Ценные бумаги и их инвестиционные качества. Система рейтинга ценных бумаг
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
е
качества123Государственные
краткосрочные
облигацииСохранение и приращение капиталаНизкий риск, устойчивая доходность, обеспечение надежности и безопасности вложений государством, высокая ликвидностьОбыкновенные акцииУчастие в управлении обществом через процедуру голосования на общем собрании акционеров, право владельца на участие в распределении прибыли и на получение дивиденда, право на требование доли собственности предприятия в случае его ликвидации
Надежность, малый риск при экономической состоятельности, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности акционерного общества. Безопасность при хорошей деловой репутации эмитента, ликвидность при устойчивом спросе. Доходность при значительной величине собственных средств и устойчивом росте объема реализации товаров и услуг. Конвертируемость при определенных условиях Векселя
Расшивка неплатежей, возможность организации непрерывного товарного оборота, производственного процесса при отсутствии финансовых ресурсов. Свободный выпуск и погашение как не эмиссионных ценных бумаг, не требующих государственной регистрации
Высокая ликвидность (особенно у переводных и предъявительских векселей), малая доходность, ограниченный риск, степень надежности и безопасности прямо пропорциональны финансовой состоятельности эмитента. Корпоративные векселя кроме денежного имеют (подразумевают) товарное обеспечение. Банковские векселя гарантируют обязательство векселедателя выплатить векселедержателю указанную в векселе сумму. Высокий уровень конвертируемости в сделках по обмену векселей одних эмитентов на векселя других эмитентов или на иные ценные бумаги и имущество
Данная таблица иллюстрирует управленческие возможности и инвестиционные качества ряда государственных и негосударственных ценных бумаг.
Исходя из выше изложенного, видим, что, инвестиционные качества и управленческие возможности различаются по видам ценных бумаг. Они зависят от конкретных характеристик ценных бумаг, основными из которых являются финансовое состояние эмитента, надежность и безопасность, ликвидность ценной бумаги, ее доходность и возможности конвертации. Инвестиционные качества и управленческие возможности ценных бумаг тесно связаны с инвестиционным риском, который отражает вероятность получения доходов или убытков от фондовых операций.
2.2 Инвесторы на рынке ценных бумаг
Инвесторы представляют участников фондового рынка, которые способны предоставить средства для инвестиций в инструменты фондового рынка. К ним относятся юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты РФ. Стратегия их поведения на фондовом рынке, характер взаимодействия зависят от классификационного типа инвесторов. Основными из них являются:
-стратегические инвесторы
-институциональные инвесторы
-спекулянты
Стратегические инвесторы ставят своей целью получения не прибыли от владения акциями, а возможности воздействия на функционирование акционерного общества
Степень влияния на акционерное общество зависит от количества акций, принадлежащих инвестору. Согласно российскому законодательству обладание разными количествами акций в процентном отношении от величины оплаченного уставного капитала общества дает ему различные права(табл.3).
Акционеры-владельцы привилегированных акций общества не имеет права голоса на общем собрании акционеров. Размер дивиденда по привилегированным акциям и их ликвидационная стоимость могут определятся в твердой денежной сумме, в процентах к номинальной стоимости или путем утверждения порядка их определения. Акционеры, являющиеся владельцами привилегированных акций, участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов, касающихся реорганизации и ликвидации общества; ограничения права их владельцев; повестки дня общего собрания, если на предыдущем собрании не было принято решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям. С момента выплаты дивидендов по указанным акциям в полном размере право акционера участвовать в общем собрании прекращается.
Таблица 3. Права инвесторов в зависимости от вклада в уставной капитал акционерных обществ[112;13 ]
Вклад в уставной капиталПраво инвестора1 акция-участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции,
-получение дивидендов
-получение части имущества общества в случае его
ликвидации1%-ознакомление с информацией, содержащейся в реестре акционеров общества,
-обращение в суд с иском к члену совета директоров2%-два предложения в повестку дня общего собрания акционеров,
-выдвижение кандидата в совет директоров и ревизионную комиссию общества10%-требование созыва внеочередного общего собрания акционеров,
-ознакомление со списком участников общего собрания акционеров,
-требование проверки финансово-хозяйственной деятельности общества25% +1 акция-блокирование решения общего собрания акционеров по вопросам изменения устава, реорганизации и ликвидации общества, заключения крупных сделок.30% +1 акцияПроведение нового общего собрания акционеров, созванного взамен несостоявшегося50% +1 акция- Проведение общего собрания акционеров,
-Принятие необходимых решений на общем собрании акционеров ( за исключением вопросов реорганизации, изменения устава общества)66,5%-принятие решения общим собранием акционеров о закрытом размещении новой эмиссии акци?/p>