Прямые иностранные инвестиции в России
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
?вляются решающим фактором для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;
транснациональные вложения - прямые вложения, часто в соседней стране, с целью минимизации издержек по сравнению с материнской компанией. Повышение конкурентоспособности государства в реальном секторе экономики предполагает генерацию капитала за счет средств национальных инвесторов (акционирование, банковский капитал, капитал частных инвесторов и др.), за счет средств международных доноров капитала (Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Международный валютный фонд (МВФ) и др.) и за счет прямых иностранных инвестиций от ТНК.
Необходимо выделить особенности прямых иностранных инвестиций. Они заключаются в следующем:
ПИИ необязательно означают перемещение капитала, поскольку могут осуществляться вложением средств, заимствованных на финансовых рынках принимающей страны, или реинвестированием прибыли, или в результате перемещения ресурсов (технологий, управленческих и предпринимательских навыков и т.д.).
В настоящее время европейские, японские и американские TНK активно инвестируют средства в форме ПИИ на рынках друг друга, т.е. речь идет о перекрестном инвестировании, когда страны являются одновременно и принимающими, и вкладывающими. Около 40% накопленных ПИИ в настоящее время являются результатом внутрирегиональных вложений. Наиболее яркий пример - Западная Европа, где свыше 50% накопленных иностранных инвестиций приходится на долю государств этого региона.
ПИИ, как правило, стремятся концентрироваться в определенных отраслях (таких как электроника, химическая и пищевая промышленность) в различных странах, а не в различных отраслях определенной страны.
ПИИ характеризуются большей степенью риска и большим объемом, нежели портфельные инвестиции.
ПИИ имеют длительный срок капиталовложений.
ПИИ более предпочтительны для стран - импортеров иностранного капитала.
При ПИИ инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка.
Правительства государств могут стимулировать привлечение прямых иностранных инвестиций по разным причинам, в зависимости от их цели, например, увеличение занятости и социальная стабильность (Франция, Великобритания), реструктуризация промышленности и освоение природных ресурсов (Бразилия, Чили, Венесуэла), развитие экспорта и заимствование профессиональных навыков (Китай), развитие сельского хозяйства и добывающих секторов (Аргентина, Австралия), давление международных "доноров", таких как МВФ (Индия, Филиппины), потребность в немедленном вливании капитала (Мексика, Таиланд, Индонезия) - Часто правительственные решения о стимулировании ПИИ являются следствием комбинации указанных и иных причин и факторов.
В настоящее время трудно найти более противоречивый объект для обсуждения, чем прямые иностранные инвестиции. Сторонники усиления экономической интеграции посредством свободной торговли и ПИИ столкнулись с жестким сопротивлением со стороны политикой, желающих защищать отечественную промышленность, ограничивая влияние и деятельность мульти-национальных компаний.
В подавляющем большинстве стран мира сложилось благожелательное отношение к иностранным инвестициям. Тем не менее почти всюду существуют определенные ограничения деятельности иностранного капитала, во многих странах процедура создания и регистрации компаний с зарубежным капиталом связана с их проверкой.
1.2 Концепции прямых иностранных инвестиций
Как уже отмечалось выше специфическая особенность прямых иностранных инвестиций (по сравнению с портфельными) состоит в том, что они дают инвестору право контроля вложений, делая их более надежными. На внешних рынках международные фирмы действуют в условиях несовершенной конкуренции (или несовершенного рынка), и ПИИ - это стратегический ответ фирмы на существование несовершенства рынка и одновременно инструмент для преодоления этого несовершенства.
Действуя в условиях несовершенных рынков, фирма должна обладать преимуществами по сравнению с местными фирмами в принимающей стране. Путем организации зарубежной деятельности в форме ПИИ инвестирующая фирма стремится к удержанию и расширению своих преимуществ, поскольку именно контроль, присущий ПИИ, дает возможность наиболее эффективно использовать эти преимущества и не "делиться" ими с местными фирмами.
Контроль, осуществляемый иностранным инвестором, это не только желание осторожного, благоразумного использования активов, а стратегический шаг с целью устранения конкуренции между инвестирующим предприятием и предприятиями в принимающей стране. Говоря другими словами, контроль необходим для того, чтобы полностью извлекать экономическую ренту из определенных умений, навыков и возможностей, т.е. преимуществ, которыми владеет инвестирующее предприятие.
Эклектическая парадигма, объясняющая виды и модели деятельности компаний в сфере ПИИ, была сформулирована в 1981 г. экономистом Редингского университета Дж. Даннингом. Согласно этой парадигме, склонность стран привлекать или не привлекать ПИИ, а также объем иностранных активов, имеющийся в наличии и контролируемый мультинациональными фирмами в любой момент времени, определяется тремя объективными типами OLI-преимуществ:
1. Природа и набор специфических преимуществ владения собственностью (или конкурентных преимуществ, включающих существе?/p>