Учет, исследование и планирование инвестиции
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
1,85 = 197,3
-й год: 365/1,68 = 217,26
3.Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни
1-й год: 365/6,32 = 57,75
-й год: 365/6,83 = 53,44
-й год: 365/7,38 = 49,46
-й год: 365/7,97 = 45,8
-й год: 365/8,61 = 42,39
-й год: 365/9,29 = 39,29
-й год: 365/10,04= 36,35
4.Коэффициент рентабельности активов, %
1-й год: 1,33/60,66= 0,02
-й год: 5,13/51,4=0,1
-й год: 8,96/55,31=0,16
-й год: 12,71/62,16=0,2
-й год: 17,31/72,14=0,23
-й год: 21,54/88,18=0,24
-й год: 26,38/105,1 = 0,25
5.Коэффициент рентабельности собственного капитала, %
1-й год: 1,33/17,55=0,08
-й год: 5,13/17,55=0,29
-й год: 8,96/17,55=0,51
-й год: 12,71/17,55= 0,72
-й год: 17,31/17,55= 0,99
-й год: 21,54/17,55= 1,2
-й год: 26,38/17,55 = 1,5
6.Коэффициент финансовой независимости
1-й год:17,55/50,25 = 0,35
-й год: 17,55/51,41= 0,35
-й год: 17,55/55,31= 0,32
-й год: 17,55/62,16= 0,28
-й год: 17,55/72,14= 0,24
-й год: 17,55/88,18= 0,2
-й год: 17,55/105,1 = 0,17
7.Чистый оборотный капитал
1-й год: 26,42 - 13,68 = 12,74
-й год: 31,13 - 14,78 = 16,35
-й год: 38,54 - 15,96 = 22,58
-й год: 46,9 - 17,24 = 29,66
-й год: 62,39 - 18,26 = 44,13
-й год: 81,94 - 20,11 = 61,83
-й год: 102,37 -21,72 = 80,65
8.Текущие финансовые потребности
1-й год: 26,46 - 5,06 - 13,68 = 7,72
-й год: 31,13 - 11,12 - 14,78 = 5,23
-й год: 38,54 - 15,85 - 15,96 = 6,73
-й год: 46,9 - 25,43 - 17,24 = 4,23
-й год: 62,39 - 38,04 - 18,62 = 5,73
-й год: 81,94 - 56,6 - 20,11 = 5,23
-й год: 102,37 - 75,92 - 21,72 = 4,73
9.Коэффициент маневренности
1-й год: 12,74/17,55= 0,72
-й год: 16,35/17,55= 0,93
-й год: 22,58/17,55 = 1,29
-й год: 29,66/17,55= 1,69
5-й год: 44,13/17,55= 2,51
-й год: 61,38/17,55= 3,49
7-й год: 80,65/17,55 = 4,59
11. Коэффициент задолженности
1-й год: 13,68+18,39/17,55+0,63 = 1,76
-й год: 14,78+15,33/17,55+3,75 = 1,41
-й год: 15,96+12,27/17,55+9,53 = 1,04
-й год: 17,54+9,21/17,55+18,16 = 0,74
-й год: 18,62+6,15/17,55+29,82 = 0,52
-й год: 20,11+3,09/17,55+47,43 = 0,35
-й год: 21,72+0/17,55+65,83 = 0,26
12. Коэффициент финансовой напряженности
1-й год: 13,68+18,35/50,59 = 0,64
-й год: 14,78+15,33/51,41 = 0,58
-й год: 15,96+12,27/55,31 = 0,51
-й год: 17,24+9,21/62,16 = 0,42
-й год: 18,62+6,15/72,14 =0,34
-й год: 20,11+3,09/88,18 =0,26
-й год: 21,72+0/105,1 = 0,21
13. Коэффициент абсолютной ликвидности
1-й год: 5,06/13,68= 0,37
-й год: 11,12/14,78= 0,75
-й год: 15,85/15,96= 0,99
-й год: 25,43/17,24= 1,47
-й год: 38,04/18,62= 2,04
-й год: 56,6/20,11= 2,81
-й год: 75,92/21,72 = 3,49
14. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности
1-й год: 5,06+6,69/13,68= 0,85млн.грн.
-й год: 11,12+7,22/14,78= 1,24млн.грн.
-й год: 15,85+7,8/15,96= 1,48млн.грн.
-й год: 25,43+8,43/17,24= 1,96млн.грн.
-й год: 38,04+9,1/18,62= 2,53млн.грн.
-й год: 56,6+9,83/20,11= 2,81млн.грн.
-й год: 75,92+10,62/21,72 = 3,98
. Коэффициент обшей ликвидности (покрытия)
-й год: 26,46/13,68= 1,93
-й год: 31,13/14,78= 2,11
-й год: 38,54/15,96= 2,41
-й год: 46,9/17,24= 2,72
-й год: 62,39/18,62= 3,35
-й год: 81,94/20,11= 4,07
-й год: 102,37/21,72 = 4,71
На заключительном этапе анализа устанавливают потенциал акций эмитента. Для этой цели используют систему показателей, отражающих инвестиционные качества эмиссионных ценных бумаг: сумму дивидендов, приходящихся на одну обыкновенную акцию; соотношение между стоимостью данной акции и ее доходностью; соотношение между бухгалтерской и рыночной стоимостью акции и др. Более подробно эти показатели представлены в таблице 2.9.
Таблица 2.9 - Коэффициенты, характеризующие эффективность первичной эмиссии акций
ПоказательРасчетная формулаГода12345671. Коэффициент отдачи акционерного капиталаЧистая прибыль (после налогообложения), деленная на среднюю стоимость акционерного (уставного и резервного) капитала за расчетный период0,050,270,480,70,961,21,482. Балансовая стоимость одной акцииСумма (уставный капитал + резервный капитал), деленная на общее количество акций акционерного общества0,440,440,440,440,440,440,443. Коэффициент дивидендных выплатСумма дивидендов, выплаченных акционерным обществом в рассматриваемом периоде, деленная на сумму чистой прибыли общества за расчетный период0,280,280,280,280,280,280,284. Коэффициент выплаты дивидендовСумма дивиденда, выплаченная по акции в определенном периоде, деленная на цену котировки данной акции на начало расчетного периода0,010,070,130,20,270,330,415. Коэффициент соотношения цены и доходности акцииЦена акции на начало расчетного периода, деленная на совокупный доход (дивиденд), полученный по акции в расчетном периоде70,413,37,485,093,742,982,42
Найдем коэффициенты, характеризующие эффективность первичной эмиссии акций:
1. Коэффициент отдачи акционерного капитала
1-й год: 0,88/17,55 = 0,05
-й год: 4,72/17,55 = 0,27
-й год: 8,41/17,55 = 0,48
-й год: 12,36/17,55 = 0,7
-й год: 16,85/17,55 = 0,96
-й год: 21,09/17,55= 1,2
-й год: 25,93/17,55 = 1,48
.Балансовая стоимость одной акции
-й год: 17,55/40=0,44
-й год: 17,55/40=0,44
-й год: 17,55/40=0,44
-й год: 17,55/40=0,44
-й год: 17,55/40=0,44
-й год: 17,55/40=0,44
-й год: 17,55/40=0,44
3.Коэффициент дивидендных выплат
1-й год: 0,25/0,88 = 0,28
-й год: 1,32/4,72 = 0,28
-й год: 2,35/8,41 = 0,28
-й год: 3,46/12,36 = 0,28
-й год: 4,7/16,85= 0,28
-й год: 5,9/21,09= 0,28
-й год: 7,26/25,93 = 0,28
4. Коэффициент выплаты дивидендов
1-й год: 0,25/(0,44*40) = 0,01
-й год: 1,32/(0,44*40) = 0,07
-й год: 2,35/(0,44*40) = 0,13
-й год: 3,46/(0,44*40) = 0,2
-й год: 4,7/(0,44*40) = 0,27
-й год: 5,9/(0,44*40) = 0,33
-й год: 7,26/(0,44*40) = 0,41
5. Коэффициент соотношения цены и доходности акции
1-й год: (0,44*40) /0,25= 70,4
-й год: (0,44*40) /1,32= 13,3
-й год: (0,44*40) /2,35= 7,48
-й год: (0,44*40) /3,46= 5,09
-й год: (0,44*40) /4,7= 3,74
-й год: (0,44*40) /5,9= 2,98
-й год: (0,44*40) /7,26 = 2,42
2.8 Аддитивная модель сверки частных критериев оптимальности
Метод аддитивной сверки частных критериев заключается в нахождении обобщенного критерия. Обобщенный критерий получим путем суммирования частных критериев оптимальности в соответствии с выражением:
, (2.19)
где ?i - относительный коэффициент значимости i-го частного критерия, причем ?i?0, а сумма ?i равна 1. ()
fi - i-й частный критерий оптимальности в но