Роль и место заемных средств в кругообороте денежных средств современных организаций
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
°ктеристики. Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности предприятия - это коэффициент ликвидности, который рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам.
Менеджеры и финансисты также часто используют, так называемый коэффициент кислотного теста, который представляет собой отношение разницы между текущими активами и стоимостью товарно-материальных активов к текущим обязательствам. И первый и второй показатели должны характеризовать способность предприятия покрывать свои обязательства перед кредиторами. Эти коэффициенты обладают двумя существенными недостатками:
. Они оперируют такими понятиями как "краткосрочные" или "текущие" обязательства, срок которых может колебаться от одного дня до одного года. Поэтому не учитывается более детально соотношение сроков платежей в составе как кредиторской, так и дебиторской задолженностей.
. Расчет производится, как правило, на дату баланса, или какой либо иной фиксированный момент, что не может в полной мере говорить о действительном состоянии ликвидности компании. Это связано с влиянием множества различных (в том числе и случайных) обстоятельств в какой-то определенный момент (например, на дату баланса предприятие получило грант или дотацию, что не ведет к увеличению кредиторской задолженности, а на следующий день возвратило их).
Для того, чтобы определить степень зависимости компании от кредиторской задолженности, необходимо рассчитать несколько следующих показателей.
Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности. Рассчитывается как отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент дает представление о том, на сколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов.
Коэффициент самофинансирования предприятия. Рассчитывается, как отношение собственного капитала (части уставного фонда) к привлеченному. Данный показатель позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и возможности управления всей компанией.
Баланс задолженностей. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видов задолженностей. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная).
Коэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты по дебиторской задолженности. При этом средний срок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия.
Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности. Определяется как отношение суммы прибыли к сумме кредиторской задолженности, которые отражены в балансе. Данный показатель характеризует эффективность привлеченных средств и его особенно целесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые повлияли на его рост или снижение (изменения сроков возврата, структуры кредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и т. д.). [41, с. 256]
Используя данные Национального статистического комитета Республики Беларусь, была составлена группа таблиц, приложения А, Б, В, Г, Д, посредством которых можно проанализировать динамику и зависимость влияния заемных средств на платежеспособность белорусских организаций по областям Республики Беларусь и г. Минску и конечный финансовый результат при использовании данных средств.
Рассмотрев показатели динамики, можно сделать вывод, что суммы выданных банками кредитов из года в год стремительно растут, о чем свидетельствует рассчитанные цепные темпа роста задолженности по кредитам в общем по Республике. Так цепные темпы роста за период с 2004 года по 2011 год росли последовательно более, чем на 130% в год. Что касается темпов роста просроченной задолженности по кредитам и займам, наблюдается его снижение, за исключением 2009 и 2011 годов, но это можно объяснить с точки зрения того, что в эти годы абсолютный прирост выданных кредитов и займов составил соответственно 20 077,8 и 82 101,3 млрд. руб., что больше на 52,61%, чем в 2008 году и на 108,19%, чем в 2010 году соответственно. Если рассматривать динамику данных показателей с точки зрения повышения эффективности использования заемных средств и получения организацией прибыли, на первый взгляд покажется, что результат отрицательный, т.к. в общем темпы роста задолженностей по кредитам и займам превышают темпы роста чистой прибыли, но в действительности в этой сумме задолженности присутствует задолженность, сроки погашения которой еще не наступили, то есть можно говорить, что в общем использование кредитных средств дало положительный результат, так как имеет место прирост чистой прибыли.
С целью выбора наиболее подходящего метода привлечения заемных ресурсов необходимо учитывать ставку процента по кредиту, который непосредственно зависит от ставки рефинансирования Национального Банка Республики Беларусь. С 1 марта 2012 года ее размер составляет 38% это очень большой ее размер по сравнению с мартом 2011 года, когда ее размер составлял