Бизнес-план по созданию фитнес-центра
Дипломная работа - Маркетинг
Другие дипломы по предмету Маркетинг
?дные денежные средства по проекту644528531648723568779664751686766794876876Свободные денежные средства всего по предприятию644528531648723568779664751686766794876 Таблица 14. Анализ эффективности проекта
Эффективность дополнительных капитальных вложений "0"янв.11фев.11мар.11апр.11май.11июн.11июл.11авг.11сен.11окт.11ноя.11дек.11 итогоЧистый поток денежных средств (ЧПДС) -2134-6112225181-49316-121893717912817944883832 =То же, нарастающим итогом -2134-2140-2028-1803-1622-1671-1355-1367-1179-1142-963-853-65638323832Ставка сравнения и коэф. дисконтирования24%10,980,9610,9420,9240,9060,8880,8710,8530,8370,820,8040,7880,773 Дисконтированный чпдс -2134-6108212167-45281-101613114710314134692625 =То же, нарастающим итогом -2134-2140-2032-1820-1653-1698-1417-1428-1267-1236-1089-986-8452625Простой срок окупаемостилет1,01 Дисконтированный срок окупаемостилет1,02 Чистый дисконтированный доход (NPV) т. руб2625 Внутренняя норма прибыли (IRR) 118%
Таблица 15. Анализ чувствительности
1234567Шаг изменения ставки сравнения20%-------Ставка сравнения24%555%Чистый дисконтированный доход проекта, NPV26253554258117971163648227-118Шаг изменения уровней10%-------Уровень объема производства100%60000%Чистый дисконтированный доход проекта, NPV2625-2356-10991611419262539865188Уровень цен на продукцию100%60000%Чистый дисконтированный доход проекта, NPV2625-2355-10981601417262539325189Уровень операционных затрат100%60000%Чистый дисконтированный доход проекта, NPV26254323391134993087262522621757Уровень постоянных инвестиционных затрат100%60000%Чистый дисконтированный доход проекта, NPV26253141302429082791262525582441
Для раiетов принят уровень ставки дисконтирования (или средневзвешенной стоимости капитала - WACC - Weighted Averaged Capital Cost) равный 24%. Однако, следует отметить, что по данному показателю чувствительность проекта достаточно эластична. Окупаемость проекта (PBP - Pay Back Period) остается на уровне 1 года 1 месяца, а чистая приведенная стоимость проекта остается положительной, что говорит о достаточном "запасе прочности" проекта и приемлемом уровне рискованности.
В таблице "Выручка от реализации" расiитывается выручка от реализации продукции в дополнительных денежных единицах. Выручка за 12 месяцев составит около 13951 млн. руб.
Таблица "кредит" предназначена для раiета потребности проекта во внешних источниках финансирования. В качестве возможных источников финансирования проекта рассматриваются краткосрочный кредит, собственные средства. На финансирование капитальных вложений и создание первоначального оборотного капитала планируется привлечь кредит в размере 2000 тыс. руб. на срок на 2 года.
Сумма кредита определена на основании величины инвестиционных затрат.
Привлечение кредита планируется в первом интервале планирования (первый месяц реализации проекта).
Предполагаемые условия предоставления кредита - 16% годовых в рублях. Предполагаемая схема погашения - выплата долга равными суммами с ежемесячной уплатой процентов.
Таблица "Отчет о прибылях и убытках" характеризует соотношение доходов и затрат рассматриваемого инвестиционного проекта, т.е. характеризует проект с точки зрения его прибыльности. Накопленная прибыль за анализируемый период составит 1366 тыс. руб.
Таблица "Отчет о движении денежных средств" отражает поступление денежных средств по проекту и отчисления.
Итоговая строка "Поток денежных средств по проекту" характеризует наличие у проекта денежных ресурсов на каждом из этапов планирования. На всем анализируемом периоде у предприятия будут свободные денежные средства.
В таблице "Анализ эффективности проекта" осуществляется раiет основных показателей эффективности инвестиционного проекта. Цель раiетов показателей эффективности - оценка способности проекта произвести доход, превышающий сумму инвестиционных издержек и обеспечивающий приемлемый уровень доходности на вложенный капитал.
Метод оценки эффективности инвестиций основан на дисконтировании денежных потоков проекта (приведении разновременных денежных потоков к единому моменту времени).
. Чистый поток денежных средств - представляет собой разность между притоками и оттоками денежных средств проекта (данный берутся из отчета о движении денежных средств. Однако при этом, согласно международной методике по оценке инвестиционных проектов (ЮНИДО) не учитывается схема финансирования проекта (т.е. не учитывается изменение уставного капитала, привлечение и возврат кредитов).
. Ставка сравнения и коэффициенты дисконтирования
Ставка сравнения - годовая ставка, используемая для дисконтирования денежных потоков проекта. При ее выборе необходимо учитывать три составляющие - темп инфляции, минимальный уровень доходности и риск осуществления инвестиционного проекта.
Коэффициенты дисконтирования представляют собой ряд, расiитанный на основании ставки дисконтирования по формуле сложных процентов:
,
где r - ставка сравнения в раiете на интервал планирования (месяц, квартал и т.д.);
N - номер текущего интервала планирования.
. Дисконтированный чистый поток денежных средств - определяется как произведение величины чистого денежного потока данного интервала на соответствующий коэффициент дисконтирования.
. Простой срок окупаемости - промежуток времени с начала осуществления инвестиционного проекта, в течение которого будут возмещены капитальные затраты по проекту.
Простой срок окупаемости выражается в годах и расiитывается на основании чистых потоков денежных средств. Моме