Управление рисками инновационного проекта
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
?ющей спросом на рынке продукции. До сих пор не разработано эффективных методов финансовой оценки инновационных проектов, а в венчурных фондах эта задача выполняется главным образом экспертами, т. е. качественными методами оценки риска и доходности проектов НИОКР. Все это зачастую приводит к тому, что весьма прибыльные впоследствии инновационные проекты первоначально не находят финансовой поддержки и финансируются за iет собственных средств авторов идеи [11].
Осуществление НИОКР по своей экономической сути является инвестированием, т. е. инновационный проект одновременно представляет собой инвестиционный проект. В же время, данный вид инвестиций имеет некоторые особенности, главные из которых высокая длительность и рискованность. В инвестиционно-финансовом поправка на время инвестирования, как известно, осуществляется помощью процедуры дисконтирования по формуле (1)
(1)
где FV - дисконтированная стоимость будущих денежных потоков;
PV - размеры денежных потоков в i-ом году;
r - ставка дисконтирования или норма дисконта;
n - срок поступления денежных потоков от проекта.
По определению рискованность инновационного проекта выражается в отклонении потока денежных средств для данного проекта от ожидаемого. Чем больше отклонение, тем проект iитается более рискованным. В связи с тем, скованность уменьшает реальные доходы от проекта, поправку на риск предлагалось делать путем либо корректировки (уменьшения) денежного потока FVi, либо увеличения нормы дисконта r.
Корректировка FVi с учетом риска предполагает использование статистических данных о вероятностях наступления различных событий и величине FVi при каждом событии. Однако на практике весьма проблематично для инновационного проекта предсказать вероятность того или иного исхода. Инновации характеризуются очень высокой чувствительностью к изменениям экономической среды: появление более совершенной технологии у конкурентов может сверхприбыльный проект по совершенствованию технологии превратить в крайне убыточный. Затруднения возникают и при попытках предсказать FVi, в каждом конкретном случае
Риск предполагает отклонение реальных результатов от ожидаемых. Попытка выделить основные факторы риска означает выделение некоторых явлений, обусловливающих несовпадение реального развития событий с прогнозируемым. Абсолютно все хозяйствующие субъекты действуют в условиях неопределенности и риска, но деятельность инновационно-активных предприятий связана с несравнимо большим риском [14].
Все факторы, являющиеся источником риска именно для инновационных фирм, можно разделить на внутренние и внешние (фундаментальные и конъюнктурные). Внутренние источники риска инновационная фирма может контролировать, поскольку они обусловлены в основном человеческим фактором. Негативное влияние поведения персонала предприятия может быть сознаваемым (саботаж, консерватизм и старые стереотипы поведения) и неосознаваемым (низкий уровень профессионализма, некомпетентность). Весьма часть фактора реализации проекта становится причиной незапланированных убытков. Но доминирующим среди внутренних факторов риска меняет правовые факторы, путем косвенного - экономические факторы риска. С помощью макроэкономических факторов государство реализует принятую в стране инновационную политику в направлении стимулирования наукоемкого производства, быстрого обновления производственных фондов и др. [17].
Микроэкономические факторы риска обуславливаются тем, что инновационное предприятие выступает как покупатель (на рынке ресурсов) и как продавец (на рынке готовой продукции).
Изменение рынка сбыта для инновационного предприятия означает непредсказуемость и не изученность реакции покупателей на новый продукт (услугу): на рынке раньше продукции инноватора могут появиться товары с более ценными потребительскими свойствами, но по более высокой цене и т.п.
Изменение поведения фирмы на рынке ресурсов обычно не связано с удорожанием ресурсов, а обусловлено сложностями технологической реализации проекта, необходимостью внесения изменений в продукт, что может потребовать дополнительных затрат на незапланированные виды ресурсов. Сильное влияние микроэкономических факторов риска на инновационный проект обусловливается свойством новизны, когда не ясна реакция потребителей, не отработана технология производства и т.п. [4].
Анализ факторов рисков инновационного проекта одно из ключевых направлений работы по управлению риском. Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.
Главная задача качественного анализа определить факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых возникает риск, т.е. установить потенциальные области возникновения рисковых ситуаций, после чего идентифицировать все возможные риски [22].
Количественный анализ рисков предполагает их оценку, т.е. численное определение размеров отдельных рисков и рисков инновационного проекта в целом.
К методам анализа рисков относятся:
-методы аналогии;
-бальной оценки;
-метод дерева решений;
-метод Монте-Карло (статистических испытаний);
-экспертные методы;
-математико-статистические методы оценки риска;
-Z-статистика;
-анализ чувствительности;
-метод iенариев;
-имитационное моделирование рисков и др.
Метод аналогии в управлении риском предполагает разработку стратегии управлени