Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта
Курсовой проект - Менеджмент
Другие курсовые по предмету Менеджмент
?струкции предприятия. Период производства продукции - время освоения производственной мощности и работы предприятия на полную мощность.
Конкретные сроки определены по нормативам продолжительности строительства и освоения соответствующих производственных мощностей:
проектно-изыскательские работы - 2 года;
строительство - 2 года;
освоение - 2 года;
работа на полную мощность - 8 лет;
Строительство предприятия предполагается осуществить за 2 года. В течение первого года строительства планируется:
приобрести землю- 0,3 млн. д.е.
подготовить площадку для строительства- 0,1 млн. д.е.
построить здания (70% от инвестиций)- 1,54 млн. д.е.
приобрести 25% оборудования- 3,1 млн. д.е.
В течение второго года планируется осуществить остальные затраты, предусмотренные проектом, в том числе:
затраты на подготовку производства- 0,6 млн. д.е.
Период освоения производства (в% мощности) составит:
1-й год производства (3-й год реализации проекта) - 75%
2-й год производства (4-й год реализации проекта) - 100%
3-й год производства (5-й год реализации проекта) - 100%
Общий период производства исходя из срока службы ведущего оборудования - 10 лет.
Общий срок жизни инвестиций - 12 лет.
3. Финансово-экономическая оценка проекта
Финансово-экономическая оценка проекта включает: сведения об общих инвестициях; данные об условиях и источниках финансирования проекта; информацию о размере производственных издержек; сведения о денежных потоках; финансово-экономические показатели проекта. Расчет денежных потоков (затрат и результатов) по годам реализации проекта осуществляется в базисных ценах, сложившихся на определенный момент и остающихся неизменными в течение всего периода, без учета инфляции.
3.1 Общие инвестиции
Распределение инвестиций по годам реализации проекта осуществляется на основе данных табл. 2.2 и отражено в таблице 3.1.
Таблица 3.1 - Общие инвестиции
Элементы инвестицийСтроительствоОсвоениеПолная производственная мощностьИтого (млн. д.е.)Годы инвестиционного периода1234567891011121. Земля0,3-----------0,32. Проектно-изыскательские работы-------------3. Затраты на подготовку площадки0,1-----------0,14. Здания и сооружения1,540,66----------2,25. Лицензии-------------6. Затраты на оборудование3,19,04----------12,147. Замещение оборудования с коротким сроком службы-------1,3----1,38. Затраты по подготовке производства-0,6----------0,69. Прирост оборотного капитала--0,70,70,7-------2,1Итого:5,0410,30,70,70,7--1,3----18,74
3.2 Источники и условия финансирования проекта
Среди источников финансирования выделены:
Акционерный капитал, всего- 12,72 млн. д.е.
в том числе:
взносы учредителей (вносятся в 1-м году)- 12,72 млн. д.е.
По акциям учредителей, начиная 1-го года производства (с 3-го года реализации проекта), выплачиваются дивиденды, величина которых представлена в таблице 3.2.
Таблица 3.2 - Расчет дивидендов по акциям учредителей
Годы123456789101112Всего:Сумма--0,340,340,340,340,340,340,340,340,340,343,4
Банковский кредит (привлекается в 3-м году на 3 года) - 2,176 млн. д.е.
Ставка процентов - 9%. Возврат кредита будет осуществляться в 4, 5 и 6 годах реализации проекта в суммах 0,653; 0,653 и 0,87 млн. д.е. соответственно. Расчет сумм процентов за кредит (по состоянию на конец года):
за 1-й год (4-й год реализации проекта) - 2,176 • 0,09 = 0,196 млн. д.е.;
за 2-й год (5-й год реализации проекта) - (2,176 0,653) • 0,09 = 0,137 - -;
за 3-й год (6-й год реализации проекта) - (2,176 1,306) • 0,09 = 0,078 - -;
Таким образом, к концу 6-го года реализации проекта будет возвращена вся сумма кредита и погашены проценты по нему.
Таблица 3.3 - Расчет процентов по кредиту
Годы123456789101112Всего:Возврат кредита---0,6530,6530,87------2,167Сумма процентов---0,1960,1370,078------0,411
Кредиты поставщиков и покупателей (привлекаются во втором году сроком на 4 года)- 3,84 млн. д.е.
Ставка процентов - 8% годовых. Возврат кредита будет осуществляться равными долями в течение первых четырех лет производства. Расчет сумм процентов за кредит (по состоянию на конец года):
за 1-й год (3-й год реализации проекта) - 3,84 • 0,08 = 0,307 млн. д.е.;
за 2-й год (4-й год реализации проекта) - (3,84 0,96) • 0,08 = 0,23 - -;
за 3-й год (5-й год реализации проекта) - (3,84 1,92) • 0,08 = 0,153 -;
за 4-й год (6-й год реализации проекта) - (3,84 2,88) • 0.08 = 0,076 -;
Таким образом, к концу 6-го года реализации проекта будет возвращен кредит поставщиков и погашены проценты по нему.
Таблица 3.4 - Расчет выплат и процентов по кредиту поставщиков
Годы123456789101112Всего:Возврат кредита--0,960,960,960,96------3,84Сумма процентов--0,3070,230,1530,076------0,766
Текущие пассивы- нет
Ставка налога на прибыль- 20%
Освобождение от налога на прибыль в первые три года производства. Таким образом, налог на прибыль уплачивается, начиная с 6-го года реализации проекта.
Таблица 3.5 - Источники финансирования проекта
Наименование источниковСтроительствоОсвоениеПолная производственная мощностьИтого, млн. д.е.Годы инвестиционного периода1234567891011121. Учредители12,72-----------12,722. Пайщики-------------3. Финансовые учреждения-------------4. Ассигнования из бюджета-------------2. Кредиты банков--2,176---------2,1763. Кредиты поставщиков и покупателей-3,84----------3,844. Текущие пассивы-------------Итого:12,723,842,17618,74
3.3 Издержки производства
Производственные издержки включают операционные издержки, финансовые издержки и амортизацию.
Среди операционных издержек выделяются и рассчитываются:
прямые издержки на материалы;
прямые издержки на оплату труда рабочих;
накладные расходы;
издержк