План движения денежных потоков
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
тиции Io260002600026000
1) Определите критерии NPV, IRR, PI для каждого сценария и их ожидаемые значения.
2) Исходя из предположения о нормальном распределении значений критерия NPV определите: а) вероятность того, что значение NPV будет не ниже среднего; б) больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение; в) отрицательное.
Дайте свои рекомендации относительно риска данного проекта.
Решение:
1) Оценка экономической эффективности проекта (наихудший вариант)
период012341Закупка и установка оборудования2600003Выручка от реализации (Q*P)225000002250000022500000225000004Переменные затраты (Q*V)210000002100000021000000210000005Постоянные затраты5000005000005000005000007Амортизация650006500065000650008Прибыль до налогов9350009350009350009350009Налоги(8*40%)37400037400037400037400010Чистый операционный доход (8-9)56100056100056100056100011Ликвидационная стоимость оборудования7200Денежный поток12Начальные капиталовложения (1)260000,013Денежный поток от операций (7+10)626000,0626000,0626000,0626000,014Денежный поток от завершения проекта (11)7200,015Чистый денежный поток (13+14-12)-260000,0626000,0626000,0626000,0633200,016Коэффициент дисконтирования1,000,870,760,660,5717Чистый дисконтированный поток-260000,0544347,8473345,9411605,2362034,218Накопленный чистый дисконтированный поток-260000,0284347,8757693,81169298,91531333,119NPV1531333,120PP0,521PI6,922IRR239,0
Оценка экономической эффективности проекта (наилучший вариант)
период012341Закупка и установка оборудования2600003Выручка от реализации625000006250000062500000625000004Переменные затраты250000002500000025000000250000005Постоянные затраты5000005000005000005000007Амортизация650006500065000650008Прибыль до налогов369350003693500036935000369350009Налоги1477400014774000147740001477400010Чистый операционный доход (8-9)2216100022161000221610002216100011Ликвидационная стоимость оборудования7200Денежный поток12Начальные капиталовложения (-1)260000,013Денежный поток от операций (7+10)22226000,022226000,022226000,022226000,014Денежный поток от завершения проекта (11)7200,015Чистый денежный поток (13+14-12)-260000,022226000,022226000,022226000,022233200,016Коэффициент дисконтирования1,000,930,860,790,7417Чистый дисконтированный поток-260000,020579629,619055212,617643715,416342065,718Накопленный чистый дисконтированный поток-260000,020319629,639374842,257018557,673360623,419NPV73360623,420PP0,0121PI283,222IRR8548,0
Оценка экономической эффективности проекта (вероятный вариант)
период012341Закупка и установка оборудования2600003Выручка от реализации400000004000000040000000400000004Переменные затраты240000002400000024000000240000005Постоянные затраты5000005000005000005000007Амортизация650006500065000650008Прибыль до налогов154350001543500015435000154350009Налоги617400061740006174000617400010Чистый операционный доход (8-9)926100092610009261000926100011Ликвидационная стоимость оборудования7200Денежный поток12Начальные капиталовложения (-1)260000,013Денежный поток от операций (7+10)9326000,09326000,09326000,09326000,014Денежный поток от завершения проекта (11)7200,015Чистый денежный поток (13+14-12)-260000,09326000,09326000,09326000,09333200,016Коэффициент дисконтирования1,000,890,800,710,6417Чистый дисконтированный поток-260000,08326785,77434630,16638062,65931417,318Накопленный чистый дисконтированный поток-260000,08066785,715501415,822139478,428070895,719NPV28070895,720PP0,0321PI109,022IRR3586,0
2) а) вероятность того, что значение NPV будет не ниже среднего:
P(NPV?NPVож) = 0,2
б) вероятность того, что значение NPV будет больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение:
P(NPV> NPVож + ?) = 0,2
в) вероятность того, что значение NPV будет отрицательным:
P(NPV<0) = 0
3) Оценим риск проекта.
Сценарийнаихудший вариантнаилучший вариантвероятный вариантNPV1 531 333,173 360 623,428 070 895,7Вероятность0,200,200,60Ожидаемый NPVож =?NPVi*Рi=31 820 928,7Квадраты разностей (NPV -NPVож)2917459604743070,01725546230090370,014062747450969,7Среднее квадратическое отклонение ?=(?(NPVi -NPVож)*Рi)1/2=23 174 097,94Вариация = ?/NPVож=0,728
Риск проекта не высок (на ед. математического ожидания NPV приходится 0,728 ед. риска).