Тактические приемы в управлении инвестиционным проектом ООО "Санта"
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
ем:
налогового корректора финансового левериджа;
дифференциала финансового левериджа;
коэффициента финансового левериджа.
Налоговый корректор практически не зависит от деятельности предприятия. Однако его воздействие можно повысить, воздействуя на отраслевую и региональную структуру производства, используя преимущества диверсификации, снизив среднюю ставку налогообложения прибыли.
Налоговый корректор (Н) рассчитывается по формуле Н= 1 С, где С ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью.
Чем выше положительное значение дифференциала финансового левериджа, тем выше будет эффект самого финансового левериджа. Положительная величина дифференциала появляется только если уровень валовой прибыли, генерируемой активами предприятия, превышает средний размер процента за используемый кредит. Формирование отрицательного значения дифференциала всегда приводит к снижению коэффициента рентабельности собственного капитала.
Дифференциал финансового левериджа (Д) определяется по формуле: Д = (ВП: А) ПК, Где ВП валовая прибыль; А средняя стоимость активов; ПК средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала.
Коэффициент финансового левериджа изменяет положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет дифференциала. При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала, а при отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового левериджа будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности.
Коэффициент финансового левериджа (К) рассчитывается по формуле К = ЗК: СК, где ЗК средняя сумма используемого предприятием заемного капитала; СК средняя сумма собственного капитала предприятия.
Для расчета эффекта финансового левериджа (ЭФЛ) используется формула ЭФЛ = Н х Д х К.
Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости достигается с помощью оценки стоимости собственного и заемного капитала при разных условиях его привлечения и многовариантных расчетах средневзвешенной цены капитала.
2.1 Показатели, используемые для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Анализ динамики показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, позволяет сделать следующие выводы:
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятияПериодКоэффициент абсолютной ликвидностиКоэффициент текущей ликвидностиОбеспеченность обязательств должника его активамиСтепень платежеспособности по текущим обязательствам01.10.20060.06091.06251.16351.365101.01.20070.06091.06251.16351.820101.04.20070.15540.63030.68913.461101.07.20070.29720.68030.74115.468701.10.20070.00190.96531.12231.951701.01.20080.01890.92371.12971.510601.04.20080.39340.99041.12311.590701.07.20080.07530.67410.74873.054601.10.20080.19161.76580.85640.95301.01.20090.00622.18140.95580.812501.04.20090.00162.1130.96173.161201.07.20090.00020.84030.66756.1666Отклонение 01.07.2009 от 01.10.2006-0.0607-0.2222-0.4964.8015
Анализ изменения коэффициентов, характеризующих платежеспособность ООО ПКП САНТА по состоянию на 01.07.2009 года, по сравнению с положением на 01.10.2006 года показал следующее:
Коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. (Оптимальное значение 0,2 0,7.) Имеет особое значение для поставщиков ресурсов и банка, кредитующего предприятие.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от рекомендуемого в оптимальном варианте (варианте абсолютной ликвидности), (ликвидность баланса отличается от абсолютной ликвидность баланса) достигнута в том случае когда, в результате расчетов выявляются следующие соотношения:
А1=>П1, А2=>П2, А3=>П3, А4<=П4
как начало, так и на конец анализируемого периода не достигались условия абсолютной ликвидности баланса ООО ПКП Санта значение коэффициента абсолютной ликвидности по итогам каждого квартала анализируемого периода не достигало рекомендуемого значения (0,20,7), а на 01.07.2009г. равно 0,0002, то есть предприятие не в состояние немедленно выполнить свои текущие обязательства в связи с отсутствием денежных средств на счетах и в кассе.
Коэффициент текущей ликвидности (критической оценки) характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. (Коэффициент текущей ликвидности имеет рекомендуемое нормативное значение 2, допустимое значение 1). Значение коэффициента текущей ликвидности на 01.07.2009 года снизилось по сравнению c 01.10.2006 года на 0.2222 и составило 0.8403, т.е. на 01.10.2006 года предприятие было в состоянии выполнить текущие обязательства реализуя свои ликвидные активы по балансовой стоимости на 106.25%, а на 01.07.2009 года на 84.03%. Таким