тис. грн.)
ЧПр4 = 413,9-105,5= 308,4(тис. грн.)
Визначимо чистий дохід(ЧДП) від реалізації інвестиційного проекту:
ЧДПt = ЧПрt+Аt-?ОКt (2.29)
ЧДП1 = 10,37+25-8,067 = 27,3 (тис. грн.)
ЧДП2 = 102,82 +25-14,11 = 113,71 (тис. грн.)
ЧДП3 = 237,16 +25-20,49 = 241,67 (тис. грн.)
ЧДП4 = 308,4 +25-10,86 = 322,54 (тис. грн.)
Визначимо чистий приведений дохід (ЧПД) від реалізації проекту за роками:
ЧПДПt = ЧДПt/(1+d)t (2.30)
ЧПДП1 = 27,3 /(1+0,254)1 =21,77 (тис. грн.)
ЧПДП2 = 113,71 /(1+0,254)2 = 72,3 (тис. грн.)
ЧПДП3 = 241,67 /(1+0,254)3 =122,55 (тис. грн.)
ЧПДП4 = 322,54 /(1+0,254)4 = 130,43 (тис. грн.)
Визначимо показники чистого приведеного доходу (NPV), індексу рентабельності інвестицій (РІ), дисконтованого періоду окупності інвестицій (РР) та внутрішньої норми рентабельності інвестицій (IRR):
NPV = ?ЧПДПt KB (2.31)
PI = ?ЧПДПt / KB (2.32)
РР = КВ/(?ЧПДПt/n) (2.33)
IRR = d1+[f(NPV1) / (f(NPV1)-f(NPV2)) ] *(d2-d1) (2.34)
d1 - значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(d1) > 0 та (f(d1> 0);
d2 - значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(d2) 0).
NPV = 21,77+72,3+122,55+130,43-100= 247,05 (тис. грн.)
PI = 347,05/100 = 3,47
РР = 100/(347,05/4) = 1,15 (лет)
IRR = 0,254+(247,05/(247,05-0))*(0,9-0,254) = 0,9
Таблиця 2.8 Оцінка доцільності реалізації інвестиційного проекту
№ПоказникУмовні позначенняКапітальні вкладення та сума кредиту, тис. грнРух грошових коштів при реалізації інвестиційного проекту за роками (t), тис. грн1-й рік2-й рік3-й рік4-й рік14Погашення кредитуПкрt-17,1617,1617,1617,1615Прибуток до оподаткуванняПрt-13,83138,02318,34413,916Податок на прибутокПt-3,4635,281,18105,517Чистий прибутокЧПрt-10,37102,82237,16308,418Чистий дохід від реалізації інвестиційного проекту за рокамиЧДПt-27,3113,71241,67322,5419Чистий приведений дохід від реалізації проекту за рокамиЧПДПt-21,7772,3122,55130,4320Чистий приведений дохід від реалізації проекту, тис. грн.NPV247,0521Індекс рентабельності інвестицій, %РІ3,4722Дисконтований період окупності інвестиційних коштів, міс.рр1,1523Внутрішня норма доходності інвестицій, %IRR0,9
Як бачимо за даною таблицею, при використанні даної схеми погашення проект стає значно менш вигіднішим, оскільки незважаючи на досить високу внутрішню норму доходності інвестицій, чистий приведений дохід від реалізації проекту менший ніж за попередньою схемою, індекс рентабельності нижчий, хоча строк окупності інвестицій однаковий. Тому використання схеми "Загальний борг рівними частинами" є неефективним і недоцільним.
Висновки
Таким чином, за результатами розрахунків встановлені основні аспекти фінансових результатів функціонування ВАТ "Домашній текстиль". Згідно з отриманих аналітичних даних, слід відзначити покращення фінансового стану субєкта господарської діяльності у поточному році по відношенню до попереднього року. У підприємства збільшився чистий прибуток, і, звідси, покращилися показники рентабельності діяльності.
Таке зростання згідно з заявленою політикою розподілення прибутку дозволяє не тільки збільшити дивіденди засновникам і зарезервувати частину коштів задля їх подальшого використання за несприятливих умов зовнішнього середовища підприємства, як то економічних криз, коливань валютних курсів, зміну кон`юктури ринку (структури попиту та пропозиції), а й зберегти кошти у формі нерозподіленого прибутку, бо саме нерозподілений прибуток виступає гарантом оновлення та розвитку виробничо-господарської діяльності підприємства.
Збільшення фінансових результатів може свідчити про більш ефективне використання фінансових ресурсів, зростання швидкості обігу обігових коштів, використання більш ефективної схеми амортизації вартості основних фондів субєкта господарської діяльності. Такі компоненти покращення фінансової роботи свідчать про ефективність дій керівництва в оптимізації діяльності ВАТ "Домашній текстиль".
До того ж, відбулися зміни у структурі витрат підприємства, і, перш за все, знизилася доля матеріальних витрат. Це може свідчити про підвищення ефективності діяльності, а саме більш раціональне використання ресурсів, забезпечення закупівлі сировини, матеріалів, напівфабрикатів за більш вигідними цінами, а також про загальне поліпшення тактичного та оперативного менеджменту на підприємстві.
Окремо слід виділити і той факт, що відбувається зростання заробітної плати, бо це відповідає заявленим соціально-економічним задачам сучасного суспільства. Проте, порівнюючи структуру змін