Финансовый анализ и аудит
Курсовой проект - Разное
Другие курсовые по предмету Разное
?но допускается временное снижение показателей. Например, проводя масштабную инвестиционную программу - стремясь в рекордно короткие сроки построить и оснастить производство - предприятие может осуществлять вложения, превышающие его текущие финансовые возможности. То есть на финансирование капитальных затрат помимо заработанной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов (если получится их привлечь) могут использоваться краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность, что может привести к снижению показателей ликвидности и финансовой устойчивости. Такие действия могут быть оправданы - короткие сроки строительства позволят "не упустить" сложившуюся рыночную ситуацию. Осуществляя капитальные вложения "дозировано" в течение длительного периода, предприятие может прийти к ситуации: производство будет готово к запуску нового продукта, но рынок к тому моменту изменится и продукт уже не будет актуален. Таким образом, во имя будущего прироста прибыли (капитальные затраты должны иметь целью именно получение дополнительной прибыли) и, следовательно, будущего упрочения финансового положения временно может допускаться снижение основных финансовых показателей. Задача управленца - найти ту грань, переступать которую нельзя - ниже которой финансовая ситуация станет критической.
2. Определение причин, которые привели к изменению финансового положения предприятия. Необходимо установить не только причины проблем, но и причины успехов. При этом важно определить, в какой области лежат эти причины - результаты деятельности или использование результатов; какие действия нашего предприятия или изменения внешней среды привели к сложившемуся положению (неграмотное планирование объемов производства и работа на склад; повышение цен поставщиками).
3. Разработка программы действий на будущее. Комбинации решений могут быт весьма разнообразны и изменяться из периода к периоду. В периоды спада прибыльности (например, сезонного падения спроса) особенно значимым становится контроль управления оборотным капиталом - объемов закупаемых запасов, своевременность поставок комплектующих, точность планируемых объемов производства и отсутствие затоваривания склада - и определение допустимой величины капитальных вложений. Сокращение оборотных активов может создать дополнительный резерв средств для финансирования капитальных вложений - например, за счет закупки меньшего объема запасов (конечно, с соблюдением объема, необходимого для бесперебойного производства) или получения быстрее, чем обычно, средств от дебиторов.
Если прибыль невелика и резервы оптимизации оборотного капитала практически исчерпаны, стоит обратить особое внимание на затраты. В условиях падения объемов продаж иногда целесообразно передать часть технологических операций на сторону, сократив часть своих производственных фондов (характерно для крупных предприятий, с недозагруженными производственными фондами, имеющих значительные вспомогательные производства).
При росте объемов продаж сокращение затрат может быть достигнуто за счет организации производства отдельных комплектующих у себя и отказа от их закупки на стороне. При этом необходима оценка целесообразности такого проекта (расчет дополнительной прибыли) и оценка финансовой возможности предприятия реализовать такой проект.
Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.
Система относительных финансовых коэффициентов в экономическом смысле подразделяется на ряд характерных групп:
1. Оценка рентабельности предприятия:
- Общая рентабельность предприятия = балансовая прибыль/ср. стоимость имущества предприятия х 100%;
- Чистая рентабельность = чистая прибыль/ср. стоимость имущества предприятия х100%;
- Чистая рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/ср. величина собств. капитал х 100%;
- Общая рентабельность производственных фондов = балансовая (валовая) прибыль/ср. стоимость основных производств. и оборотных материальн. активов х 100%.
2. Оценка эффективности управления или прибыльность продукции:
- Чистая прибыль на 1 руб. оборота = чистая прибыль/продукция (оборот) х 100%;
- Прибыль от реализации продукции на 1 руб. реализации продукции = прибыль от реализации/продукция х 100%;
- Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота = прибыль от всей реализации/ продукция х 100%;
- Общая прибыль на 1 руб. оборота = балансовая прибыль/продукциях 100%.
3. Оценка деловой активности или капиталоотдачи:
- Общая капиталоотдача (фондоотдача) = продукция (оборот)/ср. стоимость имущества;
- Отдача основных производственных средств и нематериальных активов = продукция/ср. ст-ть основных производств. средств и нематериальных активов;
- Оборачиваемость всех оборотных активов = продукция/ср. стоимость оборотных активов;
- Оборачиваемость запасов = продукция/ср. стоимость запасов;
- Оборачиваемость дебиторской задолженности = продукция/ср. величина дебиторской задолженности;
- Оборачиваемость банковских активов = продукция/ср. величина свободных денежных средств и ценных бумаг;