Функционирование венчурной системы в отечественной экономике
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?тутов с капиталом примерно 1,6 млрд. долл. К концу 2000 года количество фондов в стране увеличилось до 35-40, а их суммарный капитал составил около 3,7 млрд. долл.
В 1997 году была создана Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ), учредителями и членами которой в то время стали упомянутые РВФ, американские венчурные фонды (TUSRIF, Agribusiness) и фонды прямого инвестирования (SEAF). Миссия РАВИ заключалась в содействии становлению и развитию венчурной индустрии в России в целом, а основной задачей было лоббирование интересов венчурного сообщества.
Кризис 1998 года стал переломным событием как для страны в целом, так и еще не окрепшей венчурной индустрии. Из действовавших в России около 40 венчурных фондов и фондов прямых инвестиций больше половины свернули свою деятельность. Региональные венчурные фонды путем, в том числе слияний были укрупнены, а неэффективные управляющие команды заменены более дееспособными. Из 11 управляющих компаний РВФ ЕБРР к 2001 году остались три наиболее сильные группы: немецкая Quadriga Capital, голландская Eagle и скандинавская Norum.
В течение трех лет после августовского кризиса 1998 года объем прямых иностранных инвестиций в Россию по сравнению со странами Восточной Европы неуклонно сокращались в абсолютном выражении и в сопоставимых показателях.
Некоторые признаки изменения в лучшую сторону позиции зарубежных инвесторов обнаружились с начала 2000 года. Более благосклонное отношение зарубежных инвесторов к России стало возможным во многом благодаря существенному улучшению макроэкономических показателей страны, а также серьезному изменению характера взаимоотношений в политической и экономической области между Российской Федерацией и промышленно развитыми странами Запада. Как следствие, значительно возросло доверие инвесторов к нашей стране.
Рост доверия зарубежных инвесторов к России и повышение ее инвестиционной привлекательности выразились в том, что сразу несколько крупных западных финансовых структур объявили о своих намерениях создать новые венчурные фонды, ориентирующиеся на страны СНГ и в первую очередь на Российскую Федерацию. Проблемы экономического развития России в ближайшие годы будут определяться ее способностью привлекать ресурсы для ускоренного роста. Поэтому инвестиции в отечественную экономику рассматриваются Правительством РФ в качестве важнейшего источника для создания отечественной конкурентоспособной технической базы производства.
Государственная поддержка преследует цели, ориентированные на увеличение занятости населения, поддержку стратегически значимых технологий, развитие производства. Государство может также стимулировать приток венчурного капитала, изменяя законодательную и фискальную базы.
С конца 90-х годов Правительство РФ приступило к реализации ряда инициатив, направленных на развитие и совершенствование взаимодействия предпринимателей, занятых в сфере производственного и инновационного малого и среднего бизнеса, и определению источников его внебюджетного финансирования.
С 2000 года получила развитие Российская венчурная ярмарка - коммуникативная площадка, на которой технологические компании из разных регионов России, прошедшие тщательный отбор и специальную подготовку, представляют свой бизнес венчурным инвесторам. Последние оценивают представляемые бизнесы с точки зрения вложения инвестиций, а именно, качество менеджмента, перспективности технологий, коммерческой жизнеспособности и потенциала роста того или иного бизнеса.
Венчурная ярмарка ставит перед собой следующие цели:
повышение интереса финансовых институтов к перспективным малым высокотехнологичным предприятиям;
получение владельцами и менеджерами компаний опыта практического общения с венчурными капиталистами;
помощь компаниям-участникам в привлечении внешнего капитала для роста и развития.
В ярмарке принимают участие представители венчурных фондов и фондов прямых инвестиций, инвестиционных компаний и банков, крупнейших юридических и консалтинговых организаций, инфраструктурных организаций и фондов поддержки малого предпринимательства, а также Аппарата Правительства РФ, Аппарата полномочных представителей Президента РФ в федеральных округах, депутаты Государственной Думы, члены Совета Федерации и главы региональных администраций.
Статистика компаний, принявших участие в ярмарках, демонстрирует неравномерную инвестиционную готовность предпринимателей из регионов России.
2.2 Современный опыт развития венчурного предпринимательства в России
Таким образом, на рубеже тысячелетий можно было говорить о двух основных особенностях российской венчурной индустрии, обусловленных историей ее возникновения.
Во-первых, это преобладание иностранного капитала. Если в развитых странах основные инвесторы венчурных фондов - национальные институты (банки, пенсионные фонды и страховые компании), то в нашей стране в силу главными венчурными инвесторами выступали иностранные государственные и частные организации. Структуры с российским капиталом стали создаваться только после 2000 г.
В то же время, можно было говорить об усилении тенденции вовлечения российских по происхождению капиталов в венчурный бизнес. О планах по формированию подобных фондов заявляли ЮКОС, НИКойл, Альфа питала в Бельгии; РАБО Банк - нидерландский банк, имеющий обширную практику работы на рынках развивающихся стран.
В настоящее время общая сумма капит?/p>