Аналіз управління інвестиційною діяльністю підприємства
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
µння інвестицій.
Під просторовою оптимізацією слід розуміти розвязання задачі, направленої на отримання максимального сумарного приросту капіталу, при реалізації декількох незалежних інвестиційних проектів, вартість яких перевищує фінансові ресурси, що є у інвестора.
Дана задача передбачає різні методи розвязку в залежності від того, можливий чи ні розподіл проектів, що розглядаються.
Проекти, що піддаються поділу. При можливості поділу проектів передбачається реалізація кількох з них в повному обсязі, а деяких тільки частково. По відношенню до останніх приймається до розгляду частина інвестицій і грошових надходжень. [13,ст.95 ]
Загальна сума, направлена на реалізацію проектів, не повинна перевищувати ліміт грошових ресурсів, призначених інвестором для цих цілей.
Розглянута задача вирішується в наступній послідовності:
Для кожного проекту розраховується індекс рентабельності РІ.
Проекти ранжируються за ступенем зменшення РІ.
До реалізації приймаються перші k проектів, вартість яких в сумі не перевищує ліміту коштів, призначених на інвестиції.
При наявності залишку інвестиційних коштів вони вкладаються в черговий проект, але не в повному його обсязі, а лише в тій його частині, в якій він може бути профінансований.
Приклад 3
Фірма планує інвестувати в основні фонди 72 тис. грн.; ціна джерел фінансування складає 10 %. Розглядаються чотири інвестиційні проекти із наступними потоками платежів (тис. грн.):
проект А: 42; 13,2; 19,2; 21,6; 20,4;
проект Б: 30; 10,8; 15,6; 20,4; 12;
проект В: 54; 20,4; 24; 24; 24;
проект Г: 24; 10,8; 12; 13,2; 13,2.
Необхідно скласти оптимальний план розміщення інвестицій.
Розрахуємо чистий приведений ефект (NPV) та індекс рентабельності (РІ) для кожного проекту.
Проект А: NPV = 16,01; РІ = 1,38.
Проект Б: NPV = 16,22; РІ = 1,54.
Проект В: NPV = 18,78; РІ = 1,35.
Проект Г: NPV = 14,66; РІ = 1,61.
Проекти, проранжовані за ступенем зменшення РІ, розміщуються в наступному порядку: Г, Б, А, В.
Таблиця 2.3 - Виходячи з результатів, визначимо інвестиційну стратегію
ПроектОбсяг інвестицій, тис. грн.Частка інвестицій, що включається в інвестиційний портфель, %NPV, тис. грн.Г24100,014,66Б30100,016,22А72(24+30)=18(18 / 42) 100=42,8616,01*0,4286=6,86РАЗОМ:72,0 37,74
У випадку, коли інвестиційний проект може бути прийнятий тільки в повному обсязі, для знаходження оптимальних варіантів проводять розгляд поєднань проектів з розрахунком їх сумарного NPV. Комбінація, яка забезпечує максимальне значення сумарного NPV. Комбінація, що забезпечує максимальне значення сумарного NPV, вважається оптимальною.
3. Шляхи вдосконалення процесу управління інвестиційною діяльністю підприємства
3.1 Основні напрямки оптимізації процесу управління інвестиціями підприємства
Аналіз вітчизняного і зарубіжного досвіду управління інвестиційним процесом дозволяє зробити висновок про те, що багато аспектів інвестиційної діяльності і оцінки її ефективності досить повно відображені в роборах вітчизняних і зарубіжних учених. Її гносеологічними джерелами є положення економічної теорії, що розглядають взаємозвязки ресурсних і результативних параметрів економічного розвитку: теорії накопичення, теорії відтворення, теорії економічної динаміки, теорії економічного зростання. Недостатня теоретична опрацьованість цих проблем не дозволяє підприємствам ефективно вирішувати цілий ряд управлінських завдань. Тому проблеми зростання ефективності управління інвестиційним процесом необхідно розглядати і вирішувати в тісному взаємозвязку між макро- і мікрорівнями, що вимагає створення ефективних механізмів управління інвестиційною діяльністю на транспортних підприємствах. [6,ст.87 ]
Сучасна система управління інвестиційною діяльністю в Україні, її функціонування вимагають моделювання як бізнес-процесів, так і бізнес-систем на основі досвіду практичної роботи по управлінню інвестиційною діяльністю, його наукового узагальнення, переходу від методу проб і помилок до стрункої методології аналізу і проектування процедур управління інвестиційною діяльністю.
Одним з основних напрямів підвищення ефективності управління інвестиційними процесами на мікрорівні є використання комплексного підходу до інвестування. Комплексне інвестиційне проектування системно інтегрований процес управління сукупністю інвестиційних проектів, які підпорядковані єдиному стратегічному задуму, орієнтованому на успішну реалізацію інвестиційної програми підприємства. Взаємодія елементних проектів в раціонально складеному комплексному проекті носить синергетичний характер.
В умовах обмежених власних фінансових ресурсів комплексне інвестиційне проектування може розглядатися як один з прийнятних підходів до управління інвестиційною діяльністю на транспортному підприємстві. Застосування даної концепції при реалізації інвестиційної програми підприємства може сприяти оптимізації управлінських рішень в інвестиційній сфері, ефективнішому використанню обмежених інвестиційних ресурсів підприємства, зниженню потреби в ресурсах, що залучаються, позитивній динаміці основних показників фінансово-господарської діяльності.
Сьогодні ефективність інвестиційної діяльності підприємства в значній мірі залежить від організації управління інвестиційною діяльністю в компанії. Ухвалення рішень про інвестиції є найбільш складним і важливим завданням управління, у звязку з чим виникає необхідність інтеграції діяльності всіх учасників п