Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
от реализации2766,12766,12288,393467,253467,253467,253467,253467,25внереализационные доходы0,000,000,000,000,000,000,000,00доходы, не учитываемые при определении налоговой базы налога на прибыль, в том числе0,00410,0026,000,000,000,000,000,00Расходы, в том числе:2424,22838,72024,952922,252921,212920,172919,132918,10расходы, учитываемые в целях налогообложения прибыли, в том числе:2424,22428,72003,722901,512900,952900,412899,862899,32расходы, связанные с производством и реализацией2424,22428,72002,532900,522900,162899,822899,472899,12внереализационные расходы0,000,001,190,990,790,590,400,20расходы, не учитываемые в целях налогообложения прибыли0,00410,0021,2320,7420,2519,7619,2718,78Налоговая база налога на прибыль341,85337,35284,67565,75566,30566,84567,39567,94Налог на прибыль34,1933,7328,4756,5756,6356,6856,7456,79
Прибыль до налогообложения повысилась ввиду увеличения объема производства.
В таблице 8 представлен расчет интегрального экономического эффекта.
Капитальные вложения осваиваются следующим образом: в первом полугодии приобретение и монтаж объектов основных средств, во втором полугодии авансируется в оборотные средства дополнительная величина средств, так как возрастает объем производства.
Операционные затраты определяется как разность между полной валовой себестоимостью и величиной амортизационных отчислений.
Таблица 8 Расчёт интегрального экономического эффекта млн. руб.
ПоказателиБазовый периодШаги расчетного периода1234567Приток средств, в том числе:2766,102766,102288,393467,253467,253467,253467,253467,25выручка от реализации продукции2766,102766,102288,393467,253467,253467,253467,253467,25Отток средств, в том числе:2453,432867,482071,212970,852970,102969,362968,622967,88капитальные вложения за счет собственных средств0,00410,0026,000,000,000,000,000,00операционные затраты2419,242423,751989,412886,942886,142885,352884,542883,75возврат (погашение) кредита0,000,0027,3327,3327,3327,3327,3327,33налог на прибыль34,1933,7328,4756,5756,6356,6856,7456,79Чистый доход312,67-101,39217,18496,40497,15497,89498,64499,38Прирост чистого дохода--414,05-95,49183,73184,48185,22185,97186,71Коэффициент дисконтирования-0,960,920,880,840,800,770,73Дисконтированный прирост чистого дохода--396,23-87,44161,01154,71148,64142,82137,21То же нарастающим итогом-396,23-483,67-322,66-167,95-19,31123,50260,71Капитальные вложения осваиваются следующим образом: в первом полугодии приобретение и монтаж основных объектов основных средств, во втором авансируется в оборотные средства дополнительная величина средств, т.к. возрастет объем производства. Операционные затраты определяются как разность между полной валовой себестоимостью и величиной амортизационных отчислений. Из таблицы 8 видно, ИЭЭ инвестиционного проекта составил 260,71 млн. руб. Поскольку ИЭЭ получился больше нуля, то проект является эффективным.
ИЭЭ= 260,71
Срок окупаемости наступает на 5 шаге. При этом можно более точно определить срок окупаемости по формуле:
, (2)
где:
- чистая прибыль (после вычета расходов, не уменьшающих налоговую базу налога на прибыль, но включаемых в себестоимость) за период, руб./период;
- амортизационные отчисления за период, руб./период;
- суммарная величина капитальных вложений, руб.
Рассчитаем срок окупаемости:
шага,
Поскольку срок окупаемости меньше расчетного периода, то это характеризует проект как эффективный.
На рисунке 1 представлен финансовый профиль инвестиционного проекта.
Финансовый профиль инвестиционного проекта
Рис. 1
Таблица 9 Расчет суммы притоков и оттоков средств, млн. руб.
ПоказателиБазовый периодШаги расчетного периода1234567Приток средств2766,102766,12288,393467,253467,253467,253467,253467,25Отток средств2453,432867,42071,212970,852970,102969,362968,622967,88Прирост притока средств-0,00-477,71701,16701,16701,16701,16701,16Прирост оттока средств-414,05-382,22517,42516,68515,94515,19514,45Прирост притока нарастающим итогом-0,00-477,71223,45924,611625,772326,933028,09Прирост оттока нарастающим итогом-414,0531,83549,261065,931581,872097,062611,51Коэффициент дисконтирования-0,960,920,880,840,800,770,73Дисконтированный прирост притока средств-0,00-437,46614,44587,99562,68538,45515,27Дисконтированный прирост оттока средств-396,23-350,02453,43433,28414,04395,64378,06Прирост дисконтирванного притока нарастающим итогом-0,00-437,46176,98764,971327,651866,112381,38Прирост дисконтирванного оттока нарастающим итогом-396,2346,21499,64932,931346,961742,602120,67
Индексы доходности характеризуют отдачу проекта на вложенные средства. Они могут рассчитываться как для дисконтированных, так и для индексированных денежных потоков. При оценке эффективности часто используют:
индекс доходности затрат (ИДз) отношение суммы притоков средств (накопленных поступлений) к сумме оттоков средств (накопленным платежам).
(3)
индекс доходности дисконтированных затрат (ИДдз) отношение суммы дисконтированных притоков средств (накопленных поступлений) к сумме дисконтированных оттоков средств(накопленным платежам).
(4)
индекс доходности инвестиций (ИДи) это увеличенное на единицу отношению экономического эффекта (ЭЭ) к накопленному объему инвестиций:
, (5)
,
индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДди) равен увеличенному на единицу отношению ИЭЭ к накопленному дисконтированному объему инвестиций.
, (6)
,
Так как все показатели больше единицы, то проект является эффективным.
Часто в дополнение к индексу доходности рассчитывают общую рентабельность инвестиций (Rо), которая определяется как отношение ИЭЭ проекта к дисконтированной стоимости инвестиционных затрат:
Ro=ИДди-1 (7)
Ro=1,62-1=0,62
Из расчета видно, что проект эффективен, т.к. рентабельность равна 0,62 что больше нуля.
Простая рентабельность инвестиций (Rп) расчитываетя по формуле:
, (8)
,
где:
ЧПрi чистая прибыль на i шаге;
n ко?/p>