Анализ платежеспособности и диагностика риска банкротства предприятия Соузгинского мясокомбината
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
, погашения дебиторской задолженности.
Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:
- чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
- потеря ключевых контрагентов;
- недооценка обновления техники и технологии;
- потеря опытных сотрудников аппарата управления;
- вынужденные простои, неритмичная работа;
- неэффективные долгосрочные соглашения;
- недостаточность капитальных вложений и т.д.
К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать третий метод диагностики вероятности банкротства интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 1940-х гг. Сущность этой методики классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок:
Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности.ПоказателиГраницы классов согласно критериям1 класс2 класс3 класс4 класс5 класс1.Рентабельность совокупного капитала, и выше (50 баллов)29,9-20 (49,9-35 баллов)19,9-10 (34,9-20 баллов)9,9-1 (19,9-5 баллов)менее 1 (0 баллов)2.Коэффицент текущей ликвидности2,0 и выше (30 баллов)1,99-1,7 (29,9-20 баллов)1,69-1,4 (19,9-10 баллов)1,39-1,1 (9,9-1 баллов)1 и ниже (0 баллов)3.Коэф.финанс независимости0,7 и выше (20 баллов)0,69-0,45 (19,9-10 баллов)0,44-0,30 (9,9-5 баллов)0,29-0,20 (5-1 баллов)менее 0,2 (0 баллов)Границы классов100 баллов и выше99-65 баллов64-35 баллов34-6 баллов0 баллов
I класс предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
III класс проблемные предприятия;
IV класс предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V класс предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Согласно этим критериям определим, к какому классу относится анализируемое предприятие, для этого рассчитаем: Рентабельность совокупного капитала и Коэф.финанс независимости (табл. №5)
Далее заносим данные из табл.№5 и №3 в табл. №5.1 Обобщающая оценка финансовой устойчивости на Соузгинском мясокомбанате за 1квартал 2008г.
Обобщающая оценка финансовой устойчивости на Соузгинском мясокомбанате за 1квартал 2008г.
Номер показателя На начало периодаНа конец периодафакт.уровеньбаллыфакт.уровеньбаллы10,0102,77621,0000,97030,000-0,030итого1,0103,726Табл. №5.1.
Данные табл.4.1 свидетельствуют о том, что по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, анализируемое предприятие на начало периода относилось к 5 классу, т.е. предприятие было высочайшего риска банкротства, практически несостоятельное. Однако на конец 1 квартала предприятию удалось подняться до 4 класса за счет роста показателя рентабельность совокупного капитала, но и это характеризует его как предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., По модели Альтмана на анализируемом предприятие определяем кредитоспособности субъектов хозяйствования на конец отчетного периода:
Z= 1,2*Х1 + 1,4*Х2 + 3,3*Х3 + 0,6*Х4 + 1,0*Х5,
где: Х1- собственный оборотный капитал / сумма активов;
Х2- нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма
активов;
Х3- прибыль до уплаты процентов / сумма активов;
Х4- рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;
Х5- объем продаж (выручка) / сумма активов.
Zк = 1,2*0,999 + 1,4*-0,031 + 3,3*0,058 + 0,6*0 + 1,0*0,22=1,37
И так, значение Z<1,81, то это признак высокой вероятности банкротства.
Лис разработал следующую формулу:
Zк = 0,063*Х1 + 0,092*Х2+ 0,057*Х3+ 0,001*Х4,
где: Х1-оборотный капитал / сумма активов;
Х2- прибыль от реализации /сумма активов;
Х3- нераспределенная прибыль / сумма активов;
Х4- собственный капитал / заемный капитал.
Zк = 0,063*0,999 + 0,092*0,058+ 0,057*-0,027+ 0,001*-0,026=0,066
Здесь предельное значение равняется 0,037, а в нашем случае 0,066>0,037, значит вероятность банкротства высокая.
Таффлер предлагает следующую формулу:
Zк = 0,53*Х1+ 0,13*Х2+ 0,18*Х3+ 0,16*Х4,
где: Х1- прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;
Х2- оборотные активы/ су?/p>