Система управления предприятием в кризисных условиях
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
тства. Поэтому система наблюдения "кризисного поля" должна строиться с учетом степени генерирования этой угрозы путем выделения наиболее существенных объектов по этому критерию.
Рис. 1.3.1. Объекты наблюдения "Кризисного поля"
2. Формирование системы индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия. Система таких индикаторов формируется по каждому объекту наблюдения "кризисного поля". В процессе формирования все показатели-индикаторы подразделяются на:
объемные (выражаемые абсолютной суммой) - к их числу можно, например, отнести сумму чистого денежного потока по предприятию в целом, сумму чистых активов, сумму собственного или заёмного капитала предприятия, сумму долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств, внеоборотных активов, дебиторской задолженности, общую сумму текущих затрат и так далее
структурные (выражаемые относительными показателями) - к ним относятся, например, коэффициент автономии, коэффициент соотношения краткосрочных и долгосрочных обязательств, коэффициент текущей и абсолютной ликвидности, показатель продолжительности операционного цикла и так далее
Приведенная система индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия может быть расширена с учетом особенностей его финансовой деятельности и целей диагностики.
. Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемый стандартными методами. Основу такого анализа составляет сравнение фактических показателей-индикаторов с плановыми (нормативными) и выявление размеров отклонений в динамике. Рост размера негативных отклонений в динамике характеризует нарастание кризисных явлений финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его банкротства. В процессе анализа отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия используются следующие стандартные его методы:
горизонтальный (трендовый) финансовый анализ;
вертикальный (структурный) финансовый анализ;
сравнительный финансовый анализ;
анализ финансовых коэффициентов;
анализ финансовых рисков;
интегральный финансовый анализ, основанный на "Модели Дюпона".
Приведём некоторые формулы, используемые для осуществления анализа:
1) Анализ чистых активов предприятия
(1.2.2)
где - чистые активы
- итог баланса (стр.300 Ф№1)
- долгосрочные обязательства (стр.590 Ф№1)
- краткосрочные обязательства (стр.690 Ф№1)
2) Анализ оборачиваемости запасов
- прямой показатель оборачиваемости - коэффициент оборачиваемости запасов (), который характеризует скорость обновления запасов предприятия (другими словами - количество оборотов денежных средств, вложенных в запасы, за отчетный период):
(1.2.3)
где - выручка от реализации продукции за отчетный период;
- среднегодовая величина запасов.
Обратный показатель оборачиваемости - период оборота запасов.
3) Средневзвешенная стоимость капитала
4) Анализ финансовой устойчивости предприятия
Коэффициент концентрации собственного капитала:
(1.2.6)
Коэффициент финансовой зависимости:
(1.2.7)
Коэффициент концентрации заемного капитала:
(1.2.8)
где ЗК - заёмный капитал (стр. 695 формы №1)
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
(1.2.9)
5) Анализ платежеспособности предприятия
Коэффициент общей ликвидности
(1.2.10)
Коэффициент текущей ликвидности
(1.2.11)
где З - запасы (стр. 210 формы №1)
Коэффициент абсолютной ликвидности
(1.2.12)
где ДС - денежные средства (стр. 260 формы №1)
ВЛА - высоко ликвидные активы (стр. 250 формы №1)
КЗ - кредиторская задолженность (стр. 620 формы №1)
6) Анализ рентабельности
Рентабельность основных средств
(1.2.13)
где - чистая прибыль
- среднегодовая величина основных средств
Рентабельность продаж
(1.2.14)
где - операционная прибыль
- выручка
Рентабельность активов
(1.2.15)
Рентабельность собственного капитала
(1.2.16)
где - средний размер собственного капитала за определённый период
Доходность активов = (1.2.17)
Коэффициент оборачиваемости активов = (1.2.18)
4. Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия. Такая оценка проводится на основе анализа отдельных сторон кризисного развития предприятия за ряд предшествующих этапов. Практика финансового менеджмента использует при оценке масштабов кризисного финансового состояния предприятия три принципиальных характеристики:
легкий финансовый кризис;
глубокий финансовый кризис;
финансовая катастрофа.
При необходимости каждая из этих характеристик может получить более углубленную дифференциацию.
Система экспресс-диагностики банкротства обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации. Ее предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии легкого финансового кризиса предприятия. При иных масштабах кризисного финансового состояния предприятия она обязательно должна дополняться системой фундаментальной диагностики.
Теперь следует рассмотреть систему фундаментальной диагностики финансового кризиса. &qu