Пути повышения эффективности использования основных средств ПРУП "Транзистор"
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
учитывает и других выгод, связанных с использованием кредитных ресурсов в качестве источника финансирования инвестиционного проекта.
3 этап. Расчет возможного прироста прибыли.
Платежи по лизингу полностью включаются в себестоимость ежегодно в сумме 3703,73 млн. р., в то время как при использовании кредита банка в себестоимость включается только сумма амортизации, равная 2 178,65 млн. р. В результате ежегодный прирост прибыли за счет этого фактора составит 1 525,07 млн. р. (3 703,73 млн. р. - 2 178,66 млн. р). Учитывая, что данная сумма прибыли подлежит налогообложению по ставке 24%, дополнительная прибыль (Пд) от использования лизинга, остающаяся в распоряжении предприятия, рассчитывается по формуле:
(4)
На эту величину дополнительно увеличивается доход от использования кредита банка по сравнению с лизингом.
4 этап. Расчет налогового эффекта, возникающего у предприятия в связи с тем, что оно использует льготу по налогу на прибыль в части, идущей на погашение кредита банка.
Если использовать кредит для покупки оборудования, то на эту сумму уменьшается налогооблагаемая прибыль. Она составляет 10 893,31 млн. р., амортизационные отчисления в расчете на год - 435,73 млн. р. Налоговый эффект от этой льготы составит 779,93 млн. р. в расчете на год. Таким образом, в результате использования кредита у предприятия дополнительно окажется в обороте средств на сумму:
где 2178,66 млн. р. - сумма ежегодной амортизации,
522,88 млн. р. - налоговый эффект от использования кредита банка для капитальных вложений,
1159,05 млн. р. - прирост чистой прибыли в расчете на год вследствие того, что в себестоимость продукции при использовании кредита включается меньше затрат, чем при использовании лизинга.
Учитывая, что размер ежегодного платежа на погашение кредита и процентов по нему составляют сумму, равную 3249,69 млн. р., а дополнительный ежегодный доход равен 3 860,59 млн. р., предприятие сможет полностью рассчитаться с банком по кредитному договору, не испытывая финансовых затруднений.
Следует принять во внимание остаточную стоимость оборудования, если кредитный договор заключается на срок, меньший, чем срок полезного использования оборудования (в приведенном случае она равна нулю). Это также уменьшает денежный доход от использования кредитов банка по сравнению с лизингом. Однако при использовании кредитных ресурсов стоимость оборудования принимается на баланс предприятия, и на нее (за вычетом износа) начисляется налог на имущество по ставке 2% годовых. Учитывая, что налог на имущество вносится в бюджет от остаточной стоимости, средний размер ежегодного платежа за период использования имущества можно рассчитать по следующей формуле:
(5)
где Ним - ежегодный размер налога на имущество, млн. р.;
К1 - первоначальная стоимость имущества, равная 10893,31 млн. р.;
Кост - остаточная стоимость имущества, равная 0;
Ким - ставка налога на имущество, равная 2%.
Расчет сравнительного эффекта реализации инвестиционного проекта с использованием лизинга представим в таблице 3.5
Таблица 5 - Расчет сравнительного эффекта реализации проекта с использованием лизинга
ПоказателиСумма, млн. р. 121 Общая сумма лизинговых платежей за весь срок действия договора лизинга18 518,652 Ежегодный размер лизинговых платежей3 703,733 Ежегодный размер платы за кредитные ресурсы банка на покупку оборудования (возмещение ссуды и процентов по ней) 3 249,694 Ежегодная сумма амортизации, включаемая в себестоимость продукции при условии приобретения оборудования за счет кредита банка2 178,665 Возможный ежегодный прирост прибыли, если вместо лизинга используется оборудование, приобретенное за счет кредита банка1 525,076 Сумма кредита, предоставляемая банком на покупку оборудования10 893,317 Ежегодная льгота по налогу на прибыль, предоставляемая на погашение кредита согласно кредитному договору2 178,668 Дополнительно остается в распоряжении предприятия прибыль в связи с налоговыми льготами при использовании кредита для капитальных вложений522,889 Дополнительно остается в распоряжении предприятия прибыль вследствие разницы между суммой лизингового платежа и суммой амортизации в расчете на год 1 159,0510 Остаточная стоимость оборудования за вычетом амортизации, в расчете на год011 Налог на имущество в расчете на год108,9312 Итого дополнительного экономического эффекта при использовании лизинга вместо кредита банка
(стр.3 - стр.4 - стр.8 - стр.9 + стр.11) -501,97
V этап (заключительный). Расчет сравнительного экономического эффекта от реализации проекта при использовании лизинга вместо альтернативных источников финансирования (кредит ресурсов банка).
(6)
где Эср - сравнительный экономический эффект от реализации проекта при
использовании лизинга вместо альтернативных источников финансирования,
млн. р.;
Эпрл - финансовый эффект (чистая прибыль или ее прирост) при использовании лизинга для финансирования проекта, млн. р.;
Экр - финансовый эффект от реализации проекта с использованием кредитных ресурсов банка, млн. р.
Расчет финансового эффекта от реализации проекта с использованием кредитных ресурсов банка. Выручка от реализации продукции, произведенной с помощью оборудования, приобретенного за счет кредитных ресурсов банка, в расчете на год равна 21073 млн. р., себестоимость реализованной продукции, включая сумму амортизации, - 16353 млн. р., годовая сумма амортизации 2178,66 млн. р., ежегодный размер плат