Характеристика фiнансових ризикiв на та заходи щодо iх мiнiмiзацii
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
Мiнiстерство освiти та науки Украiни
Нацiональний унiверситет водного господарства та природокористування
Кафедра облiку та аудиту
РЖндивiдуальна робота з диiиплiни
"Фiнансовий менеджмент"
на тему
"Характеристика фiнансових ризикiв на та заходи щодо iх мiнiмiзацii"
Рiвне - 2009
Характеристика фiнансових ризикiв
Фiнансова дiяльнiсть пiдприСФмства в усiх ii формах повязана з великою кiлькiстю ризикiв, ступiнь впливу яких на результати цiСФi дiяльностi суттСФво зростаСФ з переходом до ринковоi економiки. Ризики, що супроводжують цю дiяльнiсть, видiляються в особливу групу фiнансових ризикiв, що вiдiграють найбiльш значиму роль у загальному "портфелi ризикiв" пiдприСФмства.
Фiнансовий ризик СФ однiСФю iз найбiльш складних категорiй, повязаних iз здiйсненням господарськоi дiяльностi, якiй властивi такi характеристики: економiчна природа, обСФктивнiсть прояву, iмовiрнiсть реалiзацii, невизначенiсть наслiдкiв, очiкувана несприятливiсть наслiдкiв, варiабельнiсть рiвня ризику, субСФктивнiсть оцiнки.
Розглянутi характеристики категорii фiнансового ризику дозволяють таким чином сформулювати його поняття:
Фiнансовий ризик - iмовiрнiсть виникнення несприятливих фiнансових наслiдкiв у формi втрати доходу або капiталу в ситуацii невизначеностi умов здiйснення його фiнансовоi дiяльностi.
Фiнансових ризикiв СФ дуже багато i з метою здiйснення ефективного управлiння ними класифiкуються за такими основними ознаками:
За видами:
Ризик зниження фiнансовоi стiйкостi пiдприСФмства. Цей ризик генеруСФться недосконалiстю структури капiталу (надмiрна частка використовуваних позикових коштiв), що породжу незбалансованiсть позитивного та вiдСФмного грошових потокiв пiдприСФмства за обсягами.
Ризик неплатоспроможностi пiдприСФмства. Цей ризик генеруСФться зниженням рiвня лiквiдностi обiгових коштiв, що породжуСФ розбалансованiсть позитивного та вiдСФмного грошових потокiв пiдприСФмства в часi.
РЖнвестицiйний ризик. Вiн характеризуСФ можливiсть виникнення фiнансових втрат в процесi здiйснення iнвестицiйноi дiяльностi пiдприСФмства. Вiдповiдно до видiв цiСФi дiяльностi розподiляються i види iнвестицiйного ризику - ризик реального та фiнансового iнвестування.
РЖнфляцiйний ризик. Цей вид ризику характеризуСФться можливiстю знецiнення реальноi вартостi капiталу (у формi фiнансових активiв пiдприСФмства), а також очiкуваних доходiв вiд здiйснення фiнансових операцiй в умовах iнфляцii. Оскiльки цей вид ризику в сучасних умовах маСФ постiйний характер i супроводжуСФ практично всi фiнансовi операцii пiдприСФмства, у фiнансовому менеджментi йому придiляСФться постiйна увага.
Вiдсотковий ризик. Вiн полягаСФ у непередбачуванiй змiнi вiдсотковоi ставки на фiнансовому ринку (як депозитноi, так i кредитноi). Причиною виникнення даного виду фiнансового ризику СФ змiна конюнктури фiнансового ринку пiд впливом державного регулювання, зростання або зниження пропозицii вiльних грошових ресурсiв та iншi фактори. Негативнi фiнансовi наслiдки цього виду ризику проявляються в емiсiйнiй дiяльностi пiдприСФмства (при емiсii як акцiй, так i облiгацiй), в його дивiденднiй полiтицi, в короткострокових фiнансових вкладеннях та iнших операцiях.
Валютний ризик. Цей вид ризику властивий пiдприСФмствам, що здiйснюють зовнiшньоекономiчну дiяльнiсть. Вiн проявляСФться в недоотриманнi передбачених доходiв в результатi безпосереднього впливу змiни обмiнного курсу iноземноi валюти, що використовуСФться у зовнiшньоекономiчних операцiях пiдприСФмства, на очiкуванi грошовi потоки вiд цих операцiй. Так, iмпортуючи сировину i матерiали, пiдприСФмство програСФ вiд пiдвищення обмiнного курсу вiдповiдноi iноземноi валюти по вiдношенню до нацiональноi. Зниження цього курсу визначаСФ фiнансовi втрати пiдприСФмства при експортi готовоi продукцii.
Валютний ризик включаСФ в себе декiлька основних пiдвидiв: трансляцiйний ризик, операцiйний та економiчний ризики.
Депозитний ризик. Цей ризик вiдображаСФ можливiсть неповернення депозитних внескiв. Вiн зустрiчаСФться вiдносно рiдко i повязаний з неправильною оцiнкою та невдалим вибором комерцiйного банку для здiйснення депозитних операцiй пiдприСФмства.
Кредитний ризик. Вiн маСФ мiiе у фiнансовiй дiяльностi пiдприСФмства при наданнi ним товарного (комерцiйного) або споживчого кредиту покупцям. Формою його прояву СФ ризик неплатежу або несвоСФчасного розрахунку за вiдпущену продукцiю в кредит готову продукцiю, а також перевищення розрахункового бюджету по iнкасуванню боргу.
Податковий ризик. Цей вид фiнансового ризику маСФ ряд проявiв: iмовiрнiсть введення нових видiв податкiв та зборiв на здiйснення окремих аспектiв господарськоi дiяльностi; можливiсть збiльшення рiвня дiючих ставок податкiв та зборiв; змiна строкiв та умов здiйснення окремих податкових платежiв; iмовiрнiсть вiдмiни дiючих податкових пiльг у сферi господарськоi дiяльностi пiдприСФмства.
Структурний ризик. Цей вид ризику генеруСФться неефективним фiнансуванням поточних затрат пiдприСФмства, що обумовлюСФ високу питому вагу постiйних витрат в загальнiй iх сумi. Високий коефiцiСФнт операцiйного левериджу при несприятливих змiнах конюнктури товарно?/p>