Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "ВК и ЭХ"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ний показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период [20, с.213].
А2 = строка 240 + строка 270, (2)
где А2 активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:
- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
- прочие дебиторские активы.
Третья группа - медленнореализуемые активы:
А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 - строка 217, (3)
где А3 наименее ликвидные активы:
- запасы, кроме строки Расходы будущих периодов;
- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
Четвертая группа - труднореализуемые активы:
А4 = строка 190, (4)
А1 + А2 > П1 + П2. (10)
Перспективная ликвидность прогнозирует платежеспособность органи-зации на более длительный срок, которая будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности превы-сят все внешние обязательства:
А1 + А2 + A3 > П1 + П2 + ПЗ. (11)
Третье условие отражает общую, потенциальную платежеспособность. Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 ? П4.
На практике одновременно все эти условия не всегда выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Невыполнение последнего условия характеризует баланс как неликвидный, так как не соблюдается минимальное условие финансовой стабильности наличие собственных оборотных средств. Недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой. В реальной же ситуации менее ликвидные активы в целях платежеспособности не могут компенсировать в полной мере недостаток более ликвидных.
Имущественный подход анализа ликвидности баланса предприятия представлен в таблице 1.
Таблица 1 - Анализ ликвидности баланса (имущественный подход)
А4
(внеоборотные активы)А4 < П4П4
(капитал и резервы)А4 < П4П4 А4A3
(запасы и НДС по приобретенным ценностям)A3 > П3П3
(долгосрочные пассивы)A3 > П3А3 П3А2
(дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)А2 > П2П2
(краткосрочные кредиты и займы)А2 > П2А2 П2А2
(дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)А2 > П2П2
(краткосрочные кредиты и займы)А1 > П1А1 П1
Логика представленных соотношений такова:
- бессрочные источники (собственный капитал) соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал;
- долгосрочные обязательства соответствуют в балансе запасам и, в соответствии с логикой этой методики, служат источником их финансирования. При этом величина запасов должна превышать обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов в денежные средства организация могла гарантированно погашать свои долгосрочные обязательства;
- краткосрочные кредиты и займы соответствуют дебиторской задолженности и служат источником их финансирования, при этом для признания баланса ликвидным необходимо превышение дебиторской задолженности над соответствующими пассивами;
- кредиторская задолженность соответствует в балансе наиболее ликвидным активам, то есть денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям. При этом необходимо превышение кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.
Вторая методика анализа ликвидности баланса, основываясь на тех же основных принципах, тем не менее, имеет ряд особенностей (таблица 2).
Таблица 2 - Анализ ликвидности баланса (функциональный подход)
А4
(внеоборотные активы)А4 < П4П4
(капитал и резервы)А4 < П4П4 А4A3
(запасы и НДС по приобретенным ценностям)A3 > П3П3
(долгосрочные пассивы)A3 > П3А3 П3А2
(дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)А2 > П2П2
(краткосрочные кредиты и займы)А2 > П2А2 П2А2
(дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)А2 > П2П2
(краткосрочные кредиты и займы)А1 > П1А1 П1
Эта методика отражает интересы менеджмента и иллюстрирует функциональное равновесие между активами и источниками их финансирования в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный и денежный циклы). В целом, вторая методика представляется более подходящей для анализа российских организаций, поскольку учитывает их специфику. В частности, она предполагает возможность финансирования внеоборотных активов наряду с собственным капиталом еще и долгосрочными обязательствами (зачастую в качестве долгосрочных обязательств организаций выступают учредительские займы, которые по сути являются тоже собственным капиталом) [29, с.429].
Финансирование запасов в соответствии с этой методикой осуществляется за счет кредиторской задолженности; финансирование дебиторской задолженности осуществляется за счет привлеченных краткосрочных кредитов и займов. Таким образом, соотношения первой методики представляются менее адекватными о