Теоретические основы анализа и оценки экономико-финансового состояния предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ритериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.
Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило которое работает: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.
Для оценки уровня финансовой устойчивости необходимо определить сумму собственных оборотных средств.
Величина собственных оборотных средств (СОС) рассчитывается как разность между суммой собственного капитала и стоимостью необоротных активов и показывает часть собственного капитала, которая направлена на формирование оборотных активов.
СОС = Собственный капитал - Стоимость необоротных активов (1.4)
Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами оценивается с помощью следующих показателей:
степень мобильности использования собственного капитала характеризует коэффициента маневренности собственных средств, который показывает отношение собственных оборотных средств к общей сумме собственных средств. Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Считается, что его значение должно быть не менее 0,2.
Км = СОС
Собственный капитал (1.5)
Этот показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов. Этот показатель может значительно варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Нормальной считается ситуация, при которой коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия. Связано это с тем, что увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. В связи с этим резкое увеличение данного показателя автоматически вызовет уменьшение других показателей, например, коэффициентов финансовой автономии, что, приведет к усилению зависимости предприятия от кредиторов.
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами позволяет оценить долю текущих активов, сформированных из собственных источников.
Ко = СОС
Текущие активы (1.6)
Минимально допустимым уровнем этого показателя считается 0,1, то есть не менее 10% текущих активов должно быть профинансировано из собственного капитала.
коэффициент обеспеченности оборота собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле:
Ко.р. = СОС
Выручка от реализации продукции (1.7)
Экономический смысл этого показателя в следующем: рост объема реализации приводит к увеличению текущих финансовых потребностей предприятия (растет потребность в товароматериальных запасах, увеличивается сумма дебиторской задолженности), которые в значительной степени обеспечиваются заемными средствами (прежде всего - кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами). В результате, если темпы роста выручки, а соответственно, и темпы роста активов, существенно превышают темпы роста собственного капитала, происходит снижение финансовой устойчивости предприятия, т.к. доля заемного капитала увеличивается. Считается, что для поддержания достаточного уровня финансовой устойчивости около 11-17% объема реализации должно быть обеспечено собственными оборотными средствами.
Важной характеристикой финансовой устойчивости является политика финансирования материальных оборотных средств (запасов). В зависимости от соотношения стоимости запасов, суммы собственных оборотных средств и источников формирования запасов, можно выделить следующие типы текущей финансовой устойчивости предприятия:
. абсолютная финансовая устойчивость (З<СОС). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, то есть организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
. нормальная финансовая устойчивость (СОС<З<ИФЗ). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов, помимо собственных оборотных средств, также и долгосрочные привлеченные средства. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.
. неустойчивое финансовое положение (З>ИФЗ). Такая ситуация характеризуется недостатком у предприятия нормальных источников для финансирования запасов. В этой ситуации еще существует возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
. кризисное финансовое положение (З>ИФЗ + кредиты и займы н