Оценка инвестиционного климата в России
Информация - Менеджмент
Другие материалы по предмету Менеджмент
а ГКО. Проведенное сопоставление взаимосвязанных важнейших статей активов и пассивов банков показало, что наиболее ресурсообеспеченными в I998 г. были только короткие кредиты. По мере увеличения сроков дисбаланс увеличивался, и по кредитам на срок свыше трех лет разрыв между ними и привлеченными на тот же период банковскими ресурсами достигал пятикратных размеров.
Развитие долгосрочной кредитной деятельности банков блокировалось в связи с крайне неустойчивым, более того, постоянно ухудшающимся финансовым положением многих российских банков. По нашим оценкам, в 1996 - 1997 г. примерно 40% общего числа российских банков отвечали всем критериям финансовой устойчивости, а в настоящее время этот показатель не превышает 20 %. Однако настораживает даже не это обстоятельство. Еще в докризисный период проблемные банки аккумулировали и размещали на рынке немалые финансовые ресурсы, в то же время финансово устойчивые кредитные учреждения последовательно теряли свои позиции. Этот процесс резко усилился после событии августа 1998 г. Так, с сентября по октябрь 1998 г удельный вес финансово неустойчивых банков возрос всего на 5 процентных пунктов, но их доля в совокупных банковских активах увеличилась в четыре раза и превысила 70%. В результате подобные банки стали по существу монополистами на рынке денежных ресурсов, но одновременно являются аутсайдерами в любой долгосрочной деятельности по причине крайне неустойчивого финансового положения. В результате их интеграционные мотивации были объективно подавлены. Если ситуация кардинально не изменится, то у большинства банков они вряд ли усилятся, поскольку только стабильно функционирующие банковские структуры при прочих равных условиях потенциально способны поддерживать длительные связи с предприятиями в высоко рискованном реальном секторе российской экономики.
Финансовый кризис августа 1998 г. до предела обострил пессимистические ожидания в части оживления долгосрочного кредитования реального сектора экономики и по другим причинам. Существенно сузились возможности банков по привлечению средств с помощью бесплатных обязательств, впервые за последние годы уменьшилась доля их собственного капитала в пассивах, с сентября 1998 г банковская система начала функционировать с убытками, существенно возросла зависимость российских банков от банков-нерезидентов на рынке МБК, заметно ухудшилось качество совокупною кредитного портфеля банков. В то же время кризис создал определенные предпосылки для укрепления позиции средних, в том числе региональных, банков, которые уже в докризисный период сравнительно активно работали с предприятиями, хотя в основном на краткосрочной основе По данным некоторых экспертов (к сожалению, официальная статистика здесь отсутствует), в 1997 г московские банки направили на кредитование хозяйства и населения в среднем 30% своих активов, а по региональным банкам этот показатель составил 50%.
Судя по данным Основных направлений государственной денежно-кредитной политики на 2000 г, в 1999 г. наблюдалась постепенная адаптация банков к условиям функционирования, сложившимся после кризиса. В то же время авторы документа справедливо отмечают преждевременность вывода о полной нормализации банковской системы и необратимости некоторых позитивных тенденции в ее развитии. Добавим, что крайняя неустойчивость банковской сферы будет продолжать оказывать отрицательное воздействие на динамику интеграции банковских и промышленных капиталов причем, очевидно, не меньшее чем в докризисный период.
- Привлекательность отраслей для долгосрочного кредитования
Необходимо признать, что желаемое усиление интеграции банковского и промышленного капиталов невозможно без определения и строгого соблюдения приоритетов социально экономического развития страны, их обязательного учета при составлении и реализации инвестиционных программ любого уровня. Поскольку важнейшим критерием эффективности банковского кредитования является высокая доходность вложении их быстрая окупаемость и возврат ссуд в установленные сроки с уплатой положенных процентов целесообразно определение отраслей приоритетных именно с позиции привлечения на их развитие банковских кредитов. Такой подход предполагает использование своеобразной иерархии приоритетов. Следует четко определить те сферы экономики, в которые кредит объективно не будет направлен и поэтому не сможет применяться в качестве метода интеграции банковского и промышленного капиталов. Эти отрасли целесообразно оставить исключительно в зоне безвозвратного финансирования преимущественно инвестиционной поддержки со стороны государства, а также самофинансирования, предусмотрев соответствующие рычаги воздействия
Одновременно необходимо очертить круг отраслей, в которых при соответствующих условиях интеграционные процессы могут усилиться, так как вложения ссудного капитала в них вполне реальны. Это позволяет отнести такие отрасли к зоне смешанного или даже преимущественно кредитного инвестирования Подобный подход к ранжированию отраслей по степени участия в инвестиционном процессе различных финансовых источников носит достаточно условный характер, а сформированные группы будут непостоянны по составу прежде всею в силу сохраняющейся крайней неустойчивости социально-экономического положения. Однако концептуально он может быть использован при определении стратег