Характеристика методов финансового анализа как инструментов для принятия управленческих решений
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?рганами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.
Анализ финансового состояния включает следующие этапы:
1. Сбор необходимой информации.
2. Оценку достоверности информации.
3. Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).
4. Расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ).
5. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ).
6. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым аспектам (финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность).
7. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).
8. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).
9. Расчет и оценку интегральных финансовых коэффициентов.
10. Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.
В нашей стране к настоящему времени сложились два основных подхода. Согласно первому финансовый анализ понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т.е. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и рынок капитала (см., напр. [Ковалев, 1997]). Второй подход ограничивает сферу его охвата анализом бухгалтерской отчетности [Шеремет, Негашев]. Сразу же отметим, что сведение финансового анализа до анализа отчетности вряд ли правомерно; в этом смысле западный подход представляется достаточно логичным, оправданным и перспективным - анализ отчетности является лишь одним из разделов финансового менеджмента. Кроме того, данные финансового характера формируются не только в системе бухгалтерского учета.
В свою очередь, авторы выдвигают различные методики анализа финансового состояния. Так, В.В. Ковалев предлагает методику углубленного анализа:
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:
1.1 Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
1.2 Выявление "больных" статей отчетности.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:
2.1 Оценка имущественного положения:
2.1.1 Построение аналитического баланса;
2.1.2 Вертикальный анализ баланса;
2.1.3 Горизонтальный анализ баланса;
2.1.4 Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
2.2 Оценка финансового потенциала:
2.2.1 Оценка ликвидности и платежеспособности;
2.2.2 Оценка финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта:
3.1 Оценка эффективности текущей деятельности (деловой активности);
3.2 Анализ прибыли и рентабельности;
3.3 Оценка положения на рынке ценных бумаг.
Шеремет А.Д. и Негашев Е.В. разбивают анализ на следующие блоки:
1. Структурный анализ активов и пассивов;
2. Анализ финансовой устойчивости, характеризующейся удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;
3. Анализ ликвидности предприятия, под которой понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства (ликвидность активов) соответствует сроку погашения обязательств;
4. Анализ платежеспособности, т.е. способности предприятия вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты и займы (кредитоспособность) и другие платежи.
В.В. Бочаров формулирует следующую методику углубленного финансового анализа:
1. Общая оценка финансового состояния предприятия.
2. Оценка финансовой устойчивости.
3. Анализ денежных потоков.
4. Анализ деловой и рыночной активности предприятия.
5. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия.
6. Финансовый анализ эффективности инвестиционных проектов.
1.2 Анализ имущественного состояния предприятия и источников финансирования
Оценка размещения и структуры имущества имеет первостепенное значение при определении финансового состояния предприятия.
Нерациональная структура имущества, вызванная отсутствием обновления основных средств, при высокой степени их износа, может привести к сокращению объема производства и реализации продукции (работ, услуг), и, как следствие, к ухудшению финансового состояния предприятия.
Неоправданное увеличение расходов в незавершенное строительство, наличие сверхнормативных запасов материально-производственных ресурсов или неликвидных, не пользующихся спросом товаров, приводит к необоснованному росту производственных издержек и к "замораживанию" денежных средств, отвлечению их из хозяйственного оборота. Но в то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как может привести к сокращению производства продукции и соответственно уменьшению суммы прибыли.
Рост дебиторской задолженности может повлиять на сроки проведения текущих платежей, что соответственно может вызвать рост кредиторской задолженности, ослабляя финансовую надежность предприятия как хозяйственного партнера