Электронный рынок Таиланда
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
В°к и мелких инвесторов на BEX Фондовая биржа Таиланда дала разрешение на листинг правительственных и корпоративных облигаций. Для улучшения ликвидности планируется включать, в торговую систему BEX, Азиатские Облигации.
В настоящее время, большинство сделок с облигациями проводятся на внебиржевом пространстве, но внебиржевые рынки предоставляют трейдерам очень ограниченную информацию, особенно касаемо цены и количества сделок. Хотя о любых действиях на внебиржевом рынке должно быть сообщено тайскому Центру по операциям с Облигациями, несоблюдение этого правила не несет никакого наказания трейдерам. Поэтому, трейдеры подвержены кредитному риску, когда контрагент не в состоянии оплатить сделку. В то время как эти проблемы существуют на внебиржевом рынке, BEX ограждает инвесторов от всех этих рисков. Торгуя через BEX, инвесторы знают точную текущую рыночную цену и объем последних торгов, потому что вся информация вводится в электронную торговую платформу. Затем, инвесторы не защищены от кредитных рисков. Так как все сделки проводящиеся на BEX гарантируются Thailand Securities Depository(TSD), который является филиалом Фондовой биржи Таиланда и действует как контрагент во всех сделках.
BEX был учрежден, чтобы предоставить инвесторам дополнительный инвестиционный канал. В дополнение к лучшему и более легкому доступу к информации для инвесторов, BEX также предоставляет инвесторам более легкий способ проведения торговых сделок.
В настоящее время BEX играет роль вторичного рынка облигаций.
В прошлом мелкие инвесторы сталкивались с трудностями в получении нужной информации касающейся инвестирования, а так же торговых каналов. Эти сложности создавали дополнительные издержки. Кроме того, минимальный объем торговли для розничных инвесторов составлял 500 000 - 1 000 000 батов за сделку, что также ограничивало число инвесторов.
Таким образом, BEX уменьшает ненужные затраты и становится альтернативным торговым каналом для розничных инвесторов, которые могут вложить капитал в облигации от 100,000 батов. Кроме того, инвесторы могут найти информацию об облигациях на сайте www.bex.or.th. Эти преимущества увеличивают ликвидность тайского рынка облигаций.
Говоря о выгоде для эмитентов можно отметить, что BEX распространяет информацию относительно корпоративных облигаций, уменьшая бремя такого распространения эмитентами, помогая им определить цены облигаций. Эмитенты могут использовать BEX как центр информации об их облигациях и для торговли ими.
Листинг облигаций на BEX создает кредитоспособность и признание инвесторов и других участников рынка. Прошедшие листинг облигации маленьких и средних эмитентов могут стать более видимыми и заметными. Таким образом, фирмы могут уменьшить их будущие затраты на выпуск облигаций и увеличить количество инвесторов.
Недавно, BEX отказался от плат за листинг, чтобы помочь корпоративным эмитентам в понижении их затрат.
Далее можно раскрыть процедуру выпуска и листинга облигаций на BEX. Как только корпорация решает выпустить облигации, она нанимает Финансового советника, который разработает тип, условия и другие существенные детали выпуска облигаций. Финансовый советник помогает в подготовке всех необходимых документов относительно облигаций, для эмиссии которых требуется разрешение Комиссии по ценным бумагам и биржам. Кроме того, компания должна назначить страховщика, который ассигнует облигацию инвесторам после получения одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам. В некоторых случаях, эмитенты могут решить пройти процесс без помощи финансового советника или страховщика.
На BEX все компании проходят оценку кредитоспособности. Существуют 2 агентства, одобренные SEC, по оценке кредитоспособности в Таиланде; Fitch Ratings (Thailand) Limited и TRIS Rating Co., Ltd. Эти компании предоставляют инвесторам всю необходимую информацию относительно анализа кредитоспособности. На BEX существует несколько уровней кредитоспособности:
AAAНаивысшая оценка. Способность эмитента покрывать капитал и проценты превосходна.AAОчень сильная способность покрывать капитал и проценты. AСильная способность покрывать капитал и проценты. Может быть восприимчивым к неблагоприятным изменениям экономических условий.BBBАдекватная способность покрывать капитал и проценты. Неблагоприятные экономические условия вероятно приведут к неспособности заплатить.BBНебольшая слабость, благоприятные экономические условия могут привести к адекватной способности покрывать капитал и проценты.BВ настоящее время имеет способность покрывать капитал и проценты. Незначительные отрицательные экономические условия могут повлиять на выплату процентов.СССВозможны не выплаты. Выплата зависит от благоприятных экономических условий.ССЭта оценка применена к долгу, который подчинен старшему долгу, которому была назначена оценка ССС +.CЭта оценка применена к долгу, который подчинен старшему долгу, которому была назначена оценка ССС.DВ настоящее время выплаты не возможны.rЭмиссия имеет значительные риски. Примеры таких рисков - поддержанные закладом ценные бумаги, конвертируемые облигации и т.д.+/-Плюс и минус модификации может быть сделан к вышеупомянутым.
Есть два типа предложения облигаций: