Современная роль и перспективы лизинга в экономике Российской Федерации
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ую известность.
Второй этап: укрепление рынка (2002-2005). В 2002 году развитие рынка лизинга получило несколько дополнительных импульсов. В начале 2002 года были внесены существенные изменения в законодательство. Новая версия закона "О лизинге" была приведена в соответствие с другими законодательными актами, в том числе с Налоговым кодексом, что усилило эффективность правового обеспечения лизинговой деятельности. С отменой лицензирования были сняты бюрократические барьеры на пути развития лизинговых компаний. Наиболее существенным импульсом для развития лизинга стала отмена с 2002 года налоговой льготы по капиталовложениям для предприятий. В результате при приобретении основных фондов за счет собственных средств компании утратили право относить часть затрат на уменьшение налогооблагаемой базы при расчете налога на прибыль. На себестоимость стало возможным относить только проценты по банковскому кредиту. Таким образом, только при использовании механизма лизинга, у предприятий осталось право относить затраты на перевооружение производства на себестоимость своей продукции в полном объеме.
В 2003 году лизинг закрепился как "массовый" инструмент финансирования реального сектора экономики. Во-первых, заметно удлинились сроки лизинговых сделок - сделки в рублях на срок до пяти лет стали нормальной практикой. Во-вторых, вследствие быстрого роста бизнеса лизинговых компаний, появления новых компаний и вследствие увеличения их доступа к различным источникам финансирования выросла конкуренция на рынке лизинга. Благодаря этому лизинг стал доступен для более широкого круга заемщиков.
Несмотря на стремительные темпы развития лизинга в России, специфика этого инструмента, его уникальные преимущества на фоне других финансовых инструментов, оставались не вполне ясны для многих потенциальных участников лизинговых сделок (заемщиков, производителей оборудования, инвесторов). Препятствиями развития российского лизингового рынка являлись дефицит информации о лизинге, практически полное отсутствие систематизированных данных как о рынке финансовой аренды в целом, так и о деятельности отдельных лизинговых компаний.
Третий этап: быстрое расширение. К 2005 году закончилась вторая волна инвестиционного спроса на рынке лизинга. Большинство заключенных в 2001-2003 гг. сделок завершились. Это в частности характеризовалось снижением в 2005 году темпов прироста объема лизинговых платежей, связанным с "взрослением" рынка удлинением средних сроков лизинговых сделок, а также с появлением сделок, близких к проектному финансированию. Такие сделки характеризуются сложной процедурой их реализации (дополнительные участники и документация), высокой стоимостью предмета лизинга, наличием инвестиционного периода, в течение которого осуществляется производство, поставка и монтаж оборудования, а также уникальностью (а значит низкой ликвидностью) оборудования, длительным сроком его эксплуатации.
В 2006 году начался новый цикл развития рынка лизинга. Прирост объема профинансированных средств составил примерно 90%, прирост объема нового бизнеса - 83%. Такой значительный прирост объема новых сделок и профинансированных средств в 2006 году является фундаментом устойчивого и быстрого роста на ближайшие несколько лет.
РАЗДЕЛ 2. РЫНОК ЛИЗИНГА ПО ИТОГАМ 9 МЕСЯЦЕВ 2010 ГОДА
В третьем квартале 2010 года рынок продолжил восстановление. В июле-сентябре лизингодатели заключили новых сделок на сумму 164,5 млрд. рублей (граф.1) - это на 73% больше, чем в 3 квартале 2009 года и сопоставимо с объемом сделок за 3 квартал 2008 года (175 млрд руб.).
Объем нового бизнеса по итогам 9 месяцев 2010 года составил 420 млрд. руб. (табл. 1), темпы прироста к аналогичному периоду прошлого года достигли 127%. Совокупный лизинговый портфель на 01.10.2010г. составил 1040 млрд руб.
Рост спроса на лизинговые услуги наблюдался практически во всех сегментах рынка, активно росли сегменты автотехники и строительного оборудования. В то же время потенциальные клиенты более консервативно относятся к планированию - в тех проектах, где раньше взяли бы десять машин, сегодня покупают лишь пять-шесть. Более взвешенно лизингополучатели стали подходить к оценке удорожания, усилились пожелания по снижению минимального аванса.
Главными факторами, сдерживающими развитие рынка, как и в 1 половине 2009 года, являются нехватка надежных клиентов и ограниченные у многих компаний возможности доступа к "длинным" и "дешевым" ресурсам.
Фактор нехватки "длинных денег" стал в 2010 году более важным и занял второе место по значимости. В то же время фактор доступа к необходимому объему средств, на фоне избыточной ликвидности в банковском секторе, потерял свою остроту и опустился со второго на третье место. Несмотря на существенное оживление на рынке, фактор низкого спроса на лизинговые услуги не потерял свою значимость и занял 4 место, которое в 1 половине 2009 года принадлежало фактору высокого уровня удорожания сделки. В связи со снижением в 2010г. процентных ставок на финансовом рынке, уровень удорожания был исключен из списка оцениваемых факторов.
Фактор возврата лизинговым компаниям НДС не вошел даже в пятерку наиболее острых, поскольку в условиях снижения лизингового портфеля компании больше уплачивали НДС в бюджет, а не предъявляли его к возмещению. По оценке "Эксперт РА" НДС к возмещению на 01.10.2010г. в целом по рынку составил около 5-6 млрд руб. (на 01.10.2007г. - около 20 млрд руб.).
Среди п