Экспертная оценка бизнес-проектов
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?лагает временную упорядоченность денежных поступлений.
Алгоритм расчета срока окупаемости представляет собой подсчет числа лет, в течении которых сумма инвестированных средств, направляемых на реализацию инвестиционного проекта, будет погашена кумулятивным дисконтированным денежным потоком.
DPP = min n, при котором
n дисконтированный срок окупаемости (срок жизни).
Метод имеет ряд недостатков:
- не учитывает влияние денежных потоков, которые формируются после периода окупаемости;
- метод не обладает свойством аддитивности.
Ситуации, когда необходимо использовать этот метод:
- руководство предприятия в большей степени озабочено проблемой ликвидности, а не прибыльности проекта (тот есть скорость окупаемости);
- инвестиции сопряжены с высокой степенью риска (чем короче срок окупаемости, тем менее рискованный проект).
4. Внутренняя норма прибыли инвестиции (IRR). Внутренняя норма прибыли инвестиции (внутренняя доходность или норма окупаемости) характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта, выраженный ставкой дисконтирования, по которой будущая стоимость денежного потока от инвестиций приводится к настоящей стоимости инвестиционных средств. То есть внутренней нормой прибыли инвестиций является ставка дисконтирования, при которой эффект от инвестиций = 0.
IRR = r, при которой NPV=f(r)=0
Если обозначить IC=CF0, где CF0 инвестиционный капитал, то
Далее представлен расчет показателей эффективности:
1.
ЗАО Раевсахарставка0,280NPV312 282 403,06срок3PI11,41реин0,280MIRR188%датыплатежиIRR631.01.05-30000000DPP01.01.06190366477,501.01.0719025819501.01.08162692838 Денежный потокДисконтированный денежный потокДисконтированный период окупаемости01.01.05-30000000-300000000,0501.01.06190366477,5148688961,6 01.01.07190258195116069972,4 01.01.0816269283877523469,07
NPV >0, следовательно проект принимается;
PI >1, следовательно проект принимается по этому показателю;
IRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
MIRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
Проект принимается по всем критериям.
2.
ООО Лакомкаставка0,330NPV20 332 945,24срок3PI9,13реин0,330MIRR178%датыплатежиIRR498.01.05-2500000DPP01.01.061235070301.01.0713095003,201.01.0814476692 Денежный потокДисконтированный денежный потокДисконтированный период окупаемости01.01.05-2500000-25000000,08301.01.06123507039284148,688 01.01.0713095003,27399569,042 01.01.08144766926149227,509
NPV >0, следовательно проект принимается;
PI >1, следовательно проект принимается по этому показателю;
IRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
MIRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
Проект принимается по всем критериям.
3.
Лингво-центрAll Worldставка0,330NPV15 016 627,30срок3PI17,69реин0,330MIRR247%датыплатежиIRR533.01.05-900000DPP01.01.063592854,901.01.071066944901.01.0816919555 Денежный потокДисконтированный денежный потокДисконтированный период окупаемости01.01.05-900000-9000000,70101.01.063592854,92700785,462 01.01.07106694496028965,653 01.01.08169195557186876,191
NPV >0, следовательно проект принимается;
PI >1, следовательно проект принимается по этому показателю;
IRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
MIRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
Проект принимается по всем критериям.
4.
ООО Палитра;ставка0,330NPV2 648 528,80срок3PI5,85реин0,330MIRR140%датыплатежиIRR293.01.05-546000DPP01.01.061503703,96101.01.071959259,5601.01.082253148,5 Денежный потокДисконтированный денежный потокДисконтированный период окупаемости01.01.05-546000-5460000,47201.01.061503703,9611130349,516 01.01.071959259,561107115,146 01.01.082253148,5957064,1372
NPV >0, следовательно проект принимается;
PI >1, следовательно проект принимается по этому показателю;
IRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
MIRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
Проект принимается по всем критериям.
5.
Мадоннаставка0,330NPV10 664 440,22срок3PI7,46реин0,330MIRR160%датыплатежиIRR376.01.05-1650000DPP01.01.065902067,3401.01.077477377,601.01.088598984,1 Денежный потокДисконтированный денежный потокДисконтированный период окупаемости01.01.05-1650000-1650000,3101.01.065902067,344436643,87 01.01.077477377,64225227,818 01.01.088598984,13652568,527
NPV >0, следовательно проект принимается;
PI >1, следовательно проект принимается по этому показателю;
IRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
MIRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
Проект принимается по всем критериям.
6.
Фирма Бэлисставка0,330NPV5 765 221,81срок3PI3,97реин0,330MIRR111%датыплатежиIRR191.01.05-1938204DPP01.01.06325411201.01.07499005601.01.085738564 Денежный потокДисконтированный денежный потокДисконтированный период окупаемости0-1938204-19382040,820132541122446148,989 249900562819721,64 357385642437555,183
NPV >0, следовательно проект принимается;
PI >1, следовательно проект принимается по этому показателю;
IRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
MIRR >WACC следовательно проект принимается по этому показателю;
Проект принимается по всем критериям.
В качестве весов в соответствии с принятой стратегией фирмы были выбраны такие значения: для NPV 0,1;для PI 0,5; для IRR 0,1; для MIRR 0,1; для DPP 0,2.
Таблица № 7. Ранжирование экспортируемых инвестиционных проектов по критерию эффективности
ПоказателиРанговая значимость1234561. Наименование проекта соответствующей ранговой значимостиЗАО РаевсахарООО ЛакомкаЛингво-центрAll WorldМадоннаООО ПалитраБелис2. Количественное значение критериального показателя эффективности0,610,440,890,40,430,433. Необходи?/p>