Холдинг, его становление, организация и управление
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
нтрольных пакетов акций государственным холдинговым компаниям).
Дифференцированный подход со стороны государства к образованию и поддержке холдинговых компаний позволяет повысить эффективность подобных структур.
Холдинги могут от своего имени заключать договоры, приобретать имущественные и неимущественные права. Доходы холдинговых компаний формируются за iет дивидендов по акциям и процентов по иным ценным бумагам, находящимся в их портфеле, а также за iет предпринимательской деятельности (для смешанных холдингов) и той части прибыли дочерних обществ, которая перечисляется на iет холдинговой компании.
В современных условиях получил значительное распространение такой метод, как взаимное холдинговое владение акциями, практикуемое между различными компаниями одной страны или разных стран. Интернационализация деятельности холдингов проявляется также в том, что большинство крупных компаний стремятся открывать филиалы, представительства, дочерние общества в различных странах и регионах. При этом региональные подразделения управляются соответствующими региональными субхолдингами (чистыми или оперативными), подконтрольными головной компании холдинга.
Холдинговая компания называется диверсифицированной, если ее дочерние общества не имеют между собой функциональных и технологических связей и относятся к разнообразным отраслям экономики. Такая холдинговая компания осуществляет исключительно.финансовое управление деятельностью дочерних обществ, а все оперативные вопросы решаются управленческим персоналом каждого дочернего общества самостоятельно.
Преимущества холдинговых компаний обусловлены тем, что они являются объединениями различных предприятий, дополняющих друг друга и находящихся под общим руководством.
Эти преимущества заключаются в следующем:
холдинги более эффективно внедряют технические новшества;
они легче добиваются снижения общих издержек;
объединения, имеющие общее руководство, предоставляют отдельным предприятиям большие возможности по созданию запасов сырья и товаров;
разноплановость входящих в холдинги предприятий позволяет, с одной стороны, в меньшей степени зависеть от конъюнктуры рынка, а с другой - добиваться лучших результатов в условиях конкурентной среды;
мобильность холдинговых компаний дает им дополнительные возможности во взаимодействиях с государственными органами.
2. Создание и функционирование холдинга. Особенности трансформации в холдинг
холдинг акция консолидационный предпринимательский
В последнее время корпоративный мир захлестнула волна объединений, слияний и поглощений. Объединяются все: автомобилестроители, связисты, энергетики, компьютерщики, финансистытАж
При создании холдинга прежде всего следует определиться с корпоративной структурой холдинга, т.е. решить, для чего нужен холдинг. Типичными задачами, как правило являются:
владение акциями (долями) других предприятий
владение недвижимостью и земельными участками
владение интеллектуальной собственностью и получение роялти
импорт сырья и материалов на предприятия холдинга
экспорт готовой продукции
финансирование подразделений холдинга,
получение кредитов и привлечение средств зарубежом для инвестирования в различные проекты
управление другими организациями холдинга
оказание услуг (юридических, бухгалтерских, предоставление персонала и т. д.) для других участников холдинга
Необходимо также выбрать оптимальные организационно-правовые формы создаваемых юридических лиц, а для зарубежных компаний - также банки и юрисдикции для регистрации. На этой стадии важную роль играют соображения респектабельности, инвестиционной прозрачности и защиты активов.
Далее следует спланировать величину финансовых потоков, исходя из специфики бизнеса, а также налоговых соображений. Здесь существует довольно значительная свобода маневра: так, прибыль и расходы холдинга могут перераспределяться и направляться в нужную страну, используя различные допустимые методы налогового планирования. В общем виде данная проблема представляет собой достаточно непростую задачу оптимизации, но в конкретных ситуациях она нередко имеет более или менее очевидные решения.
Также необходимо различать холдинговые юрисдикции по степени ограничений, связанных с деятельностью компаний внутри группы.
Последующими, но от этого не менее важными факторами для выбора юрисдикции являются специальные нормы налогового законодательства, прежде всего регулирующие налогообложение имущества, дивидендов, налогообложения доходов у "источника". Очень часто при описании преимуществ холдинга им уделяется значительное внимание.
В последнее время все более активно для оптимизации налогобложения внутри холдинга используются Компании по управлению активами - инвестиционные компании, имеющие налоговые льготы. Далее Компании по управлению активами включаются в состав холдинга и используются исключительно для финансирования проектов (например, инвестиций в строительство и недвижимость) посредством ценных бумаг (предоставляя облигационные займы участникам холдинга).
Холдинговые компании были и остаются достаточно дорогим, но очень эффективным инструментом управления активами предприятия и оптимизации налогообложения инвестиционных и прочих доходов.
На основе анализа