Применение технического анализа на фондовом рынке
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
позволяет предвосхищать изменения цен.
Формула для расчёта индикатора в процентах выглядит так:
, где С цена закрытия сегодня,
- цена закрытия n периодов назад.
рисунок 2.30. Скорость изменения цены (ROC).
Темп.
Индикатор темпа (М) измеряет величину изменения цены бумаги за определённый период (рис.2.31). Интерпретация индикатора идентична интерпретации индикатора Скорости изменения цены. Они оба показывают скорость изменения цены бумаги, но первый через отношение, а второй в виде разности.
Существует два основных способа использования индикатора темпа:
- В качестве осциллятора, следующего за тенденцией, аналогично MACD. Тогда сигнал к покупке возникает, если индикатор образует впадину и начинает расти; а сигнал к продаже когда он достигает пика и поворачивает вниз. Для более точного определения моментов разворота индикатора можно использовать его короткое скользящее среднее. Крайне высокие или низкие (по сравнению с прошлыми) значения темпа предполагают продолжение текущей тенденции. Так, если индикатор достигает крайне высоких значений и затем поворачивает вниз, следует ожидать дальнейшего роста цен. Но в любом случае с открытием (или закрытием) позиции не нужно спешить до тех пор, пока цены не подтвердят сигнал индикатора.
- В качестве опережающего индикатора. Этот способ основан на предположении о том, что заключительная фаза восходящей тенденции обычно сопровождается стремительным ростом цен (так как все верят в его продолжение), а окончание медвежьего рынка их резким падением (так как все стремятся выйти из рынка). Именно так нередко и происходит, но это слишком широкое обобщение. Приближение рынка к вершине сопровождается резким скачком индикатора. Затем он начинает падать, в то время как цены продолжают расти или движутся горизонтально. По аналогии, в основании рынка индикатор резко падает, а затем поворачивает вверх задолго до начала роста цен. В обоих случаях образуются расхождения между индикатором и ценами.
Формула индикатора довольно проста:
, где С - цена закрытия сегодня,
- цена закрытия n периодов назад.
рисунок 2.31. Темп.
Тренд цены и объёма.
Тренд цены и объёма (PVT), как и индикатор Балансового объёма (OBV) представляет собой нарастающую сумму значений объёма торгов (рис.2.32), рассчитываемую с учётом изменений цен закрытия. Но, в отличие от Балансового объёма, когда к значению индикатора прибавляется (или вычитается) весь дневной объём при соответствующем изменении цены, при построении PVT к текущему значению прибавляется или вычитается из него только часть дневного объёма. Какая именно часть добавляется к индикатору PVT, определяется величиной изменения цены относительно цены закрытия предыдущего дня.
Интерпретация индикатора Тренда цены и объёма схожа с интерпретацией балансового объёма. Утверждается, что он точнее показывает динамику объёма торгов. Это связано с тем, что к значению OBV добавляется одна и та же величина объёма вне зависимости от того, закрылась ли бумага выше на долю пункта или вдвое возросла в цене. В случае же PVT к текущему накопленному значению добавляется небольшая доля объёма, если относительное изменение цены невелико. Если же цена изменилась существенно, к значению индикатора добавляется значительная доля объёма.
Формула для расчёта выглядит таким образом:
, где С - цена закрытия сегодня;
- цена закрытия вчера; - вчерашний PVT; V объём.
рисунок 2.32. Тренд цены и объёма (PVT).
Глава 3. Применение отдельных индикаторов технического анализа для работы на фондовом рынке.
В этой главе будет рассмотрено применение технического анализа на основе простейших механических торговых систем. Механическими торговые системы названы, потому что в них сигналы к покупке/продаже применяются только в том случае, когда эти сигналы подаёт индикатор. Простейшими называются из-за использования сигналов только одного и не оптимизированного индикатора. Мною проанализированы одни из самых известных и популярных индикаторов, но выбор именно этих индикаторов обоснован ещё и возможностью получения однозначных сигналов к покупке или к продаже. Главный критерий выбора в том, что этими индикаторами может воспользоваться любой частный инвестор.
Общий анализ применения проводился по сводным таблицам 3.1 и 3.2. Все расчёты проведены на основе результатов торгов акциями РАО ЕЭС на ММВБ с 1 марта 1999 года по 1 марта 2001 года. Эта бумага использована как одна из самых ликвидных на российском фондовом рынке. Для упрощения расчётов комиссионные сборы биржи, брокера и депозитария не учитывались. Во всех случаях инвестировано 1000 рублей, на которые покупается любое целое число акций.
Чтобы оценить эффективность применения индикаторов и учесть фактор времени, рассчитывались два динамических метода оценки инвестиций: чистой современной стоимости и внутренней нормы доходности. Чистая современная стоимость (NPV) представляет собой способ оценки инвестиционных затрат и будущих доходов, выраженных в скорректированной к началу реализации денежной величине. Поскольку в этом конкретном случае есть лишь одно вложение и одно поступление за весь период, то чистую современную стоимость можно вычислять по упрощённой формуле:
, где Io сумма инвестиций 1 марта 1999 года; CF полный капитал на 1 марта 2001 года; половина средневзвешенной по дням ставки рефина?/p>