Бюджетный дефицит и система управления государственным долгом
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
»га увеличивался уже четырежды. 17 февраля 2009 года Конгресс увеличил предельный размер федерального долга до 12,1 трлн долларов.В декабре 2009 г. Обама подписал закон, увеличивающий верхний предел государственного долга страны на 290 млрд долларов - до 12,4 трлн долларов.В феврале 2010 года потолок государственного долга США был повышен до 14,3 трлн долларов. 16 мая 2011 г. размер государственного долга США достиг установленного законодательством предельного уровня в 14,3 трлн долларов.
августа 2011 года за 12 часов до возможного обьявления дефолта Сенат США проголосовал за увеличение госдолга на 2,4 триллиона долларов, тем самым дефолт был отложен. Госдолг составил в тот день более 14,3 трлн долл. В тот же день, 2 августа, президент США Барак Обама успел подписать принятый закон о госдолге, предотвратив технический дефолт. В тот же и на следующий день были размещены новые государственные облигации США на несколько сот миллиардов долларов.
По абсолютной величине госдолг США уже много лет является одним из крупнейших в мире. Максимальное отношение госдолга к ВВП в США было зафиксировано в 1946 г. на уровне 121 % ВВП. Он вырос с 33 % ВВП в 1980 г. до 56% ВВП в 1990 г. и превысил 70 % ВВП в 2008 г. По оценкам МВФ, отношение госдолга США к ВВП в 2011 году составит 94%.
Нельзя сказать, что правительство США ничего не делает, чтобы уменьшить размер дефицита бюджета. Например, в конце 2010 года комиссией Барака Обамы предложен план по сокращению более чем 1 триллионного дефицита бюджета страны. Предлагаемые меры: поднять пенсионный возраст на год, сделать корпоративную ставку 26%, этом убрать льготное налогообложение дивидендов, сделать три ставки налогообложения для населения, убрать налоговый вычет для процентов по второму дому, увеличить налог на бензин на 15 центов, начиная с 2013 года. При этом меры предполагается вводить не ранее конца 2012 года, чтобы не задеть восстановление экономики после кризиса. Итог подведем мудростью Фалеса: Мудрее всего-время, ибо оно раскрывает все.
Рисунок 2 - Динамика роста госдолга США 1940-2010 гг. (трлн. долларов)
Если взглянуть на цифры в плановом бюджете США 2020 года, мы увидим, что расходы на социальное обеспечение, программы страхования здоровья по старости, бесплатной медицинской помощи неимущим и проценты по долгу составляют 3,56 трлн. долл. или 81% от всех доходов бюджета (для 2011 года эта цифра составляет 67,4%). Деньги на оборону и прочие расходы придется занимать: не хватит.
За 10 лет (с 2011-го по 2020-й) совокупный дефицит американского бюджета по прогнозу првительства составит 10,6 трлн долл.; это значит, что по базовому сценарию по итогам 2020 года долг США составит потчи 25 трлн долл. (10,6 трлн запланировано плюс 14,1 трлн уже есть). ВВП американцы прогнозируют на уровне 24 трлн долл. в 2020 году. Для достижения такого ВВП экономика должна расти на 5% в год в среднем за 10 лет, что для развитой страны является непростой задачей. Это с одной стороны. С другой стороны, даже при таком размере социальных расходов они могут быть недооценены.
Рисунок 3 - Динамика изменений госдолга США 1800-2010 гг. (% ВВП)
Начнём с того, что в 2011-м году исполняется 65 лет людям, родившимся в период роста рождаемости в конце 40-х - начале 60-х гг.. Это значит, что с каждым годом в течение как минимум ближайших 10 лет при неизменной демографической политике на всё большее число пенсионеров будет приходиться все меньше работающих, платящих налоги. Американское государство несет огромную массу медицинских расходов в виде специальных программ для пенсионеров. При росте экономики и отсутствии изменений в налоговой системе поступления в бюджет будут расти медленнее, чем социальные выплаты. Вывод: надо или повышать налоги - что затормозит рост экономики, - или снижать качество социальных услуг, на что решится не каждый политик. На сегодня никто не предложил сколько-нибудь внятного решения этой проблемы, и ее называют тикающей демографической бомбой. Реформа, которая сейчас проходит в США в сфере страхования и медицины, при глубоком рассмотрении направлена на сокращение бюджетных расходов, и только потом - на доступность медицинских услуг. Нерешенность вопроса будет только увеличивать неопределенность относительно будущего госдолга США.
В то же время, экономисты подчеркивают, что не так важен сам размер долга, как его отношение к ВВП. Например, в Греции, по данным CNBC, размер государственного долга составляет 167,2%, в Германии -- 176,8%, в Португалии - 231,2%, в Англии - 428,8%, а в Японии по итогам 2011 года государственный долг превысит 200% ВВП. Где найти эталон, какой размер долга является безопасным для страны? Например, в Германии и Англии размер долга к ВВП несоизмеримо выше, чем в США, и они продолжают развиваться. Вопрос в доверии: Германия и Великобритания не являются мировыми гарантами, и в фунтах и евро не осуществляется 85% мировых транзакций с валютой.
Если сравнивать с Японией, у которой уровень отношения долга к ВВП страны в 2 раза выше, чем у США, нельзя не упомянуть, что в Японии, в отличие от Америки, держателями основной части государственного долга - около 95% - являются резиденты страны: местные банки, домохозяйства, пенсионные и страховые фонды, промышленные компании. Поэтому в Японии практически не существует риска бегства иностранцев с долгового рынка. Об Америке этого не скажешь: около 33% государственного долга страны финансируют иностранные государства. На май 2011 года Китай финансирует около 25,69% американского долга, Япония - 20,21%, Великобритания - 7,68%, Бразилия - 4,68%, Россия - около 2,5% (Табл. 3)
&nb