Особливості підприємницької діяльності у ринковій економіці
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
витрати на сплату відсотків за кредит і суми кредиту, тис. грн.;
- складські витрати (3-5% від вартості обладнання), тис. грн.;
- транспортні витрати (5-7% від вартості обладнання), тис. грн.;
- витрати на підготовку проектних документів, їх затвердження, на утримання тимчасової дирекції підприємства, грн.;
- компенсаційні пільги на встановлення прогресивного обладнання, грн.
,(2)
де: - додаткові капітальні витрати на модернізацію (реконструкцію) підприємства, тис. грн;
- витрати на монтаж нового обладнання (15-20% від вартості обладнання), тис. грн;
- складські витрати на зберігання обладнання (3-5%), тис. грн;
- транспортні витрати (5-7%), тис. грн;
- витрати на демонтаж вибуваючого обладнання (50% від витрат на монтаж за початковою вартістю), тис. грн;
- витрати на будівельні роботи, тис. грн;
- ліквідна вартість вибуваючого обладнання, тис. грн.
,(3)
де: - початкова вартість вибуваючого обладнання, тис. грн.;
- термін експлуатації вибуваючого обладнання, років;
- середньорічна норма амортизації вибуваючого обладнання, %.
Заходи, які пропонуються до впровадження, потребують інвестицій на їх реалізацію та обґрунтування їх доцільності і ефективності.
Особливість розрахунків ефективності організаційних та технічних заходів полягає у тому, що ефект розраховується на плановий обсяг продукції, і за базу порівняння берутся показники діяльності підприємства до впровадження заходів, а при будівництві - показники аналогічного підприємства галузі. Доцільність інвестування у проект може здійснюватися з урахуванням та без урахування ризику.
Доцільність інвестування проекту без ризику обґрунтовують такими методами: середня ставка доходу - це порівняння чистих доходів з початковою вартістю проектів. Для цього сума чистих доходів за певний термін ділиться на суму середніх інвестицій.
Термін окупності - це кількість років, за які відшкодовуються початкові інвестиції. Для визначення терміну окупності використовують грошовий потік (прибуток + амортизація). Ці методи застосовуються у випадку незначних капітальних вкладень, коли їх втрата не призводить до тяжких фінансових наслідків.
З урахуванням ризику розраховуються такі показники.
Чиста теперішня вартість - це теперішня вартість грошового потоку, зменшена на суму початкових інвестицій. Проект приймається при ЧТВ > 0, якщо ж ЧТВ < 0, він відхиляється. Для визначення теперішньої вартості грошового потоку його коригують на рівень інфляції та ставку дисконту.
Внутрішня ставка доходу - це ставка дисконту, при ій теперішня вартість грошових потоків дорівнює початковим інвестиціям:
.(4)
Індекс прибутковості - це метод, що передбачає порівняння теперішньої вартості майбутніх грошових потоків з початковими інвестиціями:
.(5)
У кожному окремому випадку підприємець визначає, який метод застосовувати. Інвестування у проекти повязано з кредитними та ціновими ризиками.
Ризик - це термін для визначення непевності і нестабільності. Інвестиції безпечні, якщо доходи від них стабільні і надійні. Методом, який найбільшою мірою враховує ризики інвестування, є метод еквівалента певності.
Ідея методу еквівалента певності полягає у розподілі сподіваних грошових потоків на безпечну і ризиковану частини.
Для цього розрахункові грошові потоки переводяться у безпечні за допомогою коефіцієнта ймовірності, а потім дисконтуються за безпечною ставкою, як правило, за ставкою державного банку.
Наступним методом є модель оцінки капітальних активів МОКА, яка передбачає розподіл ризику на дві частини: диверсифікований ризик і недиверсифікований. Цей метод дозволяє визначити звязок між доходами окремих власників цінних паперів та загальними доходами ринку цінних паперів.
Ризиковість різних цінних паперів можна визначити простим порівнянням їх дохідності із загальною дохідністю (індексом) ринку. Для визначення залежності доходу на акції від доходів ринку використовують коефіцієнт(бета). Він характеризує кут між доходами ринку і доходами окремих акцій. Ця залежність може бути виражена рівнянням:
,(6)
де a - постійна величина;
- коефіцієнт;
- величина помилки;
- доходність ринку;
- доходність акцій.
Коефіцієнтє базовим при аналізі ризикованості різних акцій. При ризик недиверсифікований, як і увесь ринок цінних паперів. Якщо для акцій,то вони мають мінливість, меншу, ніж ринок у цілому, тому вони менш ризикові, якщо ж, наприклад, ,то акції ризиковані.
Інфляція - це процес загального обезцінення грошей, при якому реальна вартість сподіваних грошових потоків зменшується. Якщо це не враховувати, то ЧТВ і ВСД будуть штучно завищені. Тому при розрахунку доцільності інвестицій грошові потоки слід коригувати на прогнозовані темпи інфляції.
Послідовність розрахунків економічної ефективності організаційно - технічних і економічних заходів така:
Розрахунок капітальних вкладень для кількох варіантів проекту.
Вибір оптимального варіанта проекту із кількох, які розглядаються методом зведених витрат:
,(7)
де: - зведені витрати на одиницю продукції n-го варіанта;
- собівартість продукції відповідного варіанта;
- капіталоємність одиниці продукції n-го варіанта;
нормативний коефіцієнт економічної ефективності капіталовкладень()
Для подальшого аналізу береться варіант, який має найменші зведені витра?/p>