Финансовый менеджмент
Методическое пособие - Экономика
Другие методички по предмету Экономика
Нормирование оборотных средств - процесс сложный, трудоемкий, учитывающий влияние многочисленных факторов (цены, тарифы, длительность технологического цикла, формы расчетов и многое другое). Процесс нормирования состоит из нескольких этапов:
- Определение нормо-запасов в днях по группам товарно-материальных ценностей. Норма запаса в днях складывается из: транспортного запаса (время нахождения товарно-материальных ценностей в пути), текущего запаса (запаса, необходимого для нормального процесса производства между двумя поставками, этот запас устанавливается в размере 50% от транспортного), технологического запаса (подготовка сырья, материалов, комплектующих к производству) и страхового запаса.
- Определение частных нормативов по конкретным группам товарно-материальных ценностей путем умножения норматива в днях на норму расхода определенного запаса, необходимого для изделия (в натуральном выражении).
- Пересчет частных нормативов в денежные средства.
- Суммирование частных нормативов в общий норматив оборотных средств.
Расчеты на нормирование оборотных средств ведутся по кварталам (за основу берется IV квартал прошедшего года).
Лекция 6.
3. Источники покрытия и показатели использования оборотных средств.
Практика западных фирм показывает, что одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера является работа по управлению оборотными средствами. Известно, что помимо нормируемых оборотных средств у предприятия возникает сезонная и текущая потребность в дополнительных оборотных средствах. Есть принципы по финансированию этих направлений.
- Минимальный или оптимальный размер оборотных средств финансируется за счет собственных источников.
- Сезонные или дополнительные (текущие) потребности в оборотных средствах покрываются за счет заемных источников.
Источники покрытия оборотных средств.
- Часть уставного капитала, паевые взносы, бюджетные субсидии.
- Долгосрочные банковские кредиты.
- Для прироста нормируемых оборотных средств используется прибыль предприятия.
- Временно свободные средства предстоящих платежей: в бюджет, поставщикам (эти средства можно использовать для частичного покрытия оборотных средств).
- Краткосрочный заемный капитал.
- Текущая кредиторская задолженность: коммерческий кредит и кредиторская задолженность как таковая.
Особое внимание с точки зрения формирования оборотных средств имеют следующие компоненты:
- производственные запасы;
- дебиторская задолженность;
- денежные активы.
Принципы формирования производственных запасов:
- четкое определение нормативов по производственным запасам;
- минимум затрат на обслуживание текущих запасов;
- систематическое вовлечение запасов в годовой оборот;
- реальное отражение запасов в себестоимости продукции в условиях инфляции.
В условиях инфляции выработана практика расчетов запасов.
- FIFO (первый пришел, первый ушел) - стоимость запасов оценивается по ценам первичных закупок, тем самым себестоимость продукции несколько снижается, а прибыль получается выше.
- LIFO - запасы списываются с производства по ценам последних закупок. Этот метод позволяет получить реальную оценку, себестоимость повышается, прибыль снижается.
Дебиторская задолженность.
В управление дебиторской задолженностью входит следующее:
- необходимо оценить размер дебиторской задолженности и ее удельный вес в общей сумме оборотных активов;
- желательно иметь картотеку дебиторской задолженности по возрастным группам в днях;
- необходимо рассчитать средний период погашения дебиторской задолженности;
- дебиторская задолженность разбивается на нормальную, просроченную и безнадежную.
Управление денежными активами.
С точки зрения финансового менеджмента управление денежными активами - управление платежеспособностью. Платежеспособность на предприятии обеспечивается следующим.
- Наличие средств на расчетном счету, в кассе, денежные средства в национальной валюте.
- Валютный счет.
- Вложение средств в высоколиквидные ценные бумаги.
- Депозиты в банке.
Управление денежными активами включает в себя следующие расчеты:
- некий минимум денежных средств;
- расчет среднего остатка денежных средств, обеспечивающего платежеспособность (в месяц, квартал, год);
- оборачиваемость денежных активов;
- расчет коэффициентов платежеспособности.
Показатели использования оборотных средств.
- Доля оборотных средств в активах предприятия.
Текущие активы (т. е. I и II разделы баланса)
---------------------------------------------------------------------------------------
Все хозяйственные средства + все активы (I, II и III разделы баланса).
- Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.
Выручка от реализации.
-------------------------------------- (количество оборотов в год)
Норматив оборотных средств.
- Длительность оборота.
365
--------------------------- (дней)
Количество оборотов.
Одним из самых отрицательных факторов в экономике России является кризис неплатежей, продолжающийся уже около 5 лет. Он вызван следующим.