Первый мировой кризис XXI века: причины и природа
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
µ противоречия в фактах и последствиях.
В XX веке для противодействия экономическим спадам были разработаны две исследовательские программы - кейнсианство и монетаризм. Меры по преодолению текущего кризиса сочетают в себе инструменты, рекомендуемые обеими школами. Однако классические теоретические положения в условиях глобализированной и подвергшейся многочисленным кризисам экономике не оказывают стимулирующего воздействия на экономическую конъюнктуру. Рассмотрим, например, механизм, препятствующий увеличению совокупного выпуска вследствие увеличения денежного предложения.
Как известно, сокращение денежного предложения - эффективный инструмент антиинфляционной политики. Однако современная экономика столкнулась с рецессией под действием дефляции. От такого спада все прошлое десятилетие страдала Япония, и денежный стимул для возобновления экономического роста в этой стране совершенно не сработал. Небывалый по размаху монетарный эксперимент, предпринятый ЦБ Японии в конце 90-х, а именно снижение процентных ставок практически до нуля и двукратное увеличение денежной массы, не способствовало преодолению дефляции, а еще больше подвергло экономику рецессии.
За последние двадцать лет в мировой экономике образовался структурный дисбаланс, который носит высокодефляционный характер. Первая причина - рост торговли между индустриально развитыми и развивающимися странами с дешевой рабочей силой. В результате доля товаров, произведенных крайне дешевой рабочей силой, растет, а падение стоимости их производства толкает цены на эти товары вниз. Вторая причина - торговый дисбаланс порождает резервные активы, которые подпитывают кредитование и чрезмерное инвестиционное вливание в экономическую деятельность. Такой объем инвестиций в основные фонды, в производство, в технологии и инновации, в человеческий капитал приводит к формированию сверхмощностей, а последние - к дефляции. Сверхмощности - это промышленный вариант пузыря активов. Необычайный рост международных резервных активов за последние тридцать лет создал условия для роста кредитования, который привел к подъему промышленного производства во всем мире. Но покупательная способность населения планеты отставала по темпам роста. В результате возник сверхизбыток производственных мощностей, так называемый, производственный экономический пузырь.
В 2008 г. финансовые условия в мире характеризовались возросшими рисками в связи с негативными тенденциями в глобальной экономике, кризисными явлениями в финансовых системах ряда стран и на финансовых рынках, резкими изменениями направлений международных потоков капитала, нестабильностью валютных курсов, цен на финансовые активы и биржевые товары.
Воспроизводственный цикл в ведущих развитых странах из фазы подъема экономической активности перешел в фазу спада. В период с апреля по декабрь 2008 г. сокращение ВВП в течение не менее двух кварталов подряд, что согласно международному признанному критерию означает рецессию, было отмечено в Германии и Италии (а также в зоне евро в целом), США, Великобритании и Японии. Согласно используемой в США методологии определения фаз делового цикла рецессия в этой стране началась в декабре 2007 года. Рецессия в группе развитых стран негативно отразилась на ситуации в других странах вследствие снижения спроса на экспортируемые ими промышленную продукцию и сырьевые ресурсы и сокращения притока иностранного капитала. По оценке МВФ, темпы роста мировой экономики в 2008 г. составили 3,4% по сравнению с 5,2% в 2007 году, а в 1 квартале 2009 г. наблюдался спад мирового ВВП на уровне 1,9 %.
Спад в мировой экономике совпал с кризисом в финансовых секторах зарубежных стран, в первую очередь США и ряда европейских государств. Предпосылками кризиса были избыточные инвестиции в строительство и несовершенство контроля над деятельностью финансовых институтов, из-за чего было допущено увеличение объема предоставленных ипотечных кредитов на нестандартных условиях, а также невнимание к рискам, связанным с операциями на слабо регулируемом рынке секьюритизированных финансовых активов. Риски ипотечного кредитования усилились к началу 2007 г. под влиянием повышения процентных ставок и снижения цен на недвижимость. Рост неплатежей по ипотеке привел к убыткам институтов финансового сектора от кредитной деятельности. Но в основном убытки были обусловлены сокращением ликвидности и падением цен на рынках обеспеченных ипотекой секьюритизированных активов, включая облигации, выпущенные американскими федеральными ипотечными агентствами Federal National Mortgage Association (Fannie Мае) и Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac). Массовое использование финансовыми институтами привлеченных средств для операций на этих рынках обусловило системный характер кризиса. Глобализация финансовых рынков послужила причиной распространения кризиса в международных масштабах.
. Политэкономические предпосылки кризиса
Интересна интерпретация причин мирового экономического кризиса в работах следующих авторов. Так, в работе М. Хазина Теория кризиса - в своем докладе на конференции в городе Модена (Италия, 9 июля 2008 года) излагаются некоторые теоретические положения, касающиеся причин и природы мирового финансового кризиса XXI века.
В качестве теоретического базиса причин кризиса автор выдвинул две следующие предпосылки. Приведем их краткую характеристику.
Первая (об этом с большой уверенностью говорит и сам автор) была ра?/p>