Финансово-промышленные группы: опыт их формирования и функционирования
Реферат - Экономика
?арманные банки, выполняющие функции внешней бухгалтерии и выступающие в качестве инструмента привлечения дешевых кредитов. Это крупные самостоятельные учреждения с интересами, выходящими далеко за пределы собственной группы. Например, General Electric Capital Services осуществляет свою деятельность более чем в 20 направлениях сферы услуг, на нее приходится до 35% консолидированного дохода всей корпорации GE, причем большая часть дохода формируется на операциях вне группы. General Motors Acceptance Corp. Является крупнейшим в США источником коммерческих кредитов и владеет сберегательными и кредитными компаниями во многих штатах. Все перечисленные корпорации носят транснациональный характер. Характерной чертой данных групп является преобладание вертикальной составляющей над горизонтальной.
Развитие Японской промышленности с момента ее возникновения во 2 половине 19 века до конца 2 мировой войны в значительной степени основывалось не на свободной конкуренции, а на государственных заказах. Правительство императора Мэйдзи в 1868 году продало по крайне низким ценам государственные предприятия нескольким семьям крупных чиновников и феодалов. Корпорации, находившиеся в семейном владении, получили название дзайбацу. Первоначально в Японии было только 4 дзайбацу, которые, став холдинговыми компаниями, контролировали развитие всей японской экономики путем владения контрольным пакетом или значительной частью акций других компаний. Банк, принадлежащий дзайбацу, финансировал эти компании, а торговая компания дзайбацу реализовывала их продукцию. Вплоть до 1945 года 4 крупнейших дзайбацу Мицуи, Мицубиси, Сумитомо и Ясуда доминировали в японской экономике. После 2 мировой войны дзайбацу были распущены, а их собственность передана многочисленным новым компаниям. Так, собственность Мицуи была разделена между 180 компаниями. Были запрещены деятельность холдинговых компаний, владение компаний акциями друг друга и участие их представителей в советах директоров других компаний. Таким образом, были объявлены незаконными важнейшие механизмы, использовавшиеся дзайбацу для контроля над зависимыми компаниями. Однако, банки дзайбацу не были реорганизованы и они стали основой для развития отдельных кэйрэцу. Кэйрэцу представляют собой современные объединения японских фирм, обладающих многими чертами дзайбацу. Фирмы, входящие в состав кэйрэцу, принадлежат к различным отраслям промышленности. Между ними поддерживаются тесные связи, характеризующиеся следующими чертами: 1.взаимное владение акциями друг друга 2.наличие собственной системы финансовых учреждений и взаимных финансовых обязательств, совместное финансирование крупных проектов 3.объединение фирм членов кэйрэцу для реализации крупных и перспективных проектов 4.наличие обязательств взаимных поставок материалов и комплектующих изделий между компаниями членами кэйрэцу 5.организация общей универсальной торговой фирмы Кэйрэцу существуют как в форме горизонтально интегрированных конгломератов, так и в форме вертикально интегрированных объединений. В состав конгломерата входят компании, функционирующие в различных сферах экономики, их деятельность координируется банком или торговой компанией. Например, деятельность широко известной группы конгломератного типа Мицубиси координируется торговой компанией Mitsubishi Corporation и банком Mitsubishi Bank. В состав группы входит 35 компаний, функционирующих в области страхования, строительства, пищевой промышленности, машиностроения, электронной промышленности, транспортного машиностроения, оптического приборостроения, судостроения, торговли недвижимостью и складского хозяйства. Связь между компаниями в составе конгломерата Mitsubishi осуществляется через взаимное владение акциями друг друга, финансирование участников кэйрэцу одним банком, использование торговой компании кэйрэцу для маркетинга в интересах компаний участниц и выполнения совместных проэктов, а также через совместные капиталовложения в новые технологии. На долю акций, которыми взаимно владеют члены кэйрэцу Mitsubishi, приходится от 14 до 22% стоимости капитала компаний, входящих в ее состав. (В целом на долю всех кэйрэцу приходится 60% акционерного капитала страны). Следствием взаимного владения акциями для процесса коммерциализации является уменьшение стимулов к получению компаниями краткосрочных прибылей и стимулирование сотрудничества между ними в различных областях. Компании в составе вертикально интегрированных кэйрэцу, также как и в конгломератах, связаны совместным владением акций, банком-координатором и сотрудничеством в выполнении совместных проектов. Специфическими для них являются связи типа продавец покупатель, продуцент дистрибьютор. Крупнейшими кэйрэцу этого типа являются Мицуи, Мицубиси, Сумитомо, Фуйо, Да Ичи, Санва. Согласно официальным данным, совокупный годовой объем продаж 6 групп гигантов составляет примерно 14 15% ВНП страны. Если считать, что общий годовой оборот составляет порядка 4 трлн. долл., то на эти группы приходится 500 млрд. Они контролируют (с учетом входящих в них компаний) примерно 59 %, а по нек?/p>
