Рынок ценных бумаг и фондовая биржа
Информация - Банковское дело
Другие материалы по предмету Банковское дело
рода операции не приводят к образованию нового капитала, но создают так называемые ликвидные средства, позволяющие увеличить количество наличных денег. Без гарантии ликвидности вкладчики не стали бы покупать новые выпуски акций.
Покупка акций вкладчиком представляет собой приобретение не только доли собственности в каком-то предприятии, но также ответственности и определенного финансового риска предпринимателя. Покупатель акции будет вознагражден и получит дополнительный доход, если корпорация или компания получит прибыль. В противном случае акционер становится без дивиденда. Он может и потерять свой вклад при банкротстве компании. Акции привлекают вкладчиков тем, что их ценность может вырасти значительно быстрее вкладов в банках или государственных ценных бумаг. В условиях экономического бума и инфляционных процессов цена акции растет значительно быстрее. В то же время прибыль от такого роста носит чисто теоретический характер и может быть реально реализована только при продаже акций. Привлекательность этой формы вложения капитала объясняется также определенными налоговыми льготами.
В целом биржа принимает значительно большее количество вкладчиков косвенным путем - через пенсионные фонды предприятий, средства которых частично вкладываются в ценные бумаги через биржу. По оценке американских биржевых экспортеров, потенциальными покупателями на бирже являются около 100 млн. человек.
Долгое время ряд экономистов подчеркивали, что роль фондовой биржи будет снижаться, так как мощные кредитно-финансовые институты будут доминировать на рынке ценных бумаг. Однако крупные банки и другие кредитно-финансовые институты потеснили индивидуальных вкладчиков, и ее роль возросла. Расширение участия этих учреждений в торговле ценными бумагами через биржу укрепило ее роль как важного элемента национальных рынков ссудных капиталов. Более того, произошло увеличение числа индивидуальных вкладчиков на бирже таких стран, как США, Великобритания, Франция, и особенно в малых странах (Швеция и Финляндия).
Все это свидетельствует о том, что биржа продолжает выполнять важную роль по аккумуляции и мобилизации денежного капитала, несмотря на то что она представляет собой вторичный рынок, выполняющий функцию перераспределения.
Значения фондовой биржи возрастает также в связи с интернационализацией производства и капитала, что проявляется в деятельности крупных кредитно-финансовых институтов.
Через кредитно-финансовый и валютный механизм биржа в значительной степени связана с промышленным циклом, обуславливающим определенные колебания на бирже через изменение валютных курсов и процентных ставок, приводя к изменениям в торговых и платежных балансах, а также на рынке ссудных капиталов. Особое воздействие на биржу оказывает расстройство государственных финансов, которое выражается в огромных дефецитах бюджетов и росте государственного долга. Примером может быть биржевой крах в США в октябре 1987г., который вызвал цепную реакцию на биржах Западной Европы и Юго-Восточной Азии. В целом падение курсов акций на крупнейших биржах мира достигло 40%.
Процесс купли-продажи ценных бумаг в настоящее время полностью автоматизирован и компьютеризован, что в значительной степени снижает и повышает производительность сделок. С помощью ЭВМ разрабатываются специальные программы по наиболее выгодному размещению денег. Изменилась и спекуляция на бирже. В настоящее время это противоборство быков и медведей ведется с широким применением компьютеров, позволяющих добывать внутреннюю информацию корпораций, т.е. своеобразного шпионажа.
Государственная поддержка способствует усилению роли биржи, поскольку система законодательного регулирования не допускает грандиозных спекуляций и мошенничества. Бирже обеспечена кредитная поддержка государства и через систему кредитно-финансовых институтов.
Таким образом, с усилением роли банковских монополий экономическая роль биржи возрастает; здесь банки и другие кредитно-финансовые учреждения совершают операции с ценными бумагами, мобилизуя денежные средства предприятий, компаний и населения. В настоящее время возрос объем фиктивного капитала, посредником при переливе которого выступает фондовая биржа.
2. Задачи и функции фондовой биржи
Согласно действующему российскому законодательству, фондовая биржа относится к участникам рынка ценных бумаг, организующим их куплю-продажу, т.е. непосредственно способствующим заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами. По закону фондовая биржа не может совмещать деятельность по организации торговли ценными бумагами с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, кроме депозитарной и клиринговой. Поэтому ее задачи и функции определяются тем положением, которое фондовая биржа занимает на рынке ценных бумаг как ее участник.
Фондовые отделы других (товарных и валютных) бирж приравнены к фондовым биржам, поэтому в своей деятельности (за исключением вопросов организации) не отличаются от последних.
Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка ее задачей становится не столько организация торговли, сколько ее обслуживание.
Изначально фондовая биржа создавалась для того, чтобы поощрять и поддерживать торговлю ценным