Факторинг как источник финансирования деятельности предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
аж, %-19,48-16,822,65Рентабельность собственного капитала, ,4728,193,72Рентабельность активов, ,8121,7510,94Оборачиваемость активов, обороты3,405,381,98Оборачиваемость активов, дни105,7866,91-38,87Оборотные активы, тыс. руб.1098874801037-297 837Оборачиваемость оборотных активов, обороты3,505,562,06Оборачиваемость оборотных активов, дни102,8464,75-38,09Дебиторская задолженность, тыс. руб.826 525384 673-441 852Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты4,65409878711,5775196,92Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни77,3511729131,094746-46,26Запасы, тыс. руб.95 94095 9400,00Оборачиваемость запасов, обороты40,0951532246,4202396,33Оборачиваемость запасов, дни8,9786413347,755238-1,22Продолжительность операционного цикла, дни86,3298142438,849984-47,48Кредиторская задолженность, тыс. руб.10 90310 9030,00Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты352,81408,4755,66Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни1,020,88-0,14Продолжительность финансового цикла, дни85,3137,97-47,34
Таким образом, рост оборачиваемости дебиторской задолженности приведет к росту показателей рентабельности предприятия и снижения срока финансового цикла на предприятии на 47,34 дня.
Таким образом, написав данную главу, можно сделать следующие выводы.
1. Недостаток собственных оборотных средств, наличие дебиторской задолженности у компании М Видео можно устранить, используя такую разновидность торгово-комиссионной операции как факторинг. Практическое использование факторинга обеспечивает повышение эффективности функционирования компании М-Видео за счет получает финансирование сразу после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким образом, поставщик имеет возможность поставлять продукцию компании М-Видео с отсрочкой платежа, при этом получать значительную часть от суммы поставки сразу же после поставки или по удобному для него графику, не дожидаясь платежа от своего покупателя. при финансировании в рамках факторинга полностью решается проблема формирования оборотных средств предприятия, исчезает необходимость поиска залогового обеспечения для получения кредита в банке и, соответственно, не происходит роста кредиторской задолженности (как элемент повышения инвестиционной привлекательности предприятия). Кроме того, факторинговое финансирование имеет более целевую, чем традиционный кредит направленность: предприятие выплачивает проценты именно за тот промежуток времени, когда ему действительно нужны деньги. Следовательно, расчет эффективных процентных ставок при кредитовании и факторинге, в ряде случаев свидетельствует, что обслуживание при факторинге может быть даже дешевле, несмотря на более высокую номинальную ставку. Факторинговое финансирование в отличие от традиционного кредитования доступно информационно-непрозрачным предприятиям и предприятиям, имеющим плохую структуру баланса с точки зрения кредитной организации. У компании М-Видео не все финансовые показатели соответствуют нормативу, поэтому дальнейшее получение кредитов может быть затруднено. В комплекс услуг факторинга также входит работа, связанная с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, работа с дебиторами, которые задерживают оплату поставленной продукции. Факторинговые компании, накопившие длительный опыт работы на рынке, располагают всей необходимой информацией о деловой репутации и наличии прецедентов несвоевременного выполнения обязательств дебиторами. Факторинговые компании, по сути, осуществляют страхование рисков предприятия, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе риска неполучения платежа от покупателя в срок. Вместе с тем, практическое применение факторинга не исключает использование традиционных банковских и страховых инструментов.
2. Актуальность применения факторинга для компании М Видео определяется тем, что компания долго боролась за доступ к дешевым и длинным деньгам, определяющим жизнеспособность стратегий развития бизнеса. Кредитный рычаг для торговых сетей просуществовал чуть более двух лет, пока весной прошлого года не закрылся рынок облигаций, а осенью кредитный рынок. Собственники компании считают, что получить внешнее финансирование в текущей ситуации возможно либо продав долю в бизнесе стратегическому инвестору, либо заложив ее банку-кредитору.
3. Договор факторинга предлагается заключить с Промсвязьбанком. В конце 2008 года Промсвязьбанк решился провести массированную экспансию в ритейл в качестве финансового агента, предлагающего краткосрочное беззалоговое финансирование поставок с отсроченным платежом, получившее известность как факторинг. Для компании М-Видео лучше выбрать регрессионный факторинг, так как он более дешевый. Анализ выполнения требований на заключение договора факторинга показал, что компания М-Видео в состоянии выполнить все требования, для того чтобы заключить договор факторинга с ОАОПромсвязьбанк.
4. Схема факторинга на компании М-Видео будет выглядить следующим образом: поставка товара на условиях отсрочки платежа, уступка права требования долга по поставке Банку (или Фактору), финансирование (до 90% от суммы поставленного товара) сразу после поставки, оплата за поставленный товар, выплата остатка средств по поставке за минусом комиссии Фактора.
5. Анализ эффективности применения факторинга для компании М-Видео показал, что факторинг на 789023 тыс. руб. выгоднее, чем использование кредита. валовая прибыль возрастет на 327116 тыс. руб., прибыль от продаж возрастет на