Портфельное инвестирование
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
Введение
Современное финансовое инвестирование непосредственно связано с формированием инвестиционного портфеля. Оно базируется на том, что большинство инвесторов избирают для осуществления финансового инвестирования более одного финансового инструмента, т.е. формируют определенную их совокупность. Целенаправленный подбор таких инструментов представляет собой процесс формирования инвестиционного портфеля. Инвестиционный портфель представляет собой целеустремленно сформированную совокупность финансовых инструментов, которые предназначены для осуществления финансового инвестирования в соответствии с разработанной инвестиционной политикой. Главной целью формирования инвестиционного портфеля является обеспечение реализации основных направлений политики финансового инвестирования путем подбора наиболее доходных и безопасных финансовых инструментов. Этими аспектами обуславливается актуальность исследования в данном направлении. Актуальность изложенных аспектов, их теоретическое исследование обусловили цель и основные направления исследования.
Основной целью данной работы является комплексная характеристика портфеля финансовых инвестиций и его видов. Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
раскрыть теорию инвестиционного портфеля;
дать понятие портфеля финансовых инвестиций;
охарактеризовать виды и типы портфеля финансовых инвестиций;
Объектом исследования выступает система формирования инвестиционного портфеля. Предметом исследования избраны виды и типы портфеля финансовых инвестиций.
Глава 1. Инвестиционный портфель, его сущность
.1 Инвестиционный портфель
Инвестиционный портфель (англ. investment portfolio) - совокупность ценных бумаг и других активов, собранных вместе для достижения определенных целей. Составляющими инвестиционного портфеля могут быть любые активы, от золота и недвижимости, до акций .
В широком смысле инвестиционный портфель - это все активы предприятия (портфель ценных бумаг и проектов, недвижимость, запасы товарно-материальных ценностей, прочие). В узком смысле - портфель ценных бумаг и паев фондов.
Понятие инвестиционный портфель тесно связано с диверсификацией .
Диверсификация (англ. diversification) в финансах - метод защиты от риска, основанный на разнообразии видов финансовых инструментов . Цель диверсификации заключается в том, чтоб добиться наибольшего отношения прибыли к риску, а не в том, чтоб полностью убрать риск.
Под инвестиционным портфелем, как уже было сказано, понимается совокупность ценных бумаг, управляемая как самостоятельный инвестиционный объект. Желательно, чтобы инвестиционный портфель обладал такими качествами как высокая доходность и минимально допустимый риск. Важно также, чтобы инвестиционный портфель мог бы быть ликвидным, то есть, чтобы возможно было продать составные части портфеля и получить наличные деньги без существенных потерь для инвестора. Кроме того, инвестиционный портфель необходимо диверсифицировать, то есть формировать его таким образом, чтобы он содержал ценные бумаги различных видов, классов и эмитентов.
Сущность инвестиционного портфеля.
Сложно найти ценную бумагу, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Сущность портфельного инвестирования как раз и заключается в распределении инвестиционных ресурсов между различными группами активов для достижения требуемых параметров. В зависимости от того, какие цели и задачи стоят при формировании того или иного портфеля, выбирается определенное соотношение между различными типами активов, составляющими портфель инвестора. Основная задача инвестиционного менеджера состоит в том, чтобы учесть потребности инвестора и сформировать портфель из ценных бумаг, сочетающий в себе разумный риск и приемлемую доходность.
В настоящее время применяют два подхода к управлению портфелем.
) Традиционный подход, основанный на сбалансированности портфеля, его диверсификации (выбираются бумаги хорошо известных компаний из разных отраслей экономики, которые обладают достаточным уровнем ликвидности).
) Современная портфельная теория, разработанная Гарри Марковицем в 1950-е гг., в соответствии с которой процедура построения портфеля опирается на расчет корреляции доходности инвестиционных инструментов: отрицательно коррелированные вложения могут компенсировать неудачи одних инструментов за счет повышения доходности других, при этом максимальный эффект диверсификации достигается за счет объединения в портфель отрицательно коррелированных вложений.
Целям инвестирования (видам инвесторов) соответствуют и типы инвестиционных портфелей:
консервативному инвестору - консервативный портфель;
агрессивному инвестору - агрессивный портфель;
умеренному инвестору - сбалансированный портфель.
1.2 Типы инвестиционных портфелей
Примерная структура портфелей разных типов приведена в таблице 1.1.
Таблица 1.1 - Типы инвестиционных портфелей
Тип портфеляДоля акций, %Доля государственных ценных бумаг, %Доля корпоративных облигаций, %Доля производных ценных бумаг, %Консервативный-более 50менее 50-Агрессивныйболее 50-менее 30до 10Сбалансированный303030менее 10
Долгосрочные инвестиционные цели