Современные валютные рынки в сфере рыночного обращения
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?ные центральные банки понимают, что американские лидеры не смогут поддержать устойчивость валюты США [7, c.4].
1.2 Европейская валютная система и роль евро в валютной системе мира
Первоначальной основой европейской валютной системы (ЕВС) стала ЭКЮ (European currency unit) коллективная резервная валютная единица, определяемая на основе стоимости корзины валют, принятая в качестве расчетной единицы странами Европейского экономического сообщества (ЕЭС). ЭКЮ базировалась на основе 12 ведущих стран Европы, входящих в ЕЭС. Вес каждой валюты в корзине определялся в зависимости от доли, которой рас полагало государство-член в ВВП и в экспорте внутри сообщества. Самым тяжелым компонентом ЭКЮ, около 1/3, была германская марка. В отличие от СДР эмиссия официальных ЭКЮ была частично обеспечена золотом и в отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использовала его в качестве реальных резервных активов. В этих целях был создан совместный золотой фонд за счет объединения 20 % официальных золотых резервов стран-членов ЕВС. Центральные банки этих стран внесли в фонд 2,66тыс. т золота [5, с. 144].
Одна из важных причин возникновения Европейской валютной системы как подсистемы мировой валютной системы заключалась в том, что американский доллар, призванный в международной экономической и валютной сфере заменить золото, не представлялся надежным, универсальным средством, способным определять реальные стоимости. Поэтому по идее разработчиков новой подсистемы эту роль в рамках ЕС должна была выполнять европейская валютная единица, создание которой преследовало и другую цель, а именно, освободить ЕВС от возможных необратимых колебаний исключительно одной национальной, т.е. американской, валюты и от политики одной страны, как это было предусмотрено в Бреттон-Вудской системе, базировавшейся на американском долларе [4, c.50].
Движение к созданию ЕВС было длительным, оно прошло в своем развитии целый ряд этапов и завершилось созданием единой европейской валюты евро, которая заменила ЭКЮ в соотношении 1:1. С 1 января 1999 г. 11 стран ЕС ввели в оборот безналичную валюту евро, а с 1 января 2002г. в наличный оборот. Тем самым, объединяя огромный рынок с населением свыше 490 млн человек и развитые национальные экономики 27 стран с высоким уровнем внутренней интеграции, ЕС мощно укрепил конкурентные позиции в треугольнике сил Западная Европа Северная Америка Восточная Азия [4, c.50].
Одним из аргументов в пользу создания евро был тот, что евро станет конкурировать со статусом доллара как основной резервной валюты в мире и затруднит для США злоупотребление их "непомерной привилегией" обесценивание доллара почти не налагает затрат на США, потому что его иностранный долг номинируется в долларах.
В пользу евро сыграли такие факторы, как [7, c.5]:
- расширение еврозоны: все большее количество населения принимают и используют евро, а с 2002 г. темпы роста количества наличных евро в обращении далеко опережают темпы роста долларов;
- начало эмиссии 500- и 200-евровых купюр сделало их более удобным способом концентрации богатства, нежели доллар, чей максимальный номинал купюры 100.
В конце 2006 г. мировая пресса сообщила о важном событии: евро, новая валюта, созданная всего пять лет назад и используемая большинством европейских наций, вытеснил доллар США как наиболее широко используемая форма наличных денег. Теперь в мире в обращении больше евро, чем долларов [7, c.5].
При этом до 65% инвалютных резервов центральных банков все еще находится в долларах против 25% в евро.
Нет сомнения, что угроза статусу доллара сейчас больше, чем в любое время начиная с конца Второй мировой войны. Вера в долгосрочные перспективы американской экономики остается сильной, и огромные и ликвидные финансовые рынки страны делают доллар очень привлекательным в качестве резервной валюты. Однако долговой кризис в США или резкий рост инфляции ослабили бы готовность иностранцев, особенно восточно-азиатских центральных банков, держать в долларах такую часть своих резервов. Уже всерьез рассматриваются сценарии потери долларом роли "любимой валюты" в мировом масштабе.
Евро был бы единственной вероятной заменой. Это ~ вторая по важности резервная валюта в мире, хотя и вторичная по отношению к валюте США. Экономика ЕС огромна (хотя не столь велика, как экономика США), открыта, финансовые рынки более ликвидны, возрастает влияние ЕЦБ (Европейского центрального банка).
Для европейских компаний облегчилась бы ВЭД, поскольку с номинированием экспортно-импортных цен в евро снизились бы валютные риски. Еврозона извлекла бы выгоду от сеньоража в форме номинирования в евро больших и беспроцентных авуаров центральных банков стран мира. Кроме того, рост международной торговли повысил бы спрос на евро, так что в итоге еврозона смогла бы очень дешево финансировать внешний дефицит, как это делали США в течение многих десятилетий.
Американские технические специалисты учат европейские языки, чтобы эмигрировать на время контрактов в Европу и получать зарплату в евро.
Но есть и обратные стороны этих потенциальных преимуществ, Как эмитент главной международной резервной валюты еврозона должна была бы справляться с различными внешними рисками, такими, как структурная неустойчивость в мировой экономике, которая в большей степени ответственна за слабость доллара. Огромный американский дефицит текущего баланса обратная сторо?/p>