Финансовая устойчивость фармацевтической организации
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?х счетах, краткосрочные финансовые вложения.
Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.
С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в технически неплатежеспособное, а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.
Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. [3]
Анализ ликвидности баланса начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы (активы - в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы - в зависимости от срочности оплаты).
Таблица 1. Уплотненный баланс ликвидности
АктивПассивАI - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)ПI - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, ссуды, не погашенные в срокAII - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активыПII - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средстваAIII - медленно реализуемые активы - долгосрочные финансовые вложенияПIII - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средстваАIV - труднореализуемые активыПIV - постоянные пассивы.Баланс равен сумме АI, АII, АIII, АIVБаланс равен сумме ПI, ПII, ПIII, ПIV
Примечание. Показатели АI - АIV и ПI - ПIV рассчитывают на начало и конец отчетного периода; 0 - индекс показателя на начало периода; I - индекс показателя на конец периода.
Абсолютно ликвидным будет считаться баланс, для которого выполняются следующие соотношения:
АI > ПI,
АII > ПII,
АIII > ПIII,
АIV < ПIV.
Выполнение первых трех соотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обстоятельства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости).
Если не будет выполняться хотя бы одно из неравенств, баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны быть равны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Платежный излишек (недостаток) на начало (на конец) года определяется как разность актива и пассива соответствующего показателя баланса на начало (на конец) года.
В первой группе наблюдается отсутствие оборотных средств, необходимых для покрытия наиболее срочных обязательств. Т. е. у аптеки отсутствует возможность погасить свои обязательства без продажи внеоборотных активов. Наибольший излишек средств над платежами имеется в третьей группе. В данном случае это нельзя рассматривать однозначно как положительное явление по той причине, что средства заморожены в товарах. Увеличение активов в четвертой группе по сравнению с источниками средств не отвечает необходимому требованию АIV < ПIV, так как разница между ними характеризует величину собственного оборотного капитала, необходимую для вложения его в такие элементы, как товарные запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и др.
Кроме анализа ликвидности баланса необходимо исследовать показатели ликвидности, используемые коммерческими банками, а также кредиторами при проверке предприятия на несостоятельность (банкротство).
Показатели оценки ликвидности и платежеспособности
ПоказательПорядок расчетаИнформационное обеспечение (номер отчетной формы)Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы или Оборотные активы - Краткосрочные пассивыIМаневренность собственных оборотных средств.Денежные средства / Функционирующий капиталIКоэффициент текущей ликвидностиОборотные активы / Краткосрочные пассивыIКоэффициент быстрой ликвидности(Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные пассивыIКоэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)Денежные средства / Краткосрочные пассивыIДоля оборотных средств в активахОборотные активы / Всего хозяйственных средств (нетто)IДоля собственных оборотных средств в общей их суммеСобственные оборотные средства / Оборотные активыIДоля собственных средств в покрытии запасовЗапасы / Собственные оборотные средстваIКоэффициент покрытия запасовСобственные оборотные средства / ЗапасыI
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует беспер?/p>