Анализ финансовой устойчивости организации (на материалах Хойникского райпо Гомельского ОПС)
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
отводится системе относительных показателей состава капитала и направлений его вложения.
Основным нормативным документом, которым предусмотрено определение этих показателей, является Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14.05.2004г. № 81/128/65.
В настоящее время набор относительных показателей структуры капитала, применяемый для анализа финансовой устойчивости организации, не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности. Зачастую исследователи предлагают избыточное количество показателей этой группы. При этом показатели, рассчитываемые по однотипной методике, имеют различные названия. Например, коэффициент автономии, определяемый как отношение собственного капитала к валюте баланса, называют коэффициентом независимости, концентрации собственного капитала.
Многие показатели, характеризующие структуру капитала, либо дублируют друг друга, либо в современных условиях не имеют практического значения. Их величина зависит от небольшого количества балансовых данных: остатков внеоборотных активов и оборотных активов; величины источников собственных средств и заемного капитала.
Так, коэффициент маневренности собственных средств и индекс постоянного актива находятся в функциональной зависимости и при сложении дают единицу (формула 1).
СОС/ИСС+ВОА/ИСС=ИСС/ИСС=1 (1)
Рост одного из них ведет к снижению другого; их уровень зависит от структуры имущества организации и ее отраслевой принадлежности, а увеличение показателей в динамике еще не означает повышение финансовой устойчивости. Коэффициент автономии организации оценивает финансовую устойчивость с той же стороны, что и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, т.е. повторяет последний. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает, так как долгосрочные кредиты и займы у организаций, как правило, отсутствуют.
Для точной и полной характеристики финансового положения организации и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества относительных показателей. Важно лишь, чтобы каждый из них отражал наиболее существенные стороны устойчивости финансового состояния организации. Предлагаемая система показателей оценки структуры капитала представлена в табл. 1.2.1
Таблица 1.2.1
Система показателей структуры капитала организации
ПоказателиМетодика расчетаЭкономическая интерпретация1.Коэффициент автономииКав=ИСС/АХарактеризует долю собственных ресурсов, участвующих в формировании активов организации.2.Коэффициент финансовой зависимостиКфз=ЗК/А=1/КавРаскрывает долю заемного капитала, привлекаемого для формирования активов организации.3.Коэффициент инвестированияКин=(ИСС+ДО)/АПоказывает долю постоянных источников покрытия в имущественном комплексе организации4.Коэффициент финансового левериджаКфл=ЗК/ИССХарактеризует величину источников собственных средств, приходящуюся на один рубль заемных источников финансирования, показывает, каких средств у организации больше: собственных или заемных5.Коэффициент маневренности собственного капиталаКманев.=СОС/ИСС
Раскрывает долю собственных источников финансирования, воплощенных в оборотные активы (более подвижную и ликвидную форму имущества)6.Коэффициент маневренности рабочего (функционирующего) капиталаКмрк=(ДС+КФВ)/СОСХарактеризует удельный вес мобильных активов, находящихся в общей сумме собственных оборотных средств7.Коэффициент производственного потенциала (иммобилизации)Ким=ПП/АПоказывает долю имущества производственного назначения (основных средств, незавершенных капитальных вложений, оборудования к установке, производственных запасов, незавершенного производства) в общей сумме активов организации8.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средствКдз=ДО/(ИСС+ДО)Раскрывает долю долговременного заемного капитала в общей сумме постоянных источников покрытия9.Коэффициент автономии источников формирования оборотных активовКав.о.=СОС/(СОС+КО)Выражает долю собственных оборотных активов в общей сумме основных источников формирования ликвидного имущества организации10.Коэффициент кредиторской задолженностиКкз=КЗ/КОХарактеризует удельный вес кредиторской задолженности в общей сумме краткосрочных обязательств организации
Где: ИССисточники собственных средств;
Аактивы;
ЗКисточники заемных средств;
ДОдолгосрочные обязательства;
СОСсобственные оборотные средства
ДСденежные средства;
КФВкраткосрочные финансовые вложения;
ППпроизводственный потенциал;
КЗкредиторская задолженность
При анализе структуры капитала важно изучить влияние факторов, основные модели которых представлены в таблице 1.2.2.
Таблица 1.2.2
Факторные модели показателей структуры капитала
Факторная модельЭкономическая интерпретацияКоэффициент автономии=
=ИСС/А=(СОС+ВОА)/(ВОА+ +ОА)=(СОС+ВОА)/(ИСС+ЗК)Позволяет установить влияние составных элементов структуры активов (капитала) организации и направлений вложения источники собственных средств на изменение финансовой независимостиКоэффициент финансовой зависимости =ЗК/А=(ДО+КО)//(ВОА+ОА)Позволяет установить взаимосвязь структуры заем?/p>